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永兴材料(002756)2022年年报解读:碳酸锂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长

永兴特种材料科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“高兴江”。公司的主营业务为不锈钢棒、线材及碳酸锂产品的研发、生产和销售。公司的主要产品有不锈钢棒、线材及碳酸锂产品等。

根据永兴材料2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收155.79亿元,同比大幅增长116.39%。扣非净利润61.88亿元,同比大幅增长7.00倍。永兴材料2022年年度净利润64.99亿元,业绩同比大幅增长6.22倍。

PART 1
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碳酸锂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是锂矿采选及锂盐制造业,一块是黑色金属冶炼及压延加工业,主要产品包括碳酸锂和棒材两项,其中碳酸锂占比55.08%,棒材占比27.76%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
锂矿采选及锂盐制造业 87.38亿元 56.09% 86.45%
黑色金属冶炼及压延加工业 68.41亿元 43.91% 8.77%
分产品 营业收入 占比 毛利率
碳酸锂 85.80亿元 55.08% 87.28%
棒材 43.25亿元 27.76% 10.49%
线材 20.99亿元 13.47% 5.39%
其他 5.75亿元 3.69% 17.01%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 154.16亿元 98.96% 52.77%
境外 1.62亿元 1.04% 11.06%

2、碳酸锂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收155.79亿元,与去年同期的71.99亿元相比,大幅增长了116.39%,主要是因为碳酸锂本期营收85.80亿元,去年同期为11.15亿元,同比大幅增长了近7倍。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
碳酸锂 85.80亿元 11.15亿元 669.29%
棒材 43.25亿元 - -
线材 20.99亿元 - -
其他 5.75亿元 2.73亿元 15.93%
油气开采及炼化 - 30.36亿元 -100.0%
机械装备制造 - 19.95亿元 -100.0%
电力装备制造 - 2.50亿元 -100.0%
交通装备制造 - 1.49亿元 -100.0%
特殊合金材料 - 3.82亿元 -100.0%
合计 155.79亿元 71.99亿元 116.39%

3、碳酸锂毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的17.33%,同比大幅增长到了今年的52.34%,主要是因为碳酸锂本期毛利率87.28%,去年同期为56.7%,同比大幅增长了30.58%。

4、碳酸锂毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年碳酸锂毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的3.87%,大幅增长到2022年的87.28%,2022年棒材毛利率为10.49%,同比小幅下降0.58个百分点。

5、前五大客户集中度有所改善

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的23.60%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为37.33%、36.76%、29.19%、26.73%,总体呈下降趋势。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 10.79亿元 6.93%
客户2 7.68亿元 4.93%
客户3 6.73亿元 4.32%
客户4 5.93亿元 3.81%
客户5 5.64亿元 3.62%
合计 36.77亿元 23.60%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长7.54倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 155.79亿元 71.99亿元 116.39%
营业成本 74.25亿元 59.52亿元 24.76%
销售费用 2,106.61万元 1,627.71万元 29.42%
管理费用 1.08亿元 1.11亿元 -2.19%
财务费用 -1.37亿元 -3,038.44万元 -351.23%
研发费用 5.15亿元 2.23亿元 130.84%
所得税费用 11.64亿元 1.10亿元 957.16%

2022年主营业务利润为74.72亿元,去年同期为8.75亿元,同比大幅增长7.54倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为155.79亿元,同比大幅增长116.39%。

2022年公司营收155.79亿元,同比大幅增长116.39%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1.37亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了351.23%。归因于利息收入本期为1.34亿元,去年同期为4,207.59万元,同比大幅增长了近2倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -1.34亿元 -4,207.59万元
利息支出 194.06万元 809.21万元
其他 -489.50万元 359.95万元
合计 -1.37亿元 -3,038.44万元

2、营业总收入同比增加116.39%,净利润同比增加6.22倍

2022年,永兴材料营业总收入为155.79亿元,去年同期为71.99亿元,同比大幅增长116.39%,净利润为64.99亿元,去年同期为9.00亿元,同比大幅增长6.22倍。

本期主营业务利润74.72亿元,同比大幅增长7.54倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从2.32亿元增长到64.99亿元。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加6.22倍,净现金流同比增加16.33倍

2022年,永兴材料净利润为64.99亿元,去年同期为9.00亿元,同比大幅增长6.22倍。净现金流为71.80亿元,去年同期为4.14亿元,同比大幅增长16.33倍。

净现金流同比大幅增长是因为经营活动产生的现金流净额本期为66.49亿元,同比大幅增长7.46倍。

2、经营活动现金流同比大幅增长7.46倍

本期经营活动现金流净额为66.49亿元,同比大幅增长7.46倍。

基于(1)本期净利润64.99亿元,同比大幅增长6.22倍;(2)本期经营性应付项目增加15.02亿元,同比大幅增长7.19倍,最终推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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在建工程余额大幅减少

2022年,永兴材料在建工程余额合计1,047.02万元。

其中,在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固,合计14.12亿元。在此之中,年产2万吨电池级碳酸锂项目,本期转入固定资产6.24亿元。

新立项项目

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