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分析报告

丹化科技(600844)2022年年报解读:乙二醇收入的下降导致公司营收的小幅下降,所得税费用同比大幅增长推动净利润同比亏损增大

丹化化工科技股份有限公司于1994年上市。公司主营业务是煤化工产品的生产及销售。主营产品乙二醇和草酸均属于基础化学原料品,公司是国内首家采用以褐煤为原料生产乙二醇的高新技术企业。

根据丹化科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.34亿元,同比小幅下降14.13%。扣非净利润-3.06亿元,较去年同期亏损增大。丹化科技2022年年度净利润-3.78亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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乙二醇收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为化工业,主要产品包括乙二醇和草酸两项,其中乙二醇占比53.15%,草酸占比36.57%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工业 9.27亿元 99.22% 4.50%
其他业务 730.25万元 0.78% 37.69%
分产品 营业收入 占比 毛利率
乙二醇 4.96亿元 53.15% -36.36%
草酸 3.41亿元 36.57% 55.10%
催化剂 3,403.40万元 3.64% 63.59%
草酸粉末 2,328.86万元 2.49% -
碳酸二甲脂 2,229.39万元 2.39% -
其他业务 1,638.31万元 1.76% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 6.63亿元 71.02% -5.45%
华南 1.14亿元 12.25% 0.47%
华北 7,101.96万元 7.61% 58.03%
东北 5,405.87万元 5.79% 44.09%
华中 1,332.53万元 1.43% 54.25%
其他业务 1,775.69万元 1.9% -

2、乙二醇收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收9.34亿元,与去年同期的10.87亿元相比,小幅下降了14.13%,主要是因为乙二醇本期营收4.96亿元,去年同期为6.18亿元,同比下降了19.63%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
乙二醇 4.96亿元 6.18亿元 -19.63%
草酸 3.41亿元 3.26亿元 4.71%
催化剂 3,403.40万元 2,040.35万元 66.8%
其他业务 6,196.56万元 1.23亿元 -49.78%
合计 9.34亿元 10.87亿元 -14.13%

3、乙二醇毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的13.05%,同比大幅下降到了今年的4.76%,主要是因为乙二醇本期毛利率-36.36%,去年同期为-9.16%,同比大幅下降了27.21%。

PART 2
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所得税费用同比大幅增长推动净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比小幅降低14.13%,净利润亏损持续增大

2022年,丹化科技营业总收入为9.34亿元,去年同期为10.87亿元,同比小幅下降14.13%,净利润为-3.78亿元,去年同期为-1.26亿元,较去年同期亏损增大。

本期所得税费用1.53亿元,去年同期为-2,315.60万元,同比大幅增长7.63倍;本期主营业务利润-1.59亿元,去年同期为-8,107.66万元,较去年同期亏损增大,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-5.05亿元增长到-1.26亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从-1.26亿元下降到-3.78亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.34亿元 10.87亿元 -14.13%
营业成本 8.89亿元 9.46亿元 -5.94%
销售费用 218.95万元 182.03万元 20.28%
管理费用 1.20亿元 1.33亿元 -10.16%
财务费用 1,282.61万元 1,610.61万元 -20.37%
研发费用 4,731.62万元 4,726.53万元 0.11%
所得税费用 1.53亿元 -2,315.60万元 762.74%

2022年主营业务利润为-1.59亿元,去年同期为-8,107.66万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为9.34亿元,同比小幅下降14.13%;(2)毛利率本期为4.76%,同比大幅下降8.29%。

非主营业务中资产减值损失本期为-5,849.59万元,占利润总额26.06%,同比大幅下降65.56%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -839.07万元 3.74% -330.18%
资产减值损失 -5,849.59万元 26.06% -65.56%
营业外收入 203.25万元 -0.91% 983.29%
营业外支出 135.16万元 -0.60% -82.20%
其他收益 454.24万元 -2.02% -12.70%
信用减值损失 -481.40万元 2.14% 85.09%
资产处置收益 58.22万元 -0.26% -82.98%

PART 3
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较多的对外股权投资

在2022年年报告期末,丹化科技用于对外股权投资的资产为1.46亿元,占总资产的7.87%。对外股权投资所产生的收益为-2,406.72万元,占净利润-3.78亿元的6.37%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
内蒙古伊霖化工有限公 9,601.5万元 0元
内蒙古伊霖巨鹏新能源有限公司 2,461.76万元 0元
其他 2,582.98万元 -2,406.72万元
合计 1.46亿元 -2,406.72万元

1、内蒙古伊霖化工有限公

历年投资数据


内蒙古伊霖化工有限公 追加投资 投资损益 计提减值准备 期末余额
2022年 0元 0元 0元 9,601.5万元
2021年 0元 0元 0元 9,601.5万元
2020年 0元 0元 0元 9,601.5万元
2019年 0元 -7,222.62万元 9,601.5万元 9,601.5万元
2018年 1.55亿元 -175.89万元 0元 1.68亿元

2、内蒙古伊霖巨鹏新能源有限公司

历年投资数据


内蒙古伊霖巨鹏新能源有限公司 追加投资 投资损益 计提减值准备 期末余额
2022年 0元 0元 0元 2,461.76万元
2021年 0元 0元 1,383.94万元 2,461.76万元
2020年 0元 -1,054.81元 0元 2,461.76万元
2019年 0元 -33.35万元 0元 2,461.86万元
2018年 2,500万元 -4.78万元 0元 2,495.22万元

PART 4
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经营活动现金流净额较去年同期下降

1、经营活动现金流由正转负

本期经营活动现金流净额为-4,559.42万元,去年同期为1.81亿元,由正转负。

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