国晟科技(603778)2022年年报解读：市政绿化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，应收账款减值风险高
国晟世安科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“回全福”。公司目前主要从事园林工程施工、园林景观设计、苗木种植和园林绿化养护等业务，主要为房地产开发企业、政府机关、企事业单位等提供园林绿化的综合服务，包括地产景观、市政绿化等园林景观工程的规划设计、施工与养护业务，另外，公司也从事苗木的种植和销售。
根据国晟科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收1.98亿元，同比小幅增长11.91%。扣非净利润-1.51亿元，较去年同期亏损有所减小。国晟科技2022年年度净利润-1.76亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
市政绿化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事园林工程、园林设计、苗木销售，其中市政绿化为第一大收入来源，占比93.35%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 园林工程 | 1.91亿元 | 96.59% | 10.46% |
| 园林设计 | 479.02万元 | 2.42% | 10.47% |
| 其他业务 | 189.96万元 | 0.96% | 26.20% |
| 苗木销售 | 5.22万元 | 0.03% | 61.11% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 市政绿化 | 1.85亿元 | 93.35% | 10.69% |
| 地产景观 | 642.44万元 | 3.25% | 4.08% |
| 园林景观设计 | 479.02万元 | 2.42% | 10.47% |
| 其他业务 | 195.18万元 | 0.98% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 1.02亿元 | 51.62% | 10.28% |
| 西南 | 7,256.92万元 | 36.68% | 9.08% |
| 华南 | 1,771.84万元 | 8.96% | 21.60% |
| 华东 | 510.15万元 | 2.58% | 3.01% |
| 其他业务 | 32.95万元 | 0.16% | - |
2、市政绿化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收1.98亿元，与去年同期的1.77亿元相比，小幅增长了11.91%，主要是因为市政绿化本期营收1.85亿元，去年同期为9,005.27万元，同比大幅增长了105.08%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 市政绿化 | 1.85亿元 | 9,005.27万元 | 105.08% |
| 地产景观 | 642.44万元 | 7,497.49万元 | -91.43% |
| 园林景观设计 | 479.02万元 | 840.67万元 | -43.02% |
| 其他 | 189.96万元 | 217.48万元 | -12.66% |
| 苗木销售 | 5.22万元 | 118.97万元 | -95.61% |
| 合计 | 1.98亿元 | 1.77亿元 | 11.91% |
3、市政绿化毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的8.49%，同比增长到了今年的10.63%，主要是因为市政绿化本期毛利率10.69%，去年同期为-17.64%，同比大幅增长了28.33%。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加11.91%，净利润亏损有所减小
2022年，国晟科技营业总收入为1.98亿元，去年同期为1.77亿元，同比小幅增长11.91%，净利润为-1.77亿元，去年同期为-2.28亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管资产处置收益本期为-2,029.20万元，去年同期为188.32元，同比大幅下降107753.64倍，然而（1）资产减值损失本期为-2,611.35万元，去年同期为-5,775.19万元，同比大幅增长54.78%；（2）所得税费用本期为101.69万元，同比大幅下降95.54%；（3）信用减值损失本期为-1.03亿元，去年同期为-1.14亿元，同比小幅增长9.88%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势，从2,335.75万元下降到-2.28亿元，而2021年到2022年呈现上升状态，从-2.28亿元增长到-1.77亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.98亿元 | 1.77亿元 | 11.91% |
| 营业成本 | 1.77亿元 | 1.62亿元 | 9.29% |
| 销售费用 | 193.05万元 | 222.83万元 | -13.37% |
| 管理费用 | 4,575.93万元 | 4,425.51万元 | 3.40% |
| 财务费用 | 21.09万元 | 60.16万元 | -64.94% |
| 研发费用 | 1,163.47万元 | 1,080.26万元 | 7.70% |
| 所得税费用 | 101.69万元 | 2,282.12万元 | -95.54% |
2022年主营业务利润为-4,018.80万元，去年同期为-4,435.51万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.98亿元，同比小幅增长11.91%；（2）毛利率本期为10.63%，同比增长2.14%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1.03亿元，占利润总额58.74%，同比小幅增长9.88%。资产减值损失本期为-2,611.35万元，占利润总额14.88%，同比大幅增长54.78%。资产处置收益本期为-2,029.20万元，占利润总额11.56%，同比大幅下降107753.64倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,566.53万元 | -8.93% | 43.67% |
