中成股份：资产负债率同比增加
中成股份2023年一季报解读
中成进出口股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是一家以成套设备及技术进出口为核心业务的企业。主要产品是成套设备出口和工程承包、一般贸易、境外实业经营。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.81亿元，同比大幅增长96.64%。扣非净利润-3,686.93万元，由盈转亏。净利润-3,440.77万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.03亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加96.64%，净利润由盈转亏
2023年一季度，中成股份营业总收入为11.81亿元，去年同期为6.00亿元，同比大幅增长96.64%，净利润为-3,440.77万元，去年同期为978.62万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-3,759.30万元，去年同期为1,161.80万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从57.57万元增长到2,069.59万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,069.59万元下降到-3,440.77万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.81亿元 | 6.00亿元 | 96.64% |
| 营业成本 | 11.18亿元 | 5.01亿元 | 123.15% |
| 销售费用 | 1,264.72万元 | 1,424.13万元 | -11.19% |
| 管理费用 | 5,505.22万元 | 6,126.00万元 | -10.13% |
| 财务费用 | 2,666.33万元 | 643.52万元 | 314.34% |
| 研发费用 | 611.16万元 | 568.34万元 | 7.54% |
| 所得税费用 | 71.48万元 | 183.18万元 | -60.98% |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，中成股份净利润为-3,440.77万元，去年同期为978.62万元，由盈转亏。净现金流为3,656.69万元，去年同期为1,770.71万元，同比大幅增长106.51%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.03亿元，同比大幅下降39.82%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-6,263.24万元，去年同期为-1.51亿元，同比大幅增长58.65%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为7,981.80万元，同比大幅下降30.65%；
但是偿还债务支付的现金本期为1.30亿元，同比大幅下降49.18%。
资产负债率同比增加
2023年一季度，企业资产负债率为74.86%，同比增长15.99%。
资产负债率同比增长的原因是（1）应付账款本期为14.31亿元，同比大幅增长160.98%；（2）短期借款本期为11.65亿元，同比大幅增长42.27%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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