根据姚记科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收39.15亿元，同比基本持平。扣非净利润3.42亿元，同比大幅下降32.41%。姚记科技2022年年度净利润3.58亿元，业绩同比大幅下降36.89%。

公司主要从事互联网营销、软件、文教体育用品，主要产品包括数字营销、游戏、扑克牌三项，数字营销占比39.09%，游戏占比30.73%，扑克牌占比28.29%。

2022年公司毛利率从去年同期的40.68%，同比小幅下降到了今年的38.7%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）游戏本期毛利率96.16%，去年同期为97.55%，同比下降了1.4%。

（2）数字营销本期毛利率4.74%，去年同期为6.92%，同比大幅下降了2.18%。

值得一提的是，数字营销在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2022年数字营销毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的9.56%，大幅下降到2022年的4.74%，2022年游戏毛利率为96.16%，同比下降1.40个百分点。

在销售模式上，企业主要渠道为数字媒体，占主营业务收入的39.85%。2022年数字媒体营收15.30亿元，相较于去年下降3.43%，同期毛利率为4.74%，同比下降2.18个百分点。

2022年，姚记科技营业总收入为39.15亿元，去年同期为38.07亿元，同比基本持平，净利润为3.58亿元，去年同期为5.67亿元，同比大幅下降36.89%。

本期资产减值损失-9,479.85万元，去年同期为-611.50万元，同比大幅下降14.50倍；本期其他收益3,808.49万元，同比大幅下降46.49%；本期主营业务利润5.25亿元，同比小幅下降5.01%；本期投资收益-1,382.46万元，去年同期为833.71万元，同比大幅下降2.66倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势，从1.19亿元增长到11.34亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从11.34亿元下降到3.58亿元。

2022年主营业务利润为5.25亿元，去年同期为5.52亿元，同比小幅下降5.01%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

2022年公司营收39.15亿元，同比基本持平。

本期财务费用为694.25万元，同比大幅下降74.44%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）本期汇兑收益为925.94万元，去年同期汇兑损失为327.43万元；

（2）利息费用本期为1,948.17万元，去年同期为2,630.42万元，同比下降了25.94%。

非主营业务中资产减值损失本期为-9,479.85万元，占利润总额21.85%，同比大幅下降14.50倍。

在2022年年报告期末，姚记科技用于金融投资的资产为6.62亿元，占总资产的15.02%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-484.77万元，占净利润3.58亿元的-1.35%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置金融工具取得的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

在2022年年报告期末，姚记科技形成的商誉为11.64亿元，占净资产的42.67%，商誉计提减值为8,507.67万元，占净利润3.58亿元的23.76%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为上海成蹊信息科技有限公司、上海芦鸣网络科技有限公司和浙江万盛达扑克有限公司。

企业2020-2022年期末的净利润增长率为-8.42%，但是2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为14.85%的情况下，未来现金流现值为2.9亿元，且2022年末净利润为4,348.66万元，预测数据是否太过乐观？？

浙江万盛达扑克成立于2004/05/24，主营业务为扑克、玩具、纸制品制造、销售，广告设计制作，包装装潢、其他印刷品印刷；货物及技术进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）二、历史沿革（一）2004年5月成立根据工商登记资料，万盛达扑克前身兰溪百强印务有限公司系由万盛达实业与熊盛新出资于2004年5月24日设立的有限责任公司，设立时。

浙江万盛达扑克有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于2000万元、2550万元、3100万元，累计不低于7,650万元。实际2016-2018年末产生的业绩为2,243.48万元、2,824.12万元、2,908.12万元，累计7,975.72万元，踩线过关。

浙江万盛达扑克有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩依然不输承诺期。

企业2020-2023年期末的净利润增长率为7.23%，但是2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为14.7%的情况下，未来现金流现值为2.9亿元，且2022年末净利润为4,115.67万元，预测数据是否过于乐观？

2020年，企业斥资2.93亿元的对价收购上海芦鸣网络科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,762.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达277.62%，形成的商誉高达2.15亿元，占当年净资产的10.19%。

上海芦鸣网络科技主营业务为从事网络技术、信息技术、电子技术、计算机技术领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让，软件开发，市场信息咨询与调查（不得从事社会调查、社会调研、民意调查、民意测验），市场营销策划，企业形象策划，商务咨询，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），计算机系统集成，设计、制作、代理各类广告，利用自有媒体发布广告。

上海芦鸣网络科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

企业2020-2022年期末的净利润增长率为-17.63%，同时2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为13.3%的情况下，未来现金流现值为2.9亿元，且2022年末净利润为3.08亿元，商誉减值风险低。