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佳电股份:经营活动现金流净额连续4年为负

佳电股份2023年一季报解读

哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电机、屏蔽电机电泵制造与维修;电机、防爆电气技术开发、技术服务。公司主要产品为矿用电机、永磁电机、防爆电机、核用电机、屏蔽电机、普通电机、同步电机、起重冶金电机。

根据佳电股份2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收10.01亿元,同比增长25.98%。扣非净利润8,389.78万元,同比大幅增长32.71%。佳电股份2023年第一季度净利润9,870.25万元,业绩同比大幅增长30.94%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.39亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.01亿元 7.94亿元 25.98%
营业成本 8.02亿元 6.29亿元 27.51%
销售费用 5,125.29万元 5,544.31万元 -7.56%
管理费用 3,394.69万元 3,629.56万元 -6.47%
财务费用 -360.01万元 -349.68万元 -2.96%
研发费用 1,446.94万元 293.43万元 393.12%
所得税费用 1,433.84万元 736.20万元 94.76%

2023年一季度主营业务利润为9,518.23万元,去年同期为6,960.24万元,同比大幅增长36.75%。

虽然毛利率本期为19.83%,同比小幅下降0.97%,不过营业总收入本期为10.01亿元,同比增长25.98%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

佳电股份的盈利能力当前总评分为4.5分,在电机Ⅲ行业内的排名为 1/21,综合盈利能力优秀。其本期的净资产收益率为3.18,在行业中排名第3,销售净利率为9.86,在行业中排名第1。不仅净资产收益率在同行业中表现优秀,而且销售净利率在同行业中表现优秀,总的来说盈利能力表现优秀。

2、成长能力

佳电股份的成长能力当前总评分为3.3分,在电机Ⅲ行业内的排名为 6/21,综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为12.58,在行业中排名第10,主营业务收入增长率为25.98,在行业中排名第4。不仅总资产增长率在同行业中表现一般,而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好,总的来说成长能力表现良好。

3、运营能力

佳电股份的运营能力当前总评分为2.6分,在电机Ⅲ行业内的排名为 8/21,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.97,在行业中排名第7,存货周转率为0.81,在行业中排名第13,总资产周转率为0.16,在行业中排名第10。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现不佳,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

佳电股份的偿债能力当前总评分为2.0分,在电机Ⅲ行业内的排名为 13/21,综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.81,在行业中排名第13,速动比率为1.46,在行业中排名第12。不仅流动比率在同行业中表现不佳,而且速动比率在同行业中表现一般,总的来说偿债能力表现不佳。

5、现金流

佳电股份的现金流当前总评分为1.0分,在电机Ⅲ行业内的排名为 17/21,综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.44,在行业中排名第17,资产的经营现金流量回报率为-0.07,在行业中排名第17。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差,总的来说现金流表现较差。

PART 3
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净现金流较去年同期大幅下降

1、净利润同比大幅增加30.94%,净现金流同比大幅降低2.30倍

2023年一季度,佳电股份净利润为9,870.25万元,去年同期为7,538.08万元,同比大幅增长30.94%。净现金流为-4.50亿元,去年同期为-1.36亿元,较去年同期大幅下降2.30倍。

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