根据国轩高科2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收230.52亿元，同比大幅增长122.59%。扣非净利润-5.15亿元，较去年同期亏损增大。国轩高科2022年年度净利润3.66亿元，业绩同比大幅增长3.76倍。本期经营活动产生的现金流净额为8.01亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要从事动力电池系统、储能电池系统、输配电产品，其中动力电池系统为第一大收入来源。

2022年公司营收230.52亿元，与去年同期的103.56亿元相比，大幅增长了122.59%。

主营业务大幅增长的原因是：

（1）动力电池系统本期营收184.82亿元，去年同期为85.41亿元，同比大幅增长了116.4%。

（2）储能电池系统本期营收35.08亿元，去年同期为12.24亿元，同比大幅增长了186.49%。

2022年公司毛利率从去年同期的18.61%，同比小幅下降到了今年的17.79%，主要是因为动力电池系统本期毛利率16.73%，去年同期为24.66%，同比大幅下降了7.93%。

产品毛利率方面，2019-2022年动力电池系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的33.37%，大幅下降到2022年的16.73%，2019-2022年储能电池系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的33.37%，大幅下降到2022年的16.66%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.34%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为35.80%、35.81%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比10.80%。

2022年，国轩高科营业总收入为230.52亿元，去年同期为103.56亿元，同比大幅增长122.59%，净利润为3.66亿元，去年同期为7,681.02万元，同比大幅增长3.76倍。

净利润同比大幅增长原因是：

净利润从2016年到2018年呈现上升趋势，从10.33亿元下降到5.82亿元，而2018年到2022年呈现下降状态，从5.82亿元下降到3.66亿元。

2022年主营业务利润为4,320.77万元，去年同期为-2,719.27万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为17.79%，同比小幅下降0.82%，不过营业总收入本期为230.52亿元，同比大幅增长122.59%，推动主营业务利润扭亏为盈。

2022年公司营收230.52亿元，同比大幅增长122.59%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3.23亿元，同比小幅下降3.75%。

财务费用小幅下降的原因是：

虽然利息支出本期为7.11亿元，去年同期为3.90亿元，同比大幅增长了82.48%；

但是（1）加：汇兑损失（减收益）本期为-2.11亿元，去年同期为-27.04万元，同比大幅下降了近779倍；（2）利息收入本期为1.88亿元，去年同期为5,938.37万元，同比大幅增长了近2倍；

非主营业务中其他收益本期为9.22亿元，占利润总额3.56倍，同比大幅增长64.96%。信用减值损失本期为-4.89亿元，占利润总额188.84%，同比大幅下降42.44%。资产减值损失本期为-3.72亿元，占利润总额143.66%，同比大幅下降88.14%。投资收益本期为2.17亿元，占利润总额83.86%，同比大幅增长14.07倍。

2022年，国轩高科净利润为3.66亿元，去年同期为7,681.02万元，同比大幅增长3.76倍。净现金流为15.81亿元，去年同期为70.05亿元，同比大幅下降77.43%。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为183.04亿元，同比大幅增长80.67%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-175.25亿元，去年同期为-41.85亿元，同比大幅下降3.19倍，导致净现金流同比大幅下降。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为134.09亿元，同比大幅增长2.01倍。

2、投资支付的现金本期为44.50亿元，同比大幅增长5.24倍。

筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：

本期经营活动现金流净额为8.01亿元，同比下降24.28%。

固然本期经营性应付项目增加71.47亿元，同比大幅增长95.72%，然而（1）本期经营性应收项目增加55.97亿元，同比大幅增长136.06%；（2）本期存货增加32.12亿元，同比大幅增长193.21%，导致经营活动现金流净额同比下降。

国轩高科2022年的归母净利润为3.12亿元，非经常性损益为8.27亿元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额9.21亿元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助9.47亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.87亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2022年年报告期末，国轩高科用于金融投资的资产为50.29亿元，占总资产的6.92%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.43亿元，占净利润3.66亿元的-39.16%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年大幅下降了1.44亿元，增速为-219.66倍。

在2022年年报告期末，国轩高科用于对外股权投资的资产为10.86亿元，占总资产的1.49%。对外股权投资所产生的收益为2.2亿元，占净利润3.66亿元的60.14%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益7,212.36万元和处置外股权投资的收益567.87万元。

中冶瑞木新能源科技有限公司业务性质为工业生产。

合肥星源新能源材料有限公司业务性质为工业生产。

该公司近几年都有追加投资，在追投的加持下收益近几年持续增长且投资收益率由2016年的-1.74%增长至12.38%。

江西云威新材料有限公司业务性质为工业生产。

该公司每年都有追加投资，在追投的加持下收益年年增长，且投资收益率由2021年的0%增长至17.88%。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益相比去年增长了1.88亿元，增速为584.11%。

2022年，企业应收账款合计86.42亿元，占总资产的11.90%，相较于去年同期的67.19亿元增长了28.62%。

2022年，企业信用减值损失4.89亿元，导致企业净利润从盈利8.55亿元下降至盈利3.66亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4.13亿元。