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金瑞矿业(600714)2022年年报解读:存货周转率持续上升,锶盐产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

青海金瑞矿业发展股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是锶盐系列产品的生产和销售,公司主要产品包括碳酸锶(含工业级碳酸锶、电子级碳酸锶)、硝酸锶、氢氧化锶及副产品硫磺、亚硫酸钠。

根据金瑞矿业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.72亿元,同比基本持平。扣非净利润5,349.01万元,同比大幅下降32.10%。金瑞矿业2022年年度净利润5,474.04万元,业绩同比下降29.24%。

PART 1
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锶盐产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为化工行业,主要产品包括锶盐产品、金属锶、铝锶合金三项,锶盐产品占比44.08%,金属锶占比22.35%,铝锶合金占比20.66%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 3.65亿元 98.25% 24.52%
其他业务 650.93万元 1.75% 94.61%
分产品 营业收入 占比 毛利率
锶盐产品 1.64亿元 44.08% 23.28%
金属锶 8,314.63万元 22.35% 43.42%
铝锶合金 7,684.38万元 20.66% 5.43%
其他合金产品 2,240.30万元 6.02% -
氧化锶 1,096.53万元 2.95% -
其他业务 1,463.48万元 3.94% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
重庆地区 3.65亿元 98.25% 24.52%
其他业务 650.93万元 1.75% 94.61%

2、锶盐产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的36.62%,同比下降到了今年的25.75%,主要是因为锶盐产品本期毛利率23.28%,去年同期为41.21%,同比大幅下降了17.93%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比降低29.24%

2022年,金瑞矿业营业总收入为3.72亿元,去年同期为3.61亿元,同比基本持平,净利润为5,474.04万元,去年同期为7,736.03万元,同比下降29.24%。

尽管所得税费用本期为822.75万元,同比大幅下降39.85%,然而主营业务利润本期为5,669.32万元,同比大幅下降36.81%,导致净利润同比下降。

净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-942.28万元增长到7,736.03万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从7,736.03万元下降到5,474.04万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.72亿元 3.61亿元 2.93%
营业成本 2.76亿元 2.29亿元 20.58%
销售费用 81.17万元 198.31万元 -59.07%
管理费用 2,984.38万元 3,359.44万元 -11.16%
财务费用 -572.96万元 -27.96万元 -1948.87%
研发费用 1,093.18万元 459.77万元 137.77%
所得税费用 822.75万元 1,367.91万元 -39.85%

2022年公司营收3.72亿元,同比基本持平。

本期财务费用为-572.96万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1948.87%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为457.61万元,去年同期为62.00万元,同比大幅增长了近6倍。

(2)汇兑收益本期为125.90万元,去年同期为3.22万元,同比大幅增长了近38倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -457.61万元 -62.00万元
减:汇兑收益 -125.90万元 -3.22万元
汇兑损失 7.27万元 25.68万元
其他 3.29万元 11.58万元
合计 -572.96万元 -27.96万元

PART 3
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金融投资收益贡献一定利润

金融投资收益占净利润17.69%

在2022年年报告期末,金瑞矿业用于金融投资的资产为0元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为968.3万元,占净利润5,474.04万元的17.69%。

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 968.3万元
合计 968.3万元

PART 4
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存货周转率持续上升

从2019年到2022年,收入从1.67亿元增长到3.72亿元,增长率为41.04%,同时存货从6,527.21万元增长到6,767.54万元,增长率为1.23%,可以看出,3年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。

2022年企业存货周转率为3.69,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年上升,平均回款时间从165天减少到了97天,企业存货周转能力下提升,2022年金瑞矿业存货余额合计6,767.54万元,占总资产的14.43%,同比去年的8,209.48万元大幅下降了17.56%。

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