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中电电机:主营业务利润由盈转亏

中电电机2023年一季报解读

中电电机股份有限公司于2014年上市。公司所从事的主要业务是研发、生产和销售大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机、电机试验站电源系统和开关试验站电源系统等成套设备。公司主要产品是直流电动机、交流电动机、发电机、电机试验站电源系统、开关试验站电源系统。

根据中电电机2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收1.81亿元,同比小幅下降6.44%。扣非净利润65.12万元,同比大幅下降96.02%。中电电机2023年第一季度净利润357.46万元,业绩同比大幅下降73.37%。本期经营活动产生的现金流净额为23.40万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润由盈转亏

1、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.81亿元 1.94亿元 -6.44%
营业成本 1.50亿元 1.42亿元 5.82%
销售费用 1,006.74万元 1,492.10万元 -32.53%
管理费用 1,440.21万元 1,493.74万元 -3.58%
财务费用 -84.51万元 132.16万元 -163.94%
研发费用 761.50万元 288.65万元 163.82%
所得税费用 35.26万元 634.53万元 -94.44%

2023年一季度主营业务利润为-145.09万元,去年同期为1,712.80万元,由盈转亏。

虽然销售费用本期为1,006.74万元,同比大幅下降32.53%,不过(1)营业总收入本期为1.81亿元,同比小幅下降6.44%;(2)研发费用本期为761.50万元,同比大幅增长163.82%;(3)毛利率本期为17.28%,同比大幅下降9.58%,导致主营业务利润由盈转亏。

非主营业务中公允价值变动收益本期为306.60万元,占利润总额78.07%,同比大幅增长178.94%。信用减值损失本期为193.88万元,占利润总额49.37%,同比大幅下降68.17%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -2.89万元 -0.74% -108.30%
公允价值变动收益 306.60万元 78.07% 178.94%
营业外支出 2.28万元 0.58% 63.39%
其他收益 42.50万元 10.82% 325.00%
信用减值损失 193.88万元 49.37% -68.17%

2、营业总收入同比小幅降低6.44%,净利润同比大幅降低73.37%

2023年一季度,中电电机营业总收入为1.81亿元,去年同期为1.94亿元,同比小幅下降6.44%,净利润为357.46万元,去年同期为1,342.34万元,同比大幅下降73.37%。

净利润同比大幅下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 -145.09万元 -108.47% 公允价值变动收益 306.60万元 178.94%
所得税费用 35.26万元 -94.44%

净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现上升趋势,从626.49万元增长到9,703.69万元,而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从9,703.69万元下降到357.46万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

中电电机的盈利能力当前总评分为1.1分,在电机Ⅲ行业内的排名为 16/21,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为0.56,在行业中排名第17,销售净利率为1.97,在行业中排名第16。不仅净资产收益率在同行业中表现较差,而且销售净利率在同行业中表现不佳,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

中电电机的成长能力当前总评分为2.3分,在电机Ⅲ行业内的排名为 11/21,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为1.76,在行业中排名第12,主营业务收入增长率为-6.44,在行业中排名第11。其总资产增长率在同行业中表现一般,主营业务收入增长率在同行业中表现一般,所以综合来看成长能力表现一般。

3、运营能力

中电电机的运营能力当前总评分为0.9分,在电机Ⅲ行业内的排名为 19/21,综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.49,在行业中排名第19,存货周转率为0.44,在行业中排名第20,总资产周转率为0.15,在行业中排名第12。其应收账款周转率在同行业中表现较差,存货周转率在同行业中表现较差,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现较差。

4、偿债能力

中电电机的偿债能力当前总评分为2.0分,在电机Ⅲ行业内的排名为 12/21,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.0,在行业中排名第11,速动比率为1.33,在行业中排名第14。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现不佳,所以综合来看偿债能力表现一般。

5、现金流

中电电机的现金流当前总评分为1.2分,在电机Ⅲ行业内的排名为 16/21,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.0,在行业中排名第16,资产的经营现金流量回报率为0.0,在行业中排名第16。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流由负转正

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