宏源药业(301246)2022年年报解读:锂电池材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,在建工程余额猛增
湖北省宏源药业科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“阎晓辉”。公司主营业务是原料药及医药中间体、有机化学原料、医药制剂等产品的研发、生产和销售。主要产品和服务为原料药及医药中间体、新能源、有机化学原料、医药制剂。
根据宏源药业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收20.64亿元,同比大幅增长30.79%。扣非净利润4.06亿元,同比下降16.25%。宏源药业2022年年度净利润4.35亿元,业绩同比小幅下降11.96%。
锂电池材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是医药制造业,一块是化学原料和化学制品制造业,主要产品包括原料药及医药中间体和锂电池材料两项,其中原料药及医药中间体占比45.86%,锂电池材料占比35.74%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药制造业 | 10.28亿元 | 49.83% | 20.01% |
化学原料和化学制品制造业 | 10.01亿元 | 48.5% | 27.26% |
其他业务 | 3,444.52万元 | 1.67% | 7.95% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
原料药及医药中间体 | 9.46亿元 | 45.86% | 20.28% |
锂电池材料 | 7.38亿元 | 35.74% | 30.17% |
有机化学原料 | 2.63亿元 | 12.76% | 19.10% |
医药制剂 | 8,192.60万元 | 3.97% | - |
其他 | 3,444.52万元 | 1.67% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 16.77亿元 | 81.28% | 24.80% |
境外 | 3.86亿元 | 18.72% | 16.90% |
2、锂电池材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收20.64亿元,与去年同期的15.78亿元相比,大幅增长了30.79%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)锂电池材料本期营收7.38亿元,去年同期为3.59亿元,同比大幅增长了105.34%。
(2)原料药及医药中间体本期营收9.46亿元,去年同期为7.93亿元,同比增长了19.39%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
原料药及医药中间体 | 9.46亿元 | 7.93亿元 | 19.39% |
锂电池材料 | 7.38亿元 | 3.59亿元 | 105.34% |
有机化学原料 | 2.63亿元 | 3.23亿元 | -18.42% |
其他业务 | 1.16亿元 | 1.03亿元 | 12.81% |
合计 | 20.64亿元 | 15.78亿元 | 30.79% |
3、原料药及医药中间体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的33.64%,同比大幅下降到了今年的23.32%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)原料药及医药中间体本期毛利率20.28%,去年同期为21.67%,同比小幅下降了6.4%。
(2)有机化学原料本期毛利率19.1%,去年同期为19.61%,同比下降了2.6%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.39%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.69%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 4.27亿元 | 20.69% |
第二名 | 8,291.42万元 | 4.02% |
第三名 | 5,814.88万元 | 2.82% |
第四名 | 4,082.81万元 | 1.98% |
第五名 | 3,894.41万元 | 1.89% |
合计 | 6.48亿元 | 31.39% |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比大幅增加30.79%,净利润同比小幅降低11.96%
2022年,宏源药业营业总收入为20.64亿元,去年同期为15.78亿元,同比大幅增长30.79%,净利润为4.35亿元,去年同期为4.94亿元,同比小幅下降11.96%。
尽管资产处置收益本期为1,444.44万元,去年同期为-4,695.39元,同比大幅增长3077.29倍,然而(1)主营业务利润本期为3.16亿元,同比小幅下降11.57%;(2)资产减值损失本期为-3,915.67万元,去年同期为-1,145.79万元,同比大幅下降2.42倍;(3)投资收益本期为1.70亿元,同比小幅下降10.65%,导致净利润同比小幅下降。
净利润从2013年到2018年呈现下降趋势,从2,720.41万元下降到1,189.19万元,而2018年到2022年呈现上升状态,从1,189.19万元增长到4.35亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 20.64亿元 | 15.78亿元 | 30.79% |
营业成本 | 15.82亿元 | 10.47亿元 | 51.12% |
销售费用 | 3,646.22万元 | 3,700.98万元 | -1.48% |
管理费用 | 6,650.15万元 | 7,139.61万元 | -6.86% |
财务费用 | -1,096.25万元 | 418.75万元 | -361.79% |
研发费用 | 6,400.99万元 | 4,871.23万元 | 31.40% |
所得税费用 | 4,318.08万元 | 5,119.08万元 | -15.65% |
2022年公司营收20.64亿元,同比大幅增长30.79%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
财务费用大幅下降
本期财务费用为-1,096.25万元,去年同期为418.75万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为1,364.22万元,去年同期汇兑损失为261.71万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -1,364.22万元 | 261.71万元 |
利息费用 | 341.41万元 | 237.58万元 |
减:利息收入 | -205.16万元 | -184.05万元 |
其他 | 131.72万元 | 103.51万元 |
合计 | -1,096.25万元 | 418.75万元 |
非主营业务中投资收益本期为1.70亿元,占利润总额35.57%,同比小幅下降10.65%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1.70亿元 | 35.57% | -10.65% |
资产减值损失 | -3,915.67万元 | -8.19% | -241.75% |
营业外收入 | 30.99万元 | 0.07% | 453.66% |
营业外支出 | 226.72万元 | 0.47% | -34.24% |
其他收益 | 2,488.28万元 | 5.21% | 88.53% |
信用减值损失 | -607.53万元 | -1.27% | -741.78% |
资产处置收益 | 1,444.44万元 | 3.02% | 307728.99% |
较多的对湖北中蓝宏源新能源材料有限公司投资且对湖北中蓝宏源新能源材料有限公司投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末,宏源药业用于对外股权投资的资产为3.58亿元,占总资产的9.23%。对外股权投资所产生的收益为1.69亿元,占净利润4.35亿元的38.9%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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湖北中蓝宏源新能源材料有限公司 | 3.54亿元 | 1.71亿元 |
其他 | 376.38万元 | -175.93万元 |
合计 | 3.58亿元 | 1.69亿元 |
湖北中蓝宏源新能源材料有限公司
湖北中蓝宏源新能源材料有限公司业务性质为六氟磷酸锂、无机盐等产品研发、生产和销售。
历年投资数据
湖北中蓝宏源新能源材料有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
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2022年 | 41.00 | 1.71亿元 | 3.54亿元 |
存货周转率大幅提升
从2018年到2022年,收入从13.29亿元增长到20.64亿元,增长率为13.82%,同时存货从1.41亿元增长到3.53亿元,增长率为37.56%,可以看出,4年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。