国泰环保：净现金流由负转正
国泰环保2023年一季报解读
杭州国泰环保科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈柏校”。公司的主营业务为专业从事污泥处理、成套设备销售与水环境生态修复；主要产品有污泥处理服务、成套设备销售、水环境生态修复。
根据国泰环保2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收7,944.63万元，同比小幅下降3.50%。扣非净利润3,023.78万元，同比大幅增长38.00%。国泰环保2023年第一季度净利润3,152.70万元，业绩同比增长28.03%。本期经营活动产生的现金流净额为3,174.08万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比增长导致净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅降低3.50%，净利润同比增加28.03%
2023年一季度，国泰环保营业总收入为7,944.63万元，去年同期为8,232.77万元，同比小幅下降3.50%，净利润为3,152.70万元，去年同期为2,462.41万元，同比增长28.03%。
本期主营业务利润3,301.66万元，同比增长25.06%；本期信用减值损失50.76万元，去年同期为-118.28万元，同比大幅增长142.92%，是推动净利润增加的主要原因。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2,462.41万元增长到3,152.70万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,944.63万元 | 8,232.77万元 | -3.50% |
| 营业成本 | 3,457.30万元 | 4,544.62万元 | -23.93% |
| 销售费用 | 57.73万元 | 53.47万元 | 7.96% |
| 管理费用 | 736.42万元 | 552.18万元 | 33.37% |
| 财务费用 | -80.92万元 | -46.88万元 | -72.62% |
| 研发费用 | 435.05万元 | 450.42万元 | -3.41% |
| 所得税费用 | 441.04万元 | 467.57万元 | -5.68% |
净现金流由负转正
2023年一季度，国泰环保净利润为3,152.70万元，去年同期为2,462.41万元，同比增长28.03%。净现金流为8.85亿元，去年同期为-3,472.07万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为8.76亿元，去年同期为-307.37万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为8.79亿元，同比增长8.79亿元。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度国泰环保的资产负债率为4.34%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为43.44%，而国泰环保的4.34%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国泰环保 | -- | -- | -- | 9.74 | 4.34 |
| *ST博天 | 80.03 | 87.4 | 88.6 | 102.82 | 75.51 |
| 海天股份 | -- | -- | 59.04 | 56.5 | 57.69 |
| 中电环保 | 38.98 | 38.43 | 35.11 | 36.56 | 36.22 |
2、销售净利润率超过同行业
2023年第一季度国泰环保的销售净利率为39.68%，从同业对比情况来看: 同行业可比上市公司销售净利润率的均值为16.94%,而国泰环保却达到了39.68%的销售净利润率,销售净利润比行业均值高了22.74%。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国泰环保 | -- | -- | -- | 29.91 | 39.68 |
| *ST博天 | 2.65 | -20.81 | 1.85 | -54.51 | 6.06 |
| 海天股份 | -- | 6.61 | 17.19 | 16.39 | 11.32 |
| 中电环保 | 11.05 | 14.04 | 13.85 | 7.65 | 10.7 |
3、净利润增长率高于同行业
2023年第一季度国泰环保的净利润增长率为28.03%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业平均净利润增长率为9.63%，而国泰环保的净利润增长率却达到了28.03%,从净利润增长率来看国泰环保收益增长快。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国泰环保 | -- | -- | -- | -- | 28.03 |
| *ST博天 | -42.29 | -338.36 | -- | -1035.9 | -- |
| 海天股份 | -- | -- | 280.09 | 17.33 | -24.52 |
| 中电环保 | 6.33 | 27.64 | 10.19 | 2.68 | 25.37 |
亮点及风险
1、亮点信息表
请下载并登录APP，即可阅读全文