| 资产减值损失 | -2,611.35万元 | 14.88% | 54.78% |
| 营业外收入 | 3,590.22元 | - | - |
| 营业外支出 | 157.59万元 | -0.90% | 31169.24% |
| 其他收益 | 9.56万元 | -0.05% | -52.88% |
| 信用减值损失 | -1.03亿元 | 58.74% | 9.88% |
| 资产处置收益 | -2,029.20万元 | 11.56% | -10775364.10% |
较多的对河北汉尧环保科技股份有限公司投资
在2022年年报告期末，乾景园林用于对外股权投资的资产为2.33亿元，占总资产的9.74%。对外股权投资所产生的收益为1,566.53万元，占净利润-1.77亿元的-8.87%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,582.85万元和处置外股权投资的收益-16.31万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 河北汉尧环保科技股份有限公司 | 2.33亿元 | 3,245.43万元 |
| 其他 | 0元 | -1,662.58万元 |
| 合计 | 2.33亿元 | 1,582.85万元 |
处置对外股权投资产生的收益为-16.31万元，主要是四川乾兴旅游文化投资有限公司-16.31万元和合计-16.31万元。
河北汉尧环保科技股份有限公司
河北汉尧环保科技股份有限公司业务性质为提供节能环保整体解决方案。
同比上期看起来，投资收益有所增长。
历年投资数据
| 河北汉尧环保科技股份有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | - | 0元 | 3,245.43万元 | 2.33亿元 |
| 2021年 | 25.00 | 0元 | 1,994.83万元 | 2.08亿元 |
| 2020年 | 25.00 | 1.66亿元 | 2,220.69万元 | 1.88亿元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加90.13%
2022年，国晟科技净利润为-1.77亿元，去年同期为-2.28亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-2,372.41万元，去年同期为-2.40亿元，较去年同期大幅增长90.13%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为1.13亿元，去年同期为-3,026.46万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-5,164.79万元，去年同期为-1.50亿元，同比大幅增长65.53%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收到其他与筹资活动有关的现金本期为8,737.09万元，同比大幅增长5.72倍。
2、偿还债务支付的现金本期为2,055.00万元，同比大幅下降74.31%。
3、取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比大幅增长59.08%。
2、经营活动现金流同比大幅增长65.53%
本期经营活动现金流净额为-5,164.79万元，去年同期为-1.50亿元，同比大幅增长65.53%。
固然本期资产减值准备2,611.35万元，同比大幅下降54.78%，然而（1）本期经营性应收项目减少952.18万元，去年同期为-2.44亿元，由负转正；（2）本期净利润-1.77亿元，去年同期为-2.19亿元，较去年同期亏损有所减小，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
应收账款减值风险高，应收账款坏账损失大幅拉低利润
2022年，企业应收账款合计3.69亿元，占总资产的15.46%，相较于去年同期的3.95亿元小幅减少了6.50%。
1、坏账损失1.01亿元，严重影响利润
2022年，企业信用减值损失1.03亿元，导致企业净利润从亏损7,342.17万元下降至亏损1.77亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.01亿元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -1.77亿元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -1.03亿元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -1.01亿元 |
坏账准备中计提的坏账准备共计1.01亿元，占整个坏账准备的100.00%。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 坏账准备 | 1.01亿元 | - | 1.01亿元 |
| 合计 | 1.01亿元 | - | 1.01亿元 |
其中，按单项计提坏账准备本期计提1.37亿元，按组合计提坏账准备本期计提-3,549.06万元。
按账龄计提
本期主要为4至5年新增坏账准备-7,254.38万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 1年以内 | 1,966.83万元 | 8,438.95万元 | -323.61万元 |
| 1至2年 | 7,106.94万元 | 2,808.29万元 | 429.86万元 |
| 2至3年 | 2,129.20万元 | 1.17亿元 | -953.56万元 |
| 3至4年 | 1,486.38万元 | 1,044.76万元 | 132.49万元 |
| 4至5年 | 966.10万元 | 8,220.47万元 | -7,254.38万元 |
| 5年以上 | 7,855.13万元 | 3,471.24万元 | 4,383.89万元 |
| 合计 | 2.15亿元 | 3.56亿元 | -3,585.30万元 |
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