三孚新科：资产负债率同比大幅增加
三孚新科2023年一季报解读
广州三孚新材料科技股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为表面工程技术的研究及新型环保表面工程专用化学品与专用设备的研发、生产和销售。公司主要产品有电子化学品及通用电镀化学品。
根据三孚新科2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收8,379.43万元，同比基本持平。扣非净利润-1,369.33万元，较去年同期亏损增大。三孚新科2023年第一季度净利润-1,722.32万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,379.43万元 | 8,597.66万元 | -2.54% |
| 营业成本 | 6,176.69万元 | 6,041.35万元 | 2.24% |
| 销售费用 | 764.07万元 | 491.38万元 | 55.50% |
| 管理费用 | 2,180.88万元 | 2,177.25万元 | 0.17% |
| 财务费用 | 199.52万元 | -8.65万元 | 2406.67% |
| 研发费用 | 1,013.94万元 | 596.79万元 | 69.90% |
| 所得税费用 | 66.01万元 | -107.01万元 | 161.68% |
2023年一季度主营业务利润为-1,996.28万元，去年同期为-733.41万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为1,013.94万元，同比大幅增长69.90%；（2）销售费用本期为764.07万元，同比大幅增长55.50%；（3）营业总收入本期为8,379.43万元，同比下降2.54%；（4）财务费用本期为199.52万元，同比大幅增长24.07倍。
非主营业务中信用减值损失本期为244.08万元，占利润总额14.74%，同比大幅增长2.65倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 20.77万元 | -1.25% | 6824.30% |
| 营业外支出 | 7.56万元 | -0.46% | 1609.74% |
| 其他收益 | 82.67万元 | -4.99% | 159.68% |
| 信用减值损失 | 244.08万元 | -14.74% | 264.88% |
2、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2023年一季度，三孚新科营业总收入为8,379.43万元，去年同期为8,597.66万元，同比基本持平，净利润为-1,722.32万元，去年同期为-733.36万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为244.08万元，去年同期为-148.04万元，同比大幅增长2.65倍，然而主营业务利润本期为-1,996.28万元，去年同期为-733.41万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从473.99万元增长到1,484.37万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,484.37万元下降到-1,722.32万元。
比率指标
1、盈利能力
三孚新科的盈利能力当前总评分为0.6分，在电子化学品Ⅲ行业内的排名为 34/37，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-2.62，在行业中排名第30，销售净利率为-20.55，在行业中排名第35。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现较差，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
三孚新科的成长能力当前总评分为2.0分，在电子化学品Ⅲ行业内的排名为 24/37，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为34.35，在行业中排名第14，主营业务收入增长率为-2.54，在行业中排名第31。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
三孚新科的运营能力当前总评分为2.0分，在电子化学品Ⅲ行业内的排名为 27/37，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.47，在行业中排名第32，存货周转率为0.77，在行业中排名第18，总资产周转率为0.1，在行业中排名第18。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
三孚新科的偿债能力当前总评分为1.1分，在电子化学品Ⅲ行业内的排名为 30/37，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.6，在行业中排名第29，速动比率为1.21，在行业中排名第29。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
三孚新科的现金流当前总评分为2.5分，在电子化学品Ⅲ行业内的排名为 20/37，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.13，在行业中排名第20，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第18。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，三孚新科净利润为-1,722.32万元，去年同期为-733.36万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-39.45万元，去年同期为-507.97万元，较去年同期大幅增长92.23%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1,242.73万元，同比大幅下降49.07%，但是经营活动产生的现金流净额本期为1,085.06万元，去年同期为-296.81万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
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