ST花王：所得税费用同比大幅增长推动净利润同比亏损增大
ST花王2023年一季报解读
花王生态工程股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“肖国强”。公司的主营业务为从事市政园林景观及旅游景观、道路绿化和地产景观等领域的园林绿化工程设计和施工业务，兼营花卉苗木的种植业务。公司的主要产品为生态景观、市政建设、水利工程、养护等其他、设计咨询评估、林业、管道销售。
2023年一季度，公司实现营业总收入1,549.75万元，同比大幅下降65.40%。扣非净利润-2,472.02万元，较去年同期亏损增大。净利润-2,579.61万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,240.49万元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
所得税费用同比大幅增长推动净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降65.40%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，ST花王营业总收入为1,549.75万元，去年同期为4,479.04万元，同比大幅下降65.40%，净利润为-2,579.61万元，去年同期为-1,800.03万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为899.60万元，去年同期为-377.67万元，同比大幅增长3.38倍，然而（1）所得税费用本期为464.92万元，去年同期为-205.05万元，同比大幅增长3.27倍；（2）投资收益本期为26.55万元，同比大幅下降95.75%，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-2,196.97万元增长到-1,800.03万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从-1,800.03万元下降到-2,579.61万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,549.75万元 | 4,479.04万元 | -65.40% |
| 营业成本 | 1,319.13万元 | 3,460.89万元 | -61.89% |
| 销售费用 | 72.55万元 | 90.39万元 | -19.74% |
| 管理费用 | 1,699.16万元 | 2,183.25万元 | -22.17% |
| 财务费用 | 1,408.95万元 | 1,431.49万元 | -1.57% |
| 研发费用 | 77.92万元 | 126.48万元 | -38.39% |
| 所得税费用 | 464.92万元 | -205.05万元 | 326.73% |
2023年一季度主营业务利润为-3,060.83万元，去年同期为-2,918.08万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1,549.75万元，同比大幅下降65.40%；（2）毛利率本期为14.88%，同比大幅下降7.85%。
非主营业务中信用减值损失本期为899.60万元，占利润总额42.54%，同比大幅增长3.38倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 26.55万元 | -1.26% | -95.75% |
| 资产减值损失 | 20.32万元 | -0.96% | -94.15% |
| 营业外收入 | 5.28万元 | -0.25% | -92.18% |
| 营业外支出 | 15.52万元 | -0.73% | 253.82% |
| 其他收益 | 9.61万元 | -0.46% | -95.12% |
| 信用减值损失 | 899.60万元 | -42.54% | 338.20% |
| 资产处置收益 | 2,918.19元 | -0.01% | -99.51% |
净现金流由正转负
2023年一季度，ST花王净利润为-2,579.61万元，去年同期为-1,800.03万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-3,033.32万元，去年同期为600.35万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-2,240.49万元，去年同期为-3,415.03万元，同比大幅增长34.39%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-163.64万元，去年同期为5,117.68万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
发行3.3亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 7.78亿元 | 37.29% | 7.92% |
| 一年内到期的非流动负债 | 3.21亿元 | 15.38% | 3.17% |
| 应付债券 | 3.21亿元 | 15.38% | -2.28% |
| 短期借款 | 2.46亿元 | 11.78% | -0.16% |
| 其他应付款 | 1.10亿元 | 5.29% | -17.96% |
注：2020年7月21日发行3.3亿元的债券，于2026年7月21日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
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