理邦仪器(300206)2022年年报解读：超声影像收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，存货周转率大幅下降
深圳市理邦精密仪器股份有限公司于2011年上市。公司主营业务为医疗电子设备产品和体外诊断产品的研发、生产、销售、服务。主要产品包括多参数监护产品及系统、妇幼保健产品及系统、心电产品及系统、体外诊断、数字超声诊断系统、智慧健康。
根据理邦仪器2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收17.42亿元，同比小幅增长6.48%。扣非净利润2.01亿元，同比小幅增长4.92%。
超声影像收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括妇幼健康、妇幼健康、体外诊断、心电诊断四项，病人监护占比31.22%，妇幼健康占比17.17%，体外诊断占比17.03%，心电诊断占比16.29%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医疗器械行业 | 17.42亿元 | 100.0% | 56.25% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 病人监护 | 5.44亿元 | 31.22% | 52.57% |
| 妇幼健康 | 2.99亿元 | 17.17% | 64.68% |
| 体外诊断 | 2.97亿元 | 17.03% | 56.91% |
| 心电诊断 | 2.84亿元 | 16.29% | 62.35% |
| 超声影像 | 2.47亿元 | 14.16% | 50.41% |
| 其他业务 | 7,186.67万元 | 4.13% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国境外 | 8.98亿元 | 51.55% | 52.34% |
| 中国境内 | 8.44亿元 | 48.45% | 60.41% |
2、超声影像收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收17.42亿元，与去年同期的16.36亿元相比，小幅增长了6.48%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）超声影像本期营收2.47亿元，去年同期为1.83亿元，同比大幅增长了34.66%。
（2）体外诊断本期营收2.97亿元，去年同期为2.48亿元，同比增长了19.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 病人监护 | 5.44亿元 | 5.99亿元 | -9.13% |
| 妇幼健康 | 2.99亿元 | 2.65亿元 | 12.72% |
| 体外诊断 | 2.97亿元 | 2.48亿元 | 19.51% |
| 心电诊断 | 2.84亿元 | 2.78亿元 | 2.24% |
| 超声影像 | 2.47亿元 | 1.83亿元 | 34.66% |
| 其他业务 | 7,186.67万元 | 6,316.85万元 | 13.77% |
| 合计 | 17.42亿元 | 16.36亿元 | 6.48% |
3、妇幼健康毛利率持续下降
2022年公司毛利率为56.25%，同比去年的55.97%基本持平。产品毛利率方面，2020-2022年妇幼健康毛利率呈下降趋势，从2020年的65.94%，下降到2022年的64.68%，2022年病人监护毛利率为52.57%，同比增加0.36个百分点。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司国内销售大幅增长，2018年国内销售4.24亿元，2022年增长99.32%，同期2018年海外销售5.69亿元，2022年增长57.81%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.42亿元 | 16.36亿元 | 6.48% |
| 营业成本 | 7.62亿元 | 7.21亿元 | 5.79% |
| 销售费用 | 3.77亿元 | 3.23亿元 | 16.92% |
| 管理费用 | 1.16亿元 | 1.05亿元 | 10.55% |
| 财务费用 | -2,082.30万元 | 551.82万元 | -477.35% |
| 研发费用 | 2.98亿元 | 2.52亿元 | 17.95% |
| 所得税费用 | 1,117.11万元 | 1,992.87万元 | -43.95% |
2022年主营业务利润为1.92亿元，去年同期为2.13亿元，同比小幅下降9.73%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3.77亿元 | 16.92% | 营业总收入 | 17.42亿元 | 6.48% |
| 研发费用 | 2.98亿元 | 17.95% | 毛利率 | 56.25% | 0.28% |
2022年公司营收17.42亿元，同比小幅增长6.48%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,082.30万元，去年同期为551.82万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 加：汇兑损失 | 1,882.18万元 | 870.70万元 |
| 减：利息收入 | -467.17万元 | -722.61万元 |
| 利息费用 | 158.11万元 | 258.13万元 |
| 其他 | -3,655.42万元 | 145.60万元 |
| 合计 | -2,082.30万元 | 551.82万元 |
非主营业务中其他收益本期为5,279.29万元，占利润总额21.65%，同比小幅下降10.82%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 477.96万元 | 1.96% | -34.45% |
| 资产减值损失 | -623.83万元 | -2.56% | 82.30% |
| 营业外收入 | 167.49万元 | 0.69% | -46.67% |
| 营业外支出 | 52.15万元 | 0.21% | -6.36% |
| 其他收益 | 5,279.29万元 | 21.65% | -10.82% |
| 信用减值损失 | -115.98万元 | -0.48% | -733.19% |
| 资产处置收益 | 8.06万元 | 0.03% | 100.23% |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅增加11.80倍
2022年，理邦仪器净利润为2.33亿元，去年同期为2.27亿元，同比基本持平。净现金流为2.07亿元，去年同期为-1,912.50万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.93亿元，去年同期为-3.61亿元，同比大幅增长46.66%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为3.35亿元，同比大幅增长41.25%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.22亿元，同比大幅下降51.81%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,114.85万元，同比大幅下降88.68%。
2、经营活动现金流同比大幅增长41.25%
本期经营活动现金流净额为3.35亿元，同比大幅增长41.25%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
