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宝丰能源(600989)2022年年报解读:焦化产品收入的大幅增长推动公司营收的增长,资产负债率同比大幅增加

宁夏宝丰能源集团股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“党彦宝”。公司的主营业务是煤制烯烃。主要产品为聚乙烯、聚丙烯。

根据宝丰能源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收284.30亿元,同比增长22.02%。扣非净利润67.19亿元,同比小幅下降8.41%。宝丰能源2022年年度净利润63.02亿元,业绩同比小幅下降10.86%。

PART 1
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焦化产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是化工行业,一块是焦化行业,主要产品包括焦化产品和烯烃产品两项,其中焦化产品占比46.07%,烯烃产品占比41.10%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 151.58亿元 53.32% 30.48%
焦化行业 130.99亿元 46.07% 35.69%
其他业务 1.73亿元 0.61% 29.57%
分产品 营业收入 占比 毛利率
焦化产品 130.99亿元 46.07% 35.69%
烯烃产品 116.86亿元 41.1% 28.05%
精细化工产品 34.73亿元 12.22% 38.63%
其他业务 1.73亿元 0.61% 29.57%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华北 102.42亿元 36.03% 33.18%
西北 83.24亿元 29.28% 34.03%
华东 54.22亿元 19.07% 29.53%
华南 14.22亿元 5.0% 35.26%
西南 13.88亿元 4.88% 32.69%
其他业务 16.32亿元 5.74% -

2、焦化产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收284.30亿元,与去年同期的233.00亿元相比,增长了22.02%。

主营业务增长的原因是:

(1)焦化产品本期营收130.99亿元,去年同期为93.36亿元,同比大幅增长了40.3%。

(2)精细化工产品本期营收34.73亿元,去年同期为23.67亿元,同比大幅增长了46.69%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
焦化产品 130.99亿元 93.36亿元 40.3%
烯烃产品 116.86亿元 115.19亿元 1.45%
精细化工产品 34.73亿元 23.67亿元 46.69%
其他业务 1.73亿元 7,767.74万元 122.59%
合计 284.30亿元 233.00亿元 22.02%

3、焦化产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的42.21%,同比下降到了今年的32.87%。

毛利率下降的原因是:

(1)焦化产品本期毛利率35.69%,去年同期为55.23%,同比大幅下降了19.54%。

(2)烯烃产品本期毛利率28.05%,去年同期为32.31%,同比小幅下降了4.26%。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加22.02%,净利润同比小幅降低10.86%

2022年,宝丰能源营业总收入为284.30亿元,去年同期为233.00亿元,同比增长22.02%,净利润为63.03亿元,去年同期为70.70亿元,同比小幅下降10.86%。

本期主营业务利润78.01亿元,同比小幅下降7.49%;本期营业外利润-4.12亿元,去年同期为-3.00亿元,较去年同期亏损增大,是导致净利润小幅降低的主要原因。

净利润从2014年到2022年呈现上升趋势,从1.15亿元增长到63.03亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 284.30亿元 233.00亿元 22.02%
营业成本 190.84亿元 134.66亿元 41.73%
销售费用 7,161.09万元 5,961.37万元 20.13%
管理费用 6.76亿元 5.98亿元 13.08%
财务费用 2.34亿元 2.59亿元 -9.59%
研发费用 1.51亿元 1.33亿元 13.82%
所得税费用 10.05亿元 10.50亿元 -4.32%

2022年公司营收284.30亿元,同比增长22.02%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2.34亿元,同比小幅下降9.59%。财务费用小幅下降的原因是:虽然利息支出(注)本期为4.24亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅增长了50.51%,但是资本化利息本期为2.79亿元,去年同期为1.09亿元,同比大幅增长了156.44%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出(注) 4.24亿元 2.82亿元
资本化利息 -2.79亿元 -1.09亿元
未确认融资费用的摊销 1.01亿元 1.24亿元
其他 -1,270.92万元 -3,821.64万元
合计 2.34亿元 2.59亿元

PART 3
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在建工程余额猛增

2022年,宝丰能源在建工程余额合计162.27亿元,较去年的79.87亿元大幅增长。

其中,本期重要在建工程新增投入116.17亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,烯烃三期项目本期新增投入60.91亿元。

新增较大投入项目

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