和林微纳(688661)2022年年报解读：精微屏蔽罩收入的下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比大幅下降
苏州和林微纳科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“骆兴顺”。公司主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为微机电(MEMS)精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试探针系列产品。
根据和林微纳2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.88亿元，同比下降22.06%。扣非净利润2,440.31万元，同比大幅下降73.53%。和林微纳2022年年度净利润3,812.98万元，业绩同比大幅下降63.11%。
精微屏蔽罩收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事通信及其他电子零组件、半导体-半导体耗材、其他，主要产品包括半导体芯片测试探针和精微屏蔽罩两项，其中半导体芯片测试探针占比42.10%，精微屏蔽罩占比40.64%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通信及其他电子零组件 | 1.52亿元 | 52.55% | 34.08% |
| 半导体-半导体耗材 | 1.21亿元 | 42.1% | 45.52% |
| 其他 | 1,261.11万元 | 4.37% | 20.95% |
| 其他业务 | 283.46万元 | 0.98% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 半导体芯片测试探针 | 1.21亿元 | 42.1% | 45.52% |
| 精微屏蔽罩 | 1.17亿元 | 40.64% | 35.97% |
| 精密结构件 | 2,463.16万元 | 8.54% | 21.68% |
| 其它 | 1,261.11万元 | 4.37% | 20.95% |
| 精微连接器及零组件 | 969.85万元 | 3.36% | 42.71% |
| 其他业务 | 283.46万元 | 0.99% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 1.82亿元 | 63.18% | 35.49% |
| 境外 | 1.03亿元 | 35.83% | 43.43% |
| 其他业务 | 283.46万元 | 0.98% | - |
2、精微屏蔽罩收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收2.88亿元，与去年同期的3.70亿元相比，下降了22.06%。
主营业务下降的原因是：
（1）精微屏蔽罩本期营收1.17亿元，去年同期为1.56亿元，同比下降了25.07%。
（2）半导体芯片测试探针本期营收1.21亿元，去年同期为1.56亿元，同比下降了22.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 半导体芯片测试探针 | 1.21亿元 | 1.56亿元 | -22.21% |
| 精微屏蔽罩 | 1.17亿元 | 1.56亿元 | -25.07% |
| 精密结构件 | 2,463.16万元 | 3,118.32万元 | -21.01% |
| 其它 | 1,261.11万元 | 1,235.53万元 | 2.07% |
| 精微连接器及零组件 | 969.85万元 | - | - |
| 其他业务 | 283.46万元 | 1,399.55万元 | -79.75% |
| 合计 | 2.88亿元 | 3.70亿元 | -22.06% |
3、精微屏蔽罩毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的43.67%，同比小幅下降到了今年的38.97%，主要是因为精微屏蔽罩本期毛利率35.97%，去年同期为45.33%，同比下降了9.36%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看，2022年国内销售1.82亿元，同比下降9.51%，同期海外销售1.03亿元，同比大幅下降37.53%。2021-2022年，国内营收占比从54.90%增长到63.81%，海外营收占比从45.10%下降到36.19%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从42.20%下降到35.49%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的55.31%，相较于2021年的73.77%，已经大幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达22.06%，第二大客户占比16.23%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 6,299.48万元 | 22.06% |
| 客户二 | 4,635.74万元 | 16.23% |
| 客户三 | 1,788.65万元 | 6.26% |
| 客户四 | 1,579.25万元 | 5.53% |
| 法特迪精密科技(苏州)有限公司 | 1,493.76万元 | 5.23% |
| 合计 | 1.58亿元 | 55.31% |
主营业务利润同比大幅下降
1、研发费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降79.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.88亿元 | 3.70亿元 | -22.06% |
| 营业成本 | 1.76亿元 | 2.08亿元 | -15.56% |
| 销售费用 | 1,402.01万元 | 1,139.09万元 | 23.08% |
| 管理费用 | 2,530.73万元 | 1,499.35万元 | 68.79% |
| 财务费用 | -392.12万元 | 2.28万元 | -17299.65% |
| 研发费用 | 5,381.19万元 | 2,800.05万元 | 92.18% |
| 所得税费用 | -188.87万元 | 1,427.84万元 | -113.23% |
2022年主营业务利润为2,137.63万元，去年同期为1.05亿元，同比大幅下降79.68%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.88亿元，同比下降22.06%；（2）研发费用本期为5,381.19万元，同比大幅增长92.18%；（3）毛利率本期为38.97%，同比小幅下降4.70%。
2022年公司营收2.88亿元，同比下降22.06%。虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为5,381.19万元，同比大幅增长92.18%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2,771.58万元，去年同期为1,456.46万元，同比大幅增长了90.3%。
