卧龙电驱：主营业务利润同比大幅增长
卧龙电驱2023年一季报解读
卧龙电气驱动集团股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“陈建成”。公司主要业务有电机及控制、电源电池、光伏电站、贸易，其中主要产品为高压电机及驱动、低压电机及驱动、微特电机及控制、电池、贸易。
2023年一季度，公司实现营业总收入38.36亿元，同比小幅增长8.77%。扣非净利润2.19亿元，同比大幅增长47.97%。净利润2.65亿元，同比增长29.91%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,272.55万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长44.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.36亿元 | 35.27亿元 | 8.77% |
| 营业成本 | 28.93亿元 | 27.50亿元 | 5.22% |
| 销售费用 | 1.81亿元 | 1.50亿元 | 20.48% |
| 管理费用 | 2.86亿元 | 2.49亿元 | 14.45% |
| 财务费用 | 6,054.36万元 | 6,287.51万元 | -3.71% |
| 研发费用 | 1.36亿元 | 1.22亿元 | 11.53% |
| 所得税费用 | 4,377.77万元 | 4,433.49万元 | -1.26% |
2023年一季度主营业务利润为2.51亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长44.91%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.36亿元，同比小幅增长8.77%；（2）毛利率本期为24.58%，同比小幅增长2.55%。
2、营业总收入同比小幅增加8.77%，净利润同比增加29.91%
2023年一季度，卧龙电驱营业总收入为38.36亿元，去年同期为35.27亿元，同比小幅增长8.77%，净利润为2.65亿元，去年同期为2.04亿元，同比增长29.91%。
尽管其他收益本期为992.81万元，同比大幅下降69.16%，然而（1）主营业务利润本期为2.51亿元，同比大幅增长44.91%；（2）资产处置收益本期为2,826.46万元，去年同期为-22.06万元，同比大幅增长129.12倍，推动净利润同比增长。
净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从2.36亿元下降到9,782.49万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从9,782.49万元增长到2.65亿元。
同业比较情况
1、加权净资产收益率高于行业平均水平
2023年第一季度卧龙电驱的加权净资产收益率为2.82%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为1.59%，而卧龙电驱2.82%的加权净资产收益率较同业可比上市公司有优势。
2、存货周转率高于行业均值
2023年第一季度卧龙电驱的存货周转率为0.88，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为0.68，而卧龙电驱0.88的存货周转率高于行业平均水平。
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