长龄液压(605389)2022年年报解读:净利润连续3年下降,中央回转接头毛利率的下降导致公司毛利率的下降
江苏长龄液压股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“夏继发”。公司的主营业务是液压元件及零部件的研发、生产和销售,精密铸件生产、加工和销售。公司的主要产品是中央回转接头、张紧装置、回转减速装置、液压阀、压缩机铸件、工程机械铸件、汽车零部件铸件、工业零部件铸件等。
根据长龄液压2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.96亿元,同比基本持平。扣非净利润1.10亿元,同比大幅下降43.92%。长龄液压2022年年度净利润1.27亿元,业绩同比大幅下降36.91%。
中央回转接头毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为机械装备制造,主要产品包括张紧装置、中央回转接头、压缩机零部件三项,张紧装置占比43.58%,中央回转接头占比28.69%,压缩机零部件占比16.21%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
机械装备制造 | 8.86亿元 | 98.8% | 24.25% |
其他业务 | 1,078.82万元 | 1.2% | 42.75% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
张紧装置 | 3.91亿元 | 43.58% | 26.64% |
中央回转接头 | 2.57亿元 | 28.69% | 29.83% |
压缩机零部件 | 1.45亿元 | 16.21% | 10.53% |
其他 | 9,251.32万元 | 10.32% | 20.23% |
其他业务 | 1,078.82万元 | 1.2% | 42.75% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 8.77亿元 | 97.88% | 24.12% |
其他业务 | 1,078.82万元 | 1.2% | 42.75% |
境外 | 824.40万元 | 0.92% | 38.74% |
2、中央回转接头毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的33.12%,同比下降到了今年的24.48%。
毛利率下降的原因是:
(1)中央回转接头本期毛利率29.83%,去年同期为37.26%,同比下降了7.42%。
(2)张紧装置本期毛利率26.64%,去年同期为30.04%,同比小幅下降了3.4%。
3、中央回转接头毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年张紧装置毛利率呈下降趋势,从2020年的35.57%,下降到2022年的26.64%,2020-2022年中央回转接头毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的44.52%,大幅下降到2022年的29.83%。
主营业务利润同比大幅下降
1、管理费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降43.40%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 8.96亿元 | 9.07亿元 | -1.12% |
营业成本 | 6.77亿元 | 6.06亿元 | 11.66% |
销售费用 | 1,416.47万元 | 1,130.10万元 | 25.34% |
管理费用 | 4,639.45万元 | 3,132.89万元 | 48.09% |
财务费用 | -1,368.65万元 | -1,547.99万元 | 11.59% |
研发费用 | 3,437.38万元 | 3,740.12万元 | -8.09% |
所得税费用 | 1,754.26万元 | 3,223.26万元 | -45.58% |
2022年主营业务利润为1.30亿元,去年同期为2.30亿元,同比大幅下降43.40%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)管理费用本期为4,639.45万元,同比大幅增长48.09%;(2)毛利率本期为24.48%,同比下降8.64%。
2022年公司营收8.96亿元,同比基本持平。
1、销售费用增长
本期销售费用为1,416.47万元,同比增长25.34%。
销售费用增长的原因是:
虽然售后维护费本期为418.08万元,去年同期为503.67万元,同比下降了16.99%;
但是(1)包装费本期为230.85万元,去年同期为9.32万元,同比大幅增长了近24倍;(2)职工薪酬本期为450.06万元,去年同期为322.52万元,同比大幅增长了39.55%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 450.06万元 | 322.52万元 |
售后维护费 | 418.08万元 | 503.67万元 |
包装费 | 230.85万元 | 9.32万元 |
业务招待费 | 198.16万元 | 219.52万元 |
其他 | 119.32万元 | 75.08万元 |
合计 | 1,416.47万元 | 1,130.10万元 |
2、管理费用大幅增长
本期管理费用为4,639.45万元,同比大幅增长48.09%。
管理费用大幅增长的原因是:
虽然业务招待费本期为576.89万元,去年同期为965.41万元,同比大幅下降了40.24%;
但是(1)折旧与摊销本期为1,279.07万元,去年同期为510.84万元,同比大幅增长了150.39%;(2)职工薪酬本期为1,709.34万元,去年同期为945.73万元,同比大幅增长了80.74%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,709.34万元 | 945.73万元 |
折旧与摊销 | 1,279.07万元 | 510.84万元 |
业务招待费 | 576.89万元 | 965.41万元 |
中介费 | 475.82万元 | 385.07万元 |
其他 | 598.33万元 | 325.84万元 |
合计 | 4,639.45万元 | 3,132.89万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低36.91%
2022年,长龄液压营业总收入为8.96亿元,去年同期为9.07亿元,同比基本持平,净利润为1.27亿元,去年同期为2.02亿元,同比大幅下降36.91%。
尽管所得税费用本期为1,754.26万元,同比大幅下降45.58%,然而主营业务利润本期为1.30亿元,同比大幅下降43.40%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年到2020年呈现上升趋势,从1,704.31万元增长到2.36亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从2.36亿元下降到1.27亿元。
较多的金融投资
金融投资占总资产8.34%,投资主体的重心由理财投资转变为衍生金融投资
在2022年年报告期末,长龄液压用于金融投资的资产为1.72亿元,占总资产的8.34%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为540.36万元,占净利润1.27亿元的4.25%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
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衍生金融资产 | 1.7亿元 |
其他 | 150万元 |
合计 | 1.72亿元 |