（2）物料消耗本期为1,225.29万元，去年同期为595.56万元，同比大幅增长了105.74%。
（3）其他本期为750.26万元，去年同期为410.53万元，同比大幅增长了82.76%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,771.58万元 | 1,456.46万元 |
| 物料消耗 | 1,225.29万元 | 595.56万元 |
| 其他 | 1,384.32万元 | 748.02万元 |
| 合计 | 5,381.19万元 | 2,800.05万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为1,402.01万元，同比增长23.08%。销售费用增长的原因是：虽然业务宣传费本期为220.88万元，去年同期为414.61万元，同比大幅下降了46.73%，但是职工薪酬本期为751.65万元，去年同期为380.28万元，同比大幅增长了97.66%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 751.65万元 | 380.28万元 |
| 服务费 | 254.91万元 | 253.01万元 |
| 业务宣传费 | 220.88万元 | 414.61万元 |
| 其他 | 174.56万元 | 91.19万元 |
| 合计 | 1,402.01万元 | 1,139.09万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为2,530.73万元，同比大幅增长68.79%。
管理费用大幅增长的原因是：
虽然业务招待费本期为83.23万元，去年同期为220.87万元，同比大幅下降了62.32%；
但是（1）中介机构费用本期为613.89万元，去年同期为193.55万元，同比大幅增长了近2倍；（2）折旧费本期为332.93万元，去年同期为29.56万元，同比大幅增长了近10倍；（3）职工薪酬本期为1,174.84万元，去年同期为881.88万元，同比大幅增长了33.22%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,174.84万元 | 881.88万元 |
| 中介机构费用 | 613.89万元 | 193.55万元 |
| 折旧费 | 332.93万元 | 29.56万元 |
| 业务招待费 | 83.23万元 | 220.87万元 |
| 其他 | 325.85万元 | 173.49万元 |
| 合计 | 2,530.73万元 | 1,499.35万元 |
非主营业务中其他收益本期为852.88万元，占利润总额23.53%，同比大幅增长4.05倍。投资收益本期为568.94万元，占利润总额15.70%，同比大幅增长79.13%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 568.94万元 | 15.70% | 79.13% |
| 公允价值变动收益 | 171.30万元 | 4.73% | 19.52% |
| 资产减值损失 | -191.39万元 | -5.28% | -154.36% |
| 营业外支出 | 8.36万元 | 0.23% | -60.93% |
| 其他收益 | 852.88万元 | 23.53% | 405.44% |
| 信用减值损失 | 89.41万元 | 2.47% | 3968.29% |
| 资产处置收益 | 3.70万元 | 0.10% | 104.92% |
2、营业总收入同比降低22.06%，净利润同比大幅降低63.11%
2022年，和林微纳营业总收入为2.88亿元，去年同期为3.70亿元，同比下降22.06%，净利润为3,812.98万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降63.11%。
尽管所得税费用本期为-188.87万元，去年同期为1,427.84万元，同比大幅下降113.23%，然而主营业务利润本期为2,137.63万元，同比大幅下降79.68%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从1,296.83万元增长到1.03亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.03亿元下降到3,812.98万元。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
和林微纳2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,372.66万元,占归母净利润的36.0%。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 848.15万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 766.72万元 |
| 其他 | -242.21万元 |
| 合计 | 1,372.66万元 |
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额848.15万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 845.52万元 |
| 小计 | 845.52万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 2022年江苏省工业和信息产业转型升级专项资金 | 400.00万元 |
| 2021年度苏州市工业企业有效投入奖补资金 | 222.70万元 |
| 2022年苏州市区省级以上“专精特新”小巨人企业奖励资金 | 50.00万元 |
(2)本期共收到政府补助2,145.52万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 1,300.00万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 845.52万元 |
| 小计 | 2,145.52万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,258.00万元。
（二）计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资收益占净利润20.11%，投资主体为理财投资
在2022年年报告期末，和林微纳用于金融投资的资产为7.02亿元，占总资产的52.36%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为766.72万元，占净利润3,812.98万元的20.11%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 7.02亿元 |
| 合计 | 7.02亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
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