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精进电动(688280)2022年年报解读:新能源汽车电收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年下降

精进电动科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“余平”。公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一,从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务,已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司核心产品为新能源汽车电驱动系统。

根据精进电动2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.21亿元,同比大幅增长38.62%。扣非净利润-4.52亿元,较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4.55亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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新能源汽车电收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为新能源汽车行业,其中新能源汽车电驱动系统为第一大收入来源,占比78.98%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
新能源汽车行业 9.04亿元 88.55% 4.20%
其他业务 1.17亿元 11.45% 7.55%
分产品 营业收入 占比 毛利率
新能源汽车电驱动系统 8.06亿元 78.98% -1.20%
其他业务 1.17亿元 11.45% 7.55%
技术开发及服务 9,760.15万元 9.56% 48.87%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 6.29亿元 61.62% -6.11%
境外 2.75亿元 26.93% 27.81%
其他业务 1.17亿元 11.45% 7.55%

2、新能源汽车电收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收10.21亿元,与去年同期的7.36亿元相比,大幅增长了38.62%,主要是因为新能源汽车电本期营收8.06亿元,去年同期为5.86亿元,同比大幅增长了37.51%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
新能源汽车电 8.06亿元 5.86亿元 37.51%
技术开发与服务 9,760.15万元 5,413.02万元 80.31%
其他业务 1.17亿元 9,591.30万元 21.89%
合计 10.21亿元 7.36亿元 38.62%

3、新能源汽车电毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的-3.77%,同比大幅增长到了今年的4.59%,主要是因为新能源汽车电本期毛利率-1.2%,去年同期为-10.83%,同比大幅增长了9.62%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的55.86%,相较于2021年的56.84%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.91%,第二大客户占比11.35%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.13亿元 20.91%
客户二 1.16亿元 11.35%
客户三 9,392.45万元 9.20%
客户四 8,135.84万元 7.97%
客户五 6,560.99万元 6.43%
合计 5.70亿元 55.86%

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

1、财务费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.21亿元 7.36亿元 38.62%
营业成本 9.74亿元 7.64亿元 27.46%
销售费用 5,634.15万元 5,181.77万元 8.73%
管理费用 1.52亿元 1.43亿元 6.47%
财务费用 -479.51万元 1,290.29万元 -137.16%
研发费用 2.13亿元 1.55亿元 37.65%
所得税费用 -1,485.51万元 559.64万元 -365.44%

2022年主营业务利润为-3.99亿元,去年同期为-4.21亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为10.21亿元,同比大幅增长38.62%;(2)毛利率本期为4.59%,同比大幅增长8.36%。

2022年公司营收10.21亿元,同比大幅增长38.62%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-479.51万元,去年同期为1,290.29万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然未确认融资费用摊销本期为1,180.12万元,去年同期为425.25万元,同比大幅增长了177.51%,但是利息收入本期为2,296.13万元,去年同期为365.57万元,同比大幅增长了近5倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,296.13万元 -365.57万元
未确认融资费用摊销 1,180.12万元 425.25万元
贷款利息支出 1,086.29万元 1,369.32万元
汇兑损益 -735.41万元 -893.67万元
其他 285.63万元 754.95万元
合计 -479.51万元 1,290.29万元

2、营业总收入同比大幅增加38.62%,净利润基本持平

2022年,精进电动营业总收入为10.21亿元,去年同期为7.36亿元,同比大幅增长38.62%,净利润为-3.88亿元,去年同期为-4.00亿元,较去年同期亏损有所减小。

尽管信用减值损失本期为-3,235.46万元,去年同期为815.37万元,同比大幅下降4.97倍,然而(1)其他收益本期为5,611.41万元,同比大幅增长79.34%;(2)主营业务利润本期为-3.99亿元,去年同期为-4.21亿元,较去年同期亏损有所减小;(3)所得税费用本期为-1,485.51万元,去年同期为559.64万元,同比大幅下降3.65倍,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从-7,893.29万元下降到-3.79亿元,而2020年到2022年呈现持平状态,从-3.79亿元下降到-3.88亿元。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低148.79%

2022年,精进电动净利润为-3.88亿元,去年同期为-4.00亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-6.25亿元,去年同期为12.80亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为48.56万元,同比大幅下降99.97%。

筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是:


筹资活动现金流净额下降项目 本期值 同比增减 筹资活动现金流净额增长项目 本期值 同比增减
取得借款收到的现金 2.15亿元 -55.06% 收到其他与筹资活动有关的现金 2.49亿元 298.20%
支付其他与筹资活动有关的现金 7,807.04万元 -68.89%

2、经营活动现金流同比大幅下降36.94%

本期经营活动现金流净额为-4.55亿元,去年同期为-3.32亿元,同比大幅下降36.94%。

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