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卓易信息(688258)2022年年报解读:归母净利润依赖于非经常性损益,利润倚仗金融投资收益

江苏卓易信息科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“谢乾”。公司的主营业务为云计算设备核心固件业务以及云服务业务。公司作为国内少数具备各种CPU架构的BIOS和BMC固件厂商,具有较强的技术优势。

根据卓易信息2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.82亿元,同比增长19.20%。扣非净利润290.12万元,同比大幅下降88.65%。卓易信息2022年年度净利润4,648.29万元,业绩同比小幅增长10.12%。本期经营活动产生的现金流净额为-189.67万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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物联网云服务收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括云计算设备核心固件业务和云服务业务两项,其中云计算设备核心固件业务占比53.49%,云服务业务占比43.06%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件和信息技术服务业 2.72亿元 96.55% 51.30%
其他业务 972.32万元 3.45% 45.66%
分产品 营业收入 占比 毛利率
云计算设备核心固件业务 1.51亿元 53.49% 50.12%
云服务业务 1.21亿元 43.06% 52.77%
其他业务 972.32万元 3.45% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 2.57亿元 91.16% 49.96%
境外销售 1,520.36万元 5.39% 74.01%
其他业务 972.32万元 3.45% 45.66%

2、物联网云服务收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收2.82亿元,与去年同期的2.37亿元相比,增长了19.2%。

主营业务增长的原因是:

(1)物联网云服务本期营收8,303.88万元,去年同期为4,654.30万元,同比大幅增长了78.41%。

(2)云服务业务本期营收1.21亿元,去年同期为9,966.60万元,同比增长了21.85%。

(3)云计算设备核心固件业务本期营收1.51亿元,去年同期为1.34亿元,同比小幅增长了12.83%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
云计算设备核心固件业务 1.51亿元 1.34亿元 12.83%
云服务业务 1.21亿元 9,966.60万元 21.85%
物联网云服务 8,303.88万元 4,654.30万元 78.41%
其中:政企云服务 3,840.50万元 5,312.30万元 -27.71%
其他业务 -1.12亿元 -9,642.47万元 -15.86%
合计 2.82亿元 2.37亿元 19.2%

3、云计算设备核心固件业务毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的52.82%,同比小幅下降到了今年的51.11%,主要是因为云计算设备核心固件业务本期毛利率50.12%,去年同期为59.67%,同比下降了9.55%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的52.61%,相较于2021年的60.24%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达29.73%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 8,385.44万元 29.73%
客户二 1,768.43万元 6.27%
客户三 1,681.10万元 5.96%
客户四 1,505.76万元 5.34%
客户五 1,497.84万元 5.31%
合计 1.48亿元 52.61%

PART 2
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比小幅增加10.12%,净现金流同比大幅降低96.56%

2022年,卓易信息净利润为4,648.29万元,去年同期为4,221.24万元,同比小幅增长10.12%。净现金流为527.26万元,去年同期为1.53亿元,同比大幅下降96.56%。

净现金流同比大幅下降是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-1,323.56万元,去年同期为6,666.64万元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-189.67万元,去年同期为5,243.46万元,由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为2.74亿元,同比大幅增长71.25%;

但是偿还债务支付的现金本期为2.74亿元,同比大幅增长4.48倍。

2、经营活动现金流由正转负

本期经营活动现金流净额为-189.67万元,去年同期为5,243.46万元,由正转负。

固然本期其他872.54万元,去年同期为-67.95万元,由负转正,然而(1)本期经营性应收项目增加6,170.19万元,同比大幅增长2.95倍;(2)本期公允价值变动收益2,394.03万元,同比大幅增长2.14倍;(3)本期经营性应付项目减少69.43万元,去年同期为-1,233.46万元,由负转正,导致经营活动现金流净额由正转负。

PART 3
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归母净利润依赖于非经常性损益

卓易信息2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为5,100.50万元,非经常性损益为4,810.38万元。

本期归母净利润小幅增长了21.01%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2022 2021
归母净利润 5,100.50万元 4,214.85万元
归母净利润增速(%) 21.01 -27.4
扣非归母净利润 290.12万元 2,556.80万元
扣非归母净利润增速(%) -88.65 -42.79

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 2,903.30万元
计入非经常性损益的金融投资收益 2,679.18万元
其他 -772.10万元
合计 4,810.38万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额2,903.30万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 1,637.20万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,109.70万元
小计 2,746.90万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
研创园房租补贴 454.89万元
落户奖励及其他费用补贴 150.00万元
外经贸发展专项资金 122.64万元
2022年中央外经贸资金(平台建设项目) 92.51万元
2021年度江苏省双创计划专项资金 55.00万元
国家质量体系异构设备智能应用项目款 40.27万元

往期留存政府补助剩余金额为2,925.12万元,其中1,637.20万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
新一代自主安全可靠的高性能软硬件解决方案项目[注5] 1,600.00万元
人才补贴[注4] 23.58万元
宜兴环保科技大厦及公共平台补贴[注1] 8.00万元
宜兴软件园二期云计算公共服务平台补贴[注2] 5.62万元

(2)本期共收到政府补助1,509.70万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,109.70万元
本期政府补助留存计入后期利润 400.00万元
小计 1,509.70万元

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