宁波能源：净利润近3年整体呈现下降趋势
宁波能源2023年一季报解读
宁波能源集团股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“宁波市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事热电联产、抽水蓄能、生物质发电、储能和综合能源服务,以及能源、环保行业相关的投资业务等。公司主要产品是热力与电力,通过煤燃烧产生蒸汽提供给工业用户,同时通过汽轮机发电,直接接入电网。
2023年一季度，公司实现营业总收入17.21亿元，同比小幅下降12.09%。扣非净利润4,491.48万元，同比大幅下降35.50%。净利润2,534.11万元，同比大幅下降52.01%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低12.09%，净利润同比大幅降低52.01%
2023年一季度，宁波能源营业总收入为17.21亿元，去年同期为19.58亿元，同比小幅下降12.09%，净利润为2,534.11万元，去年同期为5,280.68万元，同比大幅下降52.01%。
尽管投资收益本期为6,438.18万元，同比大幅增长2.89倍，然而（1）公允价值变动收益本期为-6,498.12万元，去年同期为-1,287.62万元，同比大幅下降4.05倍；（2）主营业务利润本期为946.64万元，同比大幅下降70.81%，导致净利润同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降70.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.21亿元 | 19.58亿元 | -12.09% |
| 营业成本 | 15.77亿元 | 17.99亿元 | -12.33% |
| 销售费用 | 3,142.81万元 | 3,097.45万元 | 1.46% |
| 管理费用 | 4,911.43万元 | 5,017.87万元 | -2.12% |
| 财务费用 | 3,918.47万元 | 3,300.47万元 | 18.73% |
| 研发费用 | 972.50万元 | 766.97万元 | 26.80% |
| 所得税费用 | -1,151.65万元 | -193.92万元 | -493.88% |
2023年一季度主营业务利润为946.64万元，去年同期为3,242.59万元，同比大幅下降70.81%。
虽然毛利率本期为8.36%，同比增长0.24%，不过营业总收入本期为17.21亿元，同比小幅下降12.09%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-6,498.12万元，占利润总额4.70倍，同比大幅下降4.05倍。投资收益本期为6,438.18万元，占利润总额4.66倍，同比大幅增长2.89倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 6,438.18万元 | 465.70% | 288.61% |
| 公允价值变动收益 | -6,498.12万元 | -470.04% | -404.66% |
| 资产减值损失 | 115.58万元 | 8.36% | 113.94% |
| 营业外收入 | 180.22万元 | 13.04% | -62.35% |
| 营业外支出 | 1.93万元 | 0.14% | -78.85% |
| 其他收益 | 612.99万元 | 44.34% | -57.46% |
| 信用减值损失 | -470.04万元 | -34.00% | -218.40% |
| 资产处置收益 | 58.95万元 | 4.26% | 1931.77% |
净现金流由正转负
2023年一季度，宁波能源净利润为2,534.11万元，去年同期为5,280.68万元，同比大幅下降52.01%。净现金流为-1.46亿元，去年同期为3.70亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-10.37亿元，去年同期为-8.32亿元，同比下降24.66%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.34亿元，同比大幅下降59.94%；（3）筹资活动产生的现金流净额本期为7.57亿元，同比小幅下降12.75%。
投资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为9.20亿元，同比小幅下降9.91%；
但是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为2.67亿元，同比增长2.67亿元。
筹资活动现金流净额同比小幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为8.64亿元，同比下降26.05%；
但是取得借款收到的现金本期为16.73亿元，同比小幅下降14.99%。
发行5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 32.20亿元 | 42.47% | 48.70% |
| 长期借款 | 16.91亿元 | 22.31% | -30.02% |
| 一年内到期的非流动负债 | 10.49亿元 | 13.84% | 297.80% |
| 应付债券 | 5.00亿元 | 6.59% | -0.07% |
注：2022年3月4日发行5亿元的债券，于2025年3月7日到期，利率为3.18%。
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