小熊电器：净利润连续3年增长
小熊电器2023年一季报解读
小熊电器股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“李一峰”。公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售。主要产品按应用方向分为厨房小家电、生活小家电及其他小家电。
2023年一季度，公司实现营业总收入12.51亿元，同比增长28.07%。扣非净利润1.51亿元，同比大幅增长53.56%。净利润1.65亿元，同比大幅增长58.41%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长47.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.51亿元 | 9.77亿元 | 28.07% |
| 营业成本 | 7.54亿元 | 6.14亿元 | 22.79% |
| 销售费用 | 1.95亿元 | 1.55亿元 | 25.25% |
| 管理费用 | 4,724.18万元 | 2,919.09万元 | 61.84% |
| 财务费用 | 34.93万元 | 29.08万元 | 20.12% |
| 研发费用 | 3,146.39万元 | 2,941.65万元 | 6.96% |
| 所得税费用 | 3,808.74万元 | 2,473.23万元 | 54.00% |
2023年一季度主营业务利润为2.10亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长47.80%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.51亿元，同比增长28.07%；（2）毛利率本期为39.76%，同比小幅增长2.59%。
2、营业总收入同比增加28.07%，净利润同比大幅增加58.41%
2023年一季度，小熊电器营业总收入为12.51亿元，去年同期为9.77亿元，同比增长28.07%，净利润为1.65亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长58.41%。
尽管所得税费用本期为3,808.74万元，同比大幅增长54.00%，然而主营业务利润本期为2.10亿元，同比大幅增长47.80%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从1.03亿元下降到8,985.06万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从8,985.06万元增长到1.65亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，小熊电器净利润为1.65亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长58.41%。净现金流为-1.69亿元，去年同期为1.62亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3.66亿元，去年同期为-1.33亿元，同比大幅下降174.35%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,397.94万元，去年同期为7,860.72万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.09亿元，同比下降17.50%；
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为2.80亿元，同比大幅下降49.58%。
发行10.72亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付票据 | 11.37亿元 | 47.73% | 20.84% |
| 应付债券 | 4.64亿元 | 19.49% | - |
| 应付账款 | 3.13亿元 | 13.15% | -5.07% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2022-08-12 | 2028-08-12 | -- | 5.36 |
| 2 | 2022-08-12 | 2028-08-12 | -- | 5.36 |
3、偿债能力指标
| 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | 2022年中报 | 2022年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.92 | 1.77 | 1.83 | 2.35 | 1.28 |
| 速动比率 | 1.62 | 1.41 | 1.51 | 1.90 | 0.75 |
| 现金比率(%) | 1.54 | 1.31 | 1.32 | 1.70 | 0.43 |
| 资产负债率(%) | 48.46 | 41.27 | 43.08 | 33.87 | 52.89 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 77.24 | 51.94 | - | 139.55 | - |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.17 | 0.23 | -0.03 | 0.44 | - |
| 货币资金/短期债务 | 1.58 | 0.91 | 1.02 | 1.95 | - |
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