英联股份：净现金流由正转负
英联股份2023年一季报解读
广东英联包装股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“翁伟武”。公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入4.20亿元，同比小幅下降6.46%。扣非净利润-657.67万元，较去年同期亏损增大。净利润-424.71万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-189.43万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.20亿元 | 4.49亿元 | -6.46% |
| 营业成本 | 3.73亿元 | 3.99亿元 | -6.65% |
| 销售费用 | 423.73万元 | 580.62万元 | -27.02% |
| 管理费用 | 1,678.13万元 | 1,625.45万元 | 3.24% |
| 财务费用 | 1,831.56万元 | 1,374.81万元 | 33.22% |
| 研发费用 | 1,569.15万元 | 2,161.77万元 | -27.41% |
| 所得税费用 | -340.71万元 | -397.49万元 | 14.29% |
2023年一季度主营业务利润为-1,135.62万元，去年同期为-951.26万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为11.24%，同比增长0.18%，不过营业总收入本期为4.20亿元，同比小幅下降6.46%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中其他收益本期为356.56万元，占利润总额46.58%，同比大幅增长86.15%。信用减值损失本期为165.47万元，占利润总额21.62%，同比大幅增长7.26倍。资产减值损失本期为-151.62万元，占利润总额19.81%，同比小幅下降10.15%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 0.00元 | - | -100.00% |
| 公允价值变动收益 | 0.00元 | - | - |
| 资产减值损失 | -151.62万元 | 19.81% | -10.15% |
| 营业外收入 | 2.75万元 | -0.36% | 4130.77% |
| 营业外支出 | 1.47万元 | -0.19% | -52.80% |
| 其他收益 | 356.56万元 | -46.58% | 86.15% |
| 信用减值损失 | 165.47万元 | -21.62% | 725.52% |
| 汇兑收益 | 0.00元 | - | - |
| 净敞口套期收益 | 0.00元 | - | - |
| 资产处置收益 | -1.49万元 | 0.20% | 91.64% |
2、营业总收入同比小幅降低6.46%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，英联股份营业总收入为4.20亿元，去年同期为4.49亿元，同比小幅下降6.46%，净利润为-424.71万元，去年同期为-543.96万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管主营业务利润本期为-1,135.62万元，去年同期为-951.26万元，较去年同期亏损增大，然而（1）信用减值损失本期为165.47万元，去年同期为-26.45万元，同比大幅增长7.26倍；（2）其他收益本期为356.56万元，同比大幅增长86.15%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从2,483.75万元下降到-543.96万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-543.96万元增长到-424.71万元。
净现金流由正转负
2023年一季度，英联股份净利润为-424.71万元，去年同期为-543.96万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-2,137.40万元，去年同期为498.17万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6,741.23万元，同比下降22.18%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-8,689.20万元，去年同期为-7,178.95万元，同比下降21.04%。
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.56亿元，同比大幅增长37.41%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为3,002.00万元，同比大幅下降58.59%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.48亿元，同比增长24.18%。
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