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兄弟科技(002562)2022年年报解读:医药食品收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长

兄弟科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“钱志达”。公司主要从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。公司主要产品有维生素、皮革化学品、医药原料药、香精香料。

根据兄弟科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收34.11亿元,同比增长24.82%。扣非净利润2.92亿元,同比大幅增长26.99倍。兄弟科技2022年年度净利润3.06亿元,业绩同比大幅增长9.78倍。

PART 1
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医药食品收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为医药化工,占比高达96.88%,主要产品包括医药食品和特种化学品两项,其中医药食品占比60.03%,特种化学品占比36.85%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医药化工 33.05亿元 96.88% 24.65%
其他 1.06亿元 3.12% 44.43%
分产品 营业收入 占比 毛利率
医药食品 20.48亿元 60.03% 28.04%
特种化学品 12.57亿元 36.85% 19.11%
其他 1.06亿元 3.12% 44.43%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外销售 19.95亿元 58.48% 27.90%
境内销售 14.17亿元 41.52% 21.56%

2、医药食品收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收34.11亿元,与去年同期的27.33亿元相比,增长了24.82%。

主营业务增长的原因是:

(1)医药食品本期营收20.48亿元,去年同期为17.01亿元,同比增长了20.38%。

(2)特种化学品本期营收12.57亿元,去年同期为9.53亿元,同比大幅增长了31.86%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
医药食品 20.48亿元 17.01亿元 20.38%
特种化学品 12.57亿元 9.53亿元 31.86%
其他 1.06亿元 7,837.99万元 35.76%
合计 34.11亿元 27.33亿元 24.82%

3、医药食品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的13.8%,同比大幅增长到了今年的25.27%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)医药食品本期毛利率28.04%,去年同期为17.17%,同比大幅增长了10.88%。

(2)特种化学品本期毛利率19.11%,去年同期为5.36%,同比大幅增长了13.75%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售5.66亿元,2022年增长252.45%,同期2019年国内销售6.92亿元,2022年增长104.78%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从55.00%下降到41.52%,海外营收占比从45.00%增长到58.48%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从32.28%下降到27.90%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长10.04倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 34.11亿元 27.33亿元 24.82%
营业成本 25.49亿元 23.56亿元 8.22%
销售费用 5,288.28万元 4,325.74万元 22.25%
管理费用 1.91亿元 1.68亿元 13.33%
财务费用 2,295.73万元 -800.01万元 386.96%
研发费用 1.41亿元 1.16亿元 21.76%
所得税费用 7,045.53万元 -244.98万元 2976.00%

2022年主营业务利润为4.31亿元,去年同期为3,909.22万元,同比大幅增长10.04倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为34.11亿元,同比增长24.82%;(2)毛利率本期为25.27%,同比大幅增长11.47%。

2、营业总收入同比增加24.82%,净利润同比大幅增加9.78倍

2022年,兄弟科技营业总收入为34.11亿元,去年同期为27.33亿元,同比增长24.82%,净利润为3.06亿元,去年同期为2,833.26万元,同比大幅增长9.78倍。

尽管所得税费用本期为7,045.53万元,去年同期为-244.98万元,同比大幅增长29.76倍,然而主营业务利润本期为4.31亿元,同比大幅增长10.04倍,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2017年到2018年呈现下降趋势,从4.03亿元下降到2,181.73万元,而2018年到2022年呈现上升状态,从2,181.73万元增长到3.06亿元。

PART 3
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存货跌价损失影响利润

从2018年到2022年,收入从14.15亿元增长到34.11亿元,增长率为35.27%,同时存货从2.86亿元增长到9.67亿元,增长率为59.46%,可以看出,4年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为2.90,在2021年到2022年兄弟科技存货周转率从3.18小幅下降到了2.90,存货周转天数从113天增加到了124天。2022年兄弟科技存货余额合计9.67亿元,占总资产的18.23%,同比去年的7.90亿元大幅增长了22.41%。

从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到63.16%,余额同比增长41.58%;其次,原材料占比21.82%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
库存商品 6.56亿元 5,140.32万元 6.05亿元
原材料 2.27亿元 483.90万元 2.22亿元

存货跌价损失6,772.33万元,坏账损失影响利润

2022年,兄弟科技资产减值损失7,140.13万元,导致企业净利润从盈利3.77亿元下降至盈利3.06亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计6,772.33万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 3.06亿元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -7,140.13万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -6,772.33万元

其中,库存商品,在产品本期分别计提4,816.02万元,1,540.15万元。

存货跌价准备计提情况


项目名称 本期计提
库存商品 4,816.02万元
在产品 1,540.15万元

目前,库存商品,在产品的账面价值仍分别为6.05亿元,1.34亿元,应注意后续的减值风险。

PART 4
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在建工程余额增多

2022年,兄弟科技在建工程余额合计3.11亿元,较去年的2.61亿元上涨了19.16%。

其中,本期重要在建工程新增投入4.54亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,苯二酚及衍生物技改项目本期新增投入9,504.02万元。

存在风险的项目

年产13000吨维生素B3、3000吨香料及中间体建设项目

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