昆仑万维(300418)2022年年报解读:侧重金融投资,互联网行业毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
昆仑万维致力于成为全球领先的互联网平台公司于2015年上市,实际控制人为“周亚辉”。公司。
根据昆仑万维2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收47.36亿元,同比基本持平。扣非净利润11.55亿元,同比小幅下降10.10%。昆仑万维2022年年度净利润12.34亿元,业绩同比下降16.68%。
互联网行业毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为互联网行业,占比高达97.63%,主要产品包括增值服务业务-社交网络、广告业务、搜索业务三项,增值服务业务-社交网络占比35.31%,广告业务占比27.06%,搜索业务占比19.91%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
互联网行业 | 46.24亿元 | 97.63% | 78.81% |
其他行业 | 1.12亿元 | 2.37% | 80.59% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
增值服务业务-社交网络 | 16.72亿元 | 35.31% | 90.87% |
广告业务 | 12.82亿元 | 27.06% | 65.48% |
搜索业务 | 9.43亿元 | 19.91% | 94.60% |
增值服务业务-游戏 | 7.27亿元 | 15.35% | 54.06% |
其他业务 | 1.12亿元 | 2.37% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 36.72亿元 | 77.54% | 81.75% |
境内 | 10.64亿元 | 22.46% | 68.83% |
2、互联网行业毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的71.72%,同比小幅增长到了今年的78.85%,主要是因为互联网行业本期毛利率78.81%,去年同期为70.82%,同比小幅增长了7.99%。
3、国内销售大幅下降
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售10.64亿元,同比大幅下降25.23%,同期海外销售36.72亿元,同比增长7.15%。2021-2022年,国内营收占比从29.33%下降到22.45%,海外营收占比从70.67%增长到77.55%,海外不仅市场销售额在增长,而且毛利率也从71.89%增长到81.75%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的55.95%,相较于2021年的52.38%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达28.35%,第二大客户占比10.57%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 13.42亿元 | 28.35% |
客户2 | 5.00亿元 | 10.57% |
客户3 | 3.69亿元 | 7.78% |
客户4 | 2.45亿元 | 5.16% |
客户5 | 1.94亿元 | 4.09% |
合计 | 26.50亿元 | 55.95% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长57.81%,研发费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 47.36亿元 | 48.50亿元 | -2.35% |
营业成本 | 10.02亿元 | 13.72亿元 | -26.98% |
销售费用 | 15.66亿元 | 14.73亿元 | 6.32% |
管理费用 | 6.28亿元 | 7.60亿元 | -17.38% |
财务费用 | 1,033.65万元 | 1.13亿元 | -90.86% |
研发费用 | 6.90亿元 | 5.96亿元 | 15.76% |
所得税费用 | 1.54亿元 | 7,975.54万元 | 93.28% |
2022年主营业务利润为8.34亿元,去年同期为5.28亿元,同比大幅增长57.81%。
主营业务利润同比大幅增长原因是:
主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
管理费用 | 6.28亿元 | -17.38% | 研发费用 | 6.90亿元 | 15.76% |
财务费用 | 1,033.65万元 | -90.86% | 营业总收入 | 47.36亿元 | -2.35% |
毛利率 | 78.85% | 7.13% |
2022年公司营收47.36亿元,同比基本持平。
本期研发费用为6.90亿元,同比增长15.76%。研发费用增长的原因是:虽然项目开发费用本期为347.34万元,去年同期为1,832.56万元,同比大幅下降了81.05%,但是职工薪酬本期为6.29亿元,去年同期为5.32亿元,同比增长了18.24%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 6.29亿元 | 5.32亿元 |
项目开发费用 | 347.34万元 | 1,832.56万元 |
其他 | 5,737.01万元 | 4,564.22万元 |
合计 | 6.90亿元 | 5.96亿元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为4.77亿元,占利润总额34.34%,同比大幅增长166.26%。资产减值损失本期为-1.43亿元,占利润总额10.31%,同比大幅增长82.11%。投资收益本期为1.41亿元,占利润总额10.17%,同比大幅下降91.53%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1.41亿元 | 10.17% | -91.53% |
公允价值变动收益 | 4.77亿元 | 34.34% | 166.26% |
资产减值损失 | -1.43亿元 | -10.31% | 82.11% |
营业外收入 | 102.92万元 | 0.07% | 706.82% |
营业外支出 | 1,395.51万元 | 1.01% | 1264.24% |
其他收益 | 2,560.58万元 | 1.85% | -30.09% |
信用减值损失 | 6,579.09万元 | 4.74% | 235.90% |
资产处置收益 | 82.35万元 | 0.06% | 361.39% |
2、营业总收入基本持平,净利润同比降低16.70%
2022年,昆仑万维营业总收入为47.36亿元,去年同期为48.50亿元,同比基本持平,净利润为12.34亿元,去年同期为14.81亿元,同比下降16.70%。
净利润同比下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
投资收益 | 1.41亿元 | -91.53% | 资产减值损失 | -1.43亿元 | 82.11% |
主营业务利润 | 8.34亿元 | 57.81% |
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势,从13.87亿元增长到56.45亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从56.45亿元下降到12.34亿元。
较多的对北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)投资
在2022年年报告期末,昆仑万维用于对外股权投资的资产为10.29亿元,占总资产的5.86%。对外股权投资所产生的收益为7,522.83万元,占净利润12.34亿元的6.1%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益7,991.53万元和处置外股权投资的收益-468.7万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 10.26亿元 | 8,144.26万元 |
其他 | 249.7万元 | -152.73万元 |
合计 | 10.29亿元 | 7,991.53万元 |
北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)
北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业业务性质为投资管理。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2022年 | - | 36.63 | 0元 | 8,144.26万元 | 10.26亿元 |
2021年 | - | - | 1亿元 | 2.35亿元 | 10.11亿元 |
2020年 | 48.08 | - | 6亿元 | 2,503.07万元 | 6.25亿元 |
侧重金融投资且金融投资收益对利润贡献大
1、金融投资占总资产53.75%且金融投资收益占净利润45.34%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,昆仑万维用于金融投资的资产为94.39亿元,占总资产的53.75%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5.59亿元,占净利润12.34亿元的45.34%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股权投资 | 69.23亿元 |
债券投资 | 9.53亿元 |
其他 | 15.63亿元 |
合计 | 94.39亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 4.94亿元 |
其他 | 6,499.95万元 | |
合计 | 5.59亿元 |
2、金融投资资产连续3年递增
从近4年来看,企业的金融投资资产持续大幅增长,由2019年的21.94亿元大幅增长至2022年的94.39亿元,增速为330.16%。
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,昆仑万维形成的商誉为39.34亿元,占净资产的27.05%,商誉计提减值为1.01亿元,占净利润12.34亿元的8.2%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
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OperaNorwayAS | 29.36亿元 | |
北京闲徕互娱网络科技有限公司 | 8.55亿元 | |
其他 | 1.43亿元 | |
商誉总额 | 39.34亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为OperaNorwayAS和北京闲徕互娱网络科技有限公司。