华源控股：经营活动现金流净额连续3年为负
华源控股2023年一季报解读
苏州华源控股股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务为包装产品的研发、生产及销售。公司的主要产品为化工罐、食品包装、注塑包装、吹塑包装。
2023年一季度，公司实现营业总收入5.34亿元，同比基本持平。扣非净利润3.75万元，同比大幅下降98.60%。净利润215.40万元，同比大幅下降33.99%。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长26.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.34亿元 | 5.26亿元 | 1.41% |
| 营业成本 | 4.64亿元 | 4.62亿元 | 0.48% |
| 销售费用 | 513.07万元 | 504.55万元 | 1.69% |
| 管理费用 | 2,548.90万元 | 2,182.78万元 | 16.77% |
| 财务费用 | 1,004.65万元 | 1,222.58万元 | -17.83% |
| 研发费用 | 2,045.88万元 | 1,821.69万元 | 12.31% |
| 所得税费用 | 11.76万元 | 127.80万元 | -90.80% |
2023年一季度主营业务利润为597.12万元，去年同期为471.46万元，同比增长26.65%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.34亿元 | 1.41% | 研发费用 | 2,045.88万元 | 12.31% |
| 毛利率 | 13.09% | 0.80% | 管理费用 | 2,548.90万元 | 16.77% |
非主营业务中信用减值损失本期为-590.81万元，占利润总额2.60倍，同比大幅下降7.56倍。其他收益本期为149.03万元，占利润总额65.61%，同比大幅增长31.37%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 61.45万元 | 27.05% | 277.50% |
| 资产减值损失 | -4.07万元 | -1.79% | 59.21% |
| 营业外收入 | 25.29万元 | 11.13% | 35.75% |
| 营业外支出 | 10.73万元 | 4.72% | -87.45% |
| 其他收益 | 149.03万元 | 65.61% | 31.37% |
| 信用减值损失 | -590.81万元 | -260.09% | -756.36% |
| 资产处置收益 | -1,228.41元 | -0.05% | 90.27% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低33.99%
2023年一季度，华源控股营业总收入为5.34亿元，去年同期为5.26亿元，同比基本持平，净利润为215.40万元，去年同期为326.29万元，同比大幅下降33.99%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | -590.81万元 | -756.36% | 主营业务利润 | 597.12万元 | 26.65% |
| 所得税费用 | 11.76万元 | -90.80% |
经营活动现金流净额连续3年为负
1、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-3,628.37万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
2、净现金流同比下降25.68%
2023年一季度，华源控股净现金流为-9,373.42万元，去年同期为-7,457.95万元，较去年同期下降25.68%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为55.08万元，去年同期为-2,462.93万元，由负转正，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,800.13万元，去年同期为-3,142.88万元，同比大幅下降84.55%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3,628.37万元，去年同期为-1,852.14万元，同比大幅下降95.90%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为7,300.00万元，同比大幅下降41.60%；
但是取得借款收到的现金本期为2,324.32万元，同比大幅下降76.52%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3,300.00万元，同比大幅增长135.46%；
但是收回投资收到的现金本期为5,500.00万元，同比大幅增长4.00倍。
自2014年以来净现金流连续9年为负。
2023年一季度净现金流-9,373.42万元，净现金流为负。自2014年以来净现金流连续9年为负。
净现金流本期为负的原因是：
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流净额 | -5,800.13万元 | -84.55% |
| 经营活动产生的现金流净额 | -3,628.37万元 | -95.90% |
发行8亿元的债券
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