根据常铝股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收67.85亿元，同比小幅增长8.85%。扣非净利润-3.86亿元，由盈转亏。常铝股份2022年年度净利润-3.72亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2018年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为-1.43亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为工业，占比高达91.39%，其中铝箔制品为第一大收入来源。

2022年公司营收67.85亿元，与去年同期的62.33亿元相比，小幅增长了8.85%，主要是因为铝箔制品本期营收62.01亿元，去年同期为56.37亿元，同比小幅增长了10.0%。

2022年公司毛利率从去年同期的11.88%，同比下降到了今年的9.72%，主要是因为铝箔制品本期毛利率8.71%，去年同期为11.29%，同比下降了2.58%。

产品毛利率方面，2019-2022年铝箔制品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的15.03%，大幅下降到2022年的8.71%，2020-2022年医疗洁净毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的13.10%，大幅增长到2022年的20.45%。

2022年，常铝股份营业总收入为67.85亿元，去年同期为62.33亿元，同比小幅增长8.85%，净利润为-3.72亿元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏。

本期主营业务利润-1.23亿元，去年同期为1.15亿元，由盈转亏；本期资产减值损失-2.23亿元，去年同期为-662.14万元，同比大幅下降32.75倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从-4.31亿元增长到1.03亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.03亿元下降到-3.72亿元。

非主营业务中资产减值损失本期为-2.23亿元，占利润总额61.45%，同比大幅下降32.75倍。

2022年，常铝股份净利润为-3.72亿元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏。净现金流为9.34亿元，去年同期为-7,928.83万元，由负转正。

净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为12.55亿元，同比大幅增长7.53倍。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为23.32亿元，同比增长17.43%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为30.35亿元，同比大幅增长44.91%；（2）吸收投资所收到的现金本期为8.23亿元，同比大幅增长331.01倍。

本期经营活动现金流净额为-1.43亿元，去年同期为-7,775.19万元，同比大幅下降83.92%。

经营活动现金流净额同比大幅下降原因是：

在2022年年报告期末，常铝股份形成的商誉为5.32亿元，占净资产的14.81%，商誉计提减值为1.99亿元，占净利润-3.72亿元的53.66%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海朗脉洁净技术股份有限公司和泰安鼎鑫冷却器有限公司。

根据2022年年度报告获悉，泰安鼎鑫冷却器有限公司仍有商誉现值9,694.6万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9,336.65万元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-59.36%，且2022年末净利润为1,470.02万元，存在减值的风险。

2018年，企业斥资2.76亿元的对价收购泰安鼎鑫冷却器有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,336.65万元，也就是说这笔收购的溢价率高达195.8%，形成的商誉高达1.83亿元，占当年净资产的6.3%。

泰安鼎鑫冷却器主营业务为发动机用冷却系统、空调系统及附件制造销售，冷却系统设备制造及销售，技术开发及试验（达到国Ⅵ阶段排放标准的发动机排放控制装置）。

泰安鼎鑫冷却器有限公司收购前业绩展示如下表所示：

泰安鼎鑫冷却器有限公司承诺在2017年至2020年实现业绩累计不低于3.7亿元。实际2017-2020年末产生的业绩为3,000万元、N/A、3,750.19万元、8,221.43万元，累计1.5亿元，未完成承诺。

泰安鼎鑫冷却器有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

泰安鼎鑫冷却器有限公司的商誉减值情况如下表所示：

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为13.62%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为6.17%，商誉减值风险低。

2015年，企业斥资10.12亿元的对价收购上海朗脉洁净技术股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.06亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达392.08%，形成的商誉高达8.06亿元，占当年净资产的34.18%。