江特电机(002176)2022年年报解读:锂矿采选及锂盐制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,资产负债率同比大幅下降
江西特种电机股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“朱军”。公司的主营业务为锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售。公司的主要产品为锂产业、机电、汽车产业,主要产品包括电动机、机械产品、碳酸锂、锂矿采选品、汽车等。
根据江特电机2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收65.72亿元,同比大幅增长120.37%。扣非净利润23.12亿元,同比大幅增长5.36倍。江特电机2022年年度净利润23.27亿元,业绩同比大幅增长5.04倍。
锂矿采选及锂盐制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事锂矿采选及锂盐制造、电机、其他,其中锂矿采选及锂盐制造为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
锂矿采选及锂盐制造 | 53.13亿元 | 80.85% | - |
电机 | 11.28亿元 | 17.16% | - |
其他 | 1.19亿元 | 1.82% | - |
其他业务 | 1,165.47万元 | 0.17% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
锂矿采选及锂盐制造 | 53.13亿元 | 80.85% | 59.79% |
传统电机 | 7.85亿元 | 11.95% | - |
伺服电机 | 2.42亿元 | 3.68% | 14.28% |
其他产品 | 1.19亿元 | 1.82% | - |
其他电机 | 7,443.44万元 | 1.13% | - |
其他业务 | 3,760.87万元 | 0.57% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 44.90亿元 | 68.32% | - |
西南地区 | 7.91亿元 | 12.04% | - |
华南地区 | 7.83亿元 | 11.92% | - |
华北地区 | 3.05亿元 | 4.65% | - |
其他业务 | 2.02亿元 | 3.07% | - |
2、锂矿采选及锂盐制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收65.72亿元,与去年同期的29.82亿元相比,大幅增长了120.37%,主要是因为锂矿采选及锂盐制造本期营收53.13亿元,去年同期为14.20亿元,同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
锂矿采选及锂盐制造 | 53.13亿元 | - | - |
传统电机 | 7.85亿元 | 8.82亿元 | -11.02% |
伺服电机 | 2.42亿元 | 4.52亿元 | -46.42% |
碳酸锂 | - | 13.43亿元 | -100.0% |
其他业务 | 2.31亿元 | 3.06亿元 | -24.28% |
合计 | 65.72亿元 | 29.82亿元 | 120.37% |
3、锂矿采选及锂盐制造毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的30.21%,同比大幅增长到了今年的52.86%,主要是因为锂矿采选及锂盐制造本期毛利率59.79%,去年同期为39.0%,同比大幅增长了20.79%。
4、锂矿采选及锂盐制造毛利率大幅提升
产品毛利率方面,2020-2022年传统电机毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的27.58%,小幅下降到2022年的23.49%,2022年锂矿采选及锂盐制造毛利率为59.79%,同比大幅增加20.79个百分点。
5、前五大客户集中情况持续加剧
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的43.21%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为9.48%、10.33%、15.81%、20.31%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户占比14.85%,第二大客户占比13.37%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 9.75亿元 | 14.85% |
客户2 | 8.79亿元 | 13.37% |
客户3 | 3.58亿元 | 5.45% |
客户4 | 3.18亿元 | 4.83% |
客户5 | 3.10亿元 | 4.71% |
合计 | 28.40亿元 | 43.21% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长4.55倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 65.72亿元 | 29.82亿元 | 120.37% |
营业成本 | 30.98亿元 | 20.81亿元 | 48.85% |
销售费用 | 5,543.27万元 | 5,413.12万元 | 2.40% |
管理费用 | 1.87亿元 | 1.53亿元 | 22.36% |
财务费用 | 5,724.62万元 | 5,602.69万元 | 2.18% |
研发费用 | 2.69亿元 | 1.12亿元 | 139.62% |
所得税费用 | 4.30亿元 | 8,814.77万元 | 388.03% |
2022年主营业务利润为28.35亿元,去年同期为5.11亿元,同比大幅增长4.55倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为65.72亿元,同比大幅增长120.37%;(2)毛利率本期为52.86%,同比大幅增长22.65%。
2、营业总收入同比增加120.37%,净利润同比增加5.05倍
2022年,江特电机营业总收入为65.72亿元,去年同期为29.82亿元,同比大幅增长120.37%,净利润为23.28亿元,去年同期为3.85亿元,同比大幅增长5.05倍。
本期主营业务利润28.35亿元,同比大幅增长4.55倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年到2019年呈现下降趋势,从2.63亿元下降到-20.68亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从-20.68亿元增长到23.28亿元。
近5年应收账款周转率呈现大幅增长
2022年,企业应收账款合计5.53亿元,占总资产的7.66%,相较于去年同期的5.33亿元基本不变。
1、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期,企业应收账款周转率为12.10。在2018年到2022年,企业应收账款周转率从2.82大幅增长到了12.10,平均回款时间从127天减少到了29天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为66.50%,11.57%和21.93%。
资产负债率同比大幅下降
2022年,企业资产负债率为40.50%,同比大幅下降22.90%,近4年资产负债率总体呈现下降状态,从70.22%下降至40.50%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总资产本期为72.29亿元,同比大幅增长33.14%,另外总负债本期为29.28亿元,同比小幅下降14.95%。
净现金流同比下降
1、净利润同比大幅增加5.05倍,净现金流同比降低26.14%
2022年,江特电机净利润为23.28亿元,去年同期为3.85亿元,同比大幅增长5.05倍。净现金流为1.68亿元,去年同期为2.27亿元,同比下降26.14%。