张裕A(000869)2022年年报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势，葡萄酒毛利率下降
烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“烟台裕华投资发展有限公司”。公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品。
根据张裕A2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收39.19亿元，同比基本持平。扣非净利润4.14亿元，同比小幅下降12.37%。张裕A2022年年度净利润4.31亿元，业绩同比小幅下降14.87%。
公司的主营业务为酒及酒精饮料制造业，主要产品包括葡萄酒和白兰地两项，其中葡萄酒占比72.51%，白兰地占比25.28%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 酒及酒精饮料制造业 |
39.19亿元 |
100.0% |
57.11% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 葡萄酒 |
28.41亿元 |
72.51% |
56.56% |
| 白兰地 |
9.91亿元 |
25.28% |
58.99% |
| 旅游 |
7,642.23万元 |
1.95% |
54.41% |
| 其他业务 |
1,023.32万元 |
0.26% |
- |
2022年公司毛利率为57.11%，同比去年的58.32%基本持平。产品毛利率方面，2022年葡萄酒毛利率为56.76%，同比下降2.41%，同期白兰地毛利率为58.99%，同比下降1.58%。
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的83.5%。2022年经销营收32.73亿元，相较于去年增长0.28%，同期毛利率为57.34%，同比下降1.31个百分点。
本期净利润为4.31亿元，去年同期5.07亿元，同比小幅下降14.87%。
虽然所得税费用本期支出1.94亿元，去年同期支出2.09亿元，同比小幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为6.09亿元，去年同期为7.11亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为3,314.54万元，去年同期为4,824.07万元，同比大幅下降。
净利润从2014年年度到2019年年度呈现上升趋势，从9.78亿元增长到11.42亿元，而2019年年度到2022年年度呈现下降状态，从11.42亿元下降到4.31亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
39.19亿元 |
39.53亿元 |
-0.86% |
| 营业成本 |
16.81亿元 |
16.48亿元 |
2.00% |
| 销售费用 |
10.29亿元 |
9.99亿元 |
3.00% |
| 管理费用 |
2.88亿元 |
2.99亿元 |
-3.84% |
| 财务费用 |
725.62万元 |
2,117.87万元 |
-65.74% |
| 研发费用 |
1,543.13万元 |
1,091.93万元 |
41.32% |
| 所得税费用 |
1.94亿元 |
2.09亿元 |
-7.08% |
2022年年度主营业务利润为6.09亿元，去年同期为7.11亿元，同比小幅下降14.33%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为39.19亿元，同比有所下降0.86%；（2）销售费用本期为10.29亿元，同比小幅增长3.00%；（3）营业税金及附加本期为2.90亿元，同比小幅增长9.69%；（4）毛利率本期为57.11%，同比有所下降了1.21%。
公司1997年上市以来，公司坚持25年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红87.67亿元，超过累计募资81.54亿元。
分红情况表
| 序号 |
分红时间 |
分红总额 |
股息支付率 |
税前分红率 |
| 1 |
2023-04 |
3.08亿元 |
-- |
71.43% |
| 2 |
2022-04 |
3.08亿元 |
1.6% |
61.64% |
| 3 |
2021-04 |
2.74亿元 |
1.16% |
57.97% |
| 4 |
2020-04 |
4.80亿元 |
-- |
42.42% |
| 5 |
2019-04 |
4.11亿元 |
-- |
39.47% |
| 6 |
2018-04 |
3.43亿元 |
-- |
33.11% |
| 7 |
2017-04 |
3.43亿元 |
-- |
34.97% |
| 8 |
2016-04 |
3.43亿元 |
1.18% |
33.33% |
| 9 |
2015-04 |
3.02亿元 |
1.01% |
30.77% |
| 10 |
2014-04 |
3.43亿元 |
2.09% |
32.68% |
| 11 |
2013-04 |
7.54亿元 |
3.17% |
44.35% |
| 12 |
2012-04 |
8.01亿元 |
1.62% |
41.99% |
| 13 |
2011-04 |
7.38亿元 |
1.46% |
51.47% |
| 14 |
2010-04 |
6.33亿元 |
1.43% |
56.07% |
| 15 |
2009-04 |
6.33亿元 |
2.36% |
70.59% |
| 16 |
2008-03 |
5.80亿元 |
1.31% |
90.91% |
| 17 |
2007-03 |
4.22亿元 |
1.42% |
106.67% |
| 18 |
2006-03 |
2.84亿元 |
1.42% |
90.91% |
| 19 |
2005-03 |
2.03亿元 |
2.44% |
99.4% |
| 20 |
2004-04 |
3,120.00万元 |
0.73% |
20.83% |
| 21 |
2003-03 |
5,200.00万元 |
1.35% |
46.51% |
| 22 |
2002-03 |
6,500.00万元 |
1.4% |
37.88% |
| 23 |
2001-03 |
5,200.00万元 |
0.84% |
36.36% |
| 24 |
2000-04 |
3,420.00万元 |
-- |
37.04% |
| 25 |
1999-04 |
2,964.00万元 |
-- |
37.14% |
| 累计分红金额 |
|
|
|
87.67亿元 |
融资情况表
| 序号 |
融资类型 |
募资时间 |
实际募资金额 |
| 1 |
增发 |
2000 |
6.13亿元 |
| 累计融资金额 |
|
|
6.13亿元 |
人员结构方面，2022年在册员工总数为2270人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的47.88%、31.05%。
