凯中精密：净现金流同比大幅增长
凯中精密2023年一季报解读
深圳市凯中精密技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“吴瑛”。公司是一家专注于核心精密零组件的研发、设计、制造及销售的高新技术企业,致力于为客户提供核心精密零组件一体化解决方案。公司为全球众多知名品牌新能源汽车配套新一代平台接口关键核心零组件,同时是换向器行业龙头企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.74亿元，同比小幅增长10.01%。扣非净利润-209.24万元，由盈转亏。净利润40.01万元，同比大幅下降98.01%。本期经营活动产生的现金流净额为5,257.76万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加10.01%，净利润同比大幅降低98.01%
2023年一季度，凯中精密营业总收入为6.74亿元，去年同期为6.13亿元，同比小幅增长10.01%，净利润为40.01万元，去年同期为2,006.23万元，同比大幅下降98.01%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,482.97万元 | -242.03% | 所得税费用 | -644.96万元 | -427.88% |
| 公允价值变动收益 | -222.11万元 | -150.39% | 资产减值损失 | 439.17万元 | 430.93% |
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,653.34万元增长到2,102.88万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,102.88万元下降到40.01万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.74亿元 | 6.13亿元 | 10.01% |
| 营业成本 | 6.02亿元 | 5.16亿元 | 16.75% |
| 销售费用 | 1,824.18万元 | 1,586.99万元 | 14.95% |
| 管理费用 | 1,888.50万元 | 2,835.61万元 | -33.40% |
| 财务费用 | 2,024.77万元 | 2,184.43万元 | -7.31% |
| 研发费用 | 2,442.13万元 | 1,739.52万元 | 40.39% |
| 所得税费用 | -644.96万元 | 196.70万元 | -427.88% |
非主营业务中其他收益本期为723.76万元，占利润总额119.64%，同比下降21.13%。资产减值损失本期为439.17万元，占利润总额72.60%，同比大幅增长4.31倍。公允价值变动收益本期为-222.11万元，占利润总额36.72%，同比大幅下降150.39%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -124.82万元 | 20.63% | -175.51% |
| 公允价值变动收益 | -222.11万元 | 36.72% | -150.39% |
| 资产减值损失 | 439.17万元 | -72.60% | 430.93% |
| 营业外收入 | 7.36万元 | -1.22% | 123.56% |
| 营业外支出 | 10.63万元 | -1.76% | -63.94% |
| 其他收益 | 723.76万元 | -119.64% | -21.13% |
| 信用减值损失 | 65.29万元 | -10.79% | 131.69% |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，凯中精密净利润为40.01万元，去年同期为2,006.23万元，同比大幅下降98.01%。净现金流为7,229.33万元，去年同期为2,229.44万元，同比大幅增长2.24倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为8,639.84万元，同比大幅增长102.13%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6,668.27万元，去年同期为-7,605.40万元，同比小幅增长12.32%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.77亿元，同比小幅下降7.40%；
但是偿还债务支付的现金本期为2.77亿元，同比下降21.29%。
投资活动现金流净额同比小幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,676.11万元，同比大幅下降33.52%。
发行8.32亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 8.74亿元 | 36.46% | 9.55% |
| 长期借款 | 4.28亿元 | 17.85% | 2.65% |
| 应付债券 | 3.97亿元 | 16.56% | 4.83% |
| 应付账款 | 3.51亿元 | 14.66% | 2.81% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2018-07-27 | 2024-07-30 | -- | 4.16 |
| 2 | 2018-07-27 | 2024-07-30 | -- | 4.16 |
3、偿债能力指标
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