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郴电国际:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

郴电国际2023年一季报解读

湖南郴电国际发展股份有限公司于2004年上市。公司从事供电、供水两大主营业务;同时涉及水电开发、新能源开发、综合能源服务、工业气体、污水处理等领域。公司的主要产品及服务包括电力销售、工业气体销售、自来水销售。

根据郴电国际2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收10.15亿元,同比小幅增长4.84%。扣非净利润-416.64万元,较去年同期亏损有所减小。郴电国际2023年第一季度净利润2,861.20万元,业绩同比大幅下降31.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,290.91万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅增加4.84%,净利润同比大幅降低31.36%

2023年一季度,郴电国际营业总收入为10.15亿元,去年同期为9.69亿元,同比小幅增长4.84%,净利润为2,861.20万元,去年同期为4,168.23万元,同比大幅下降31.36%。

净利润同比大幅下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 -1,106.87万元 -145.03% 投资收益 2,116.18万元 225.70%
资产处置收益 1,646.90万元 -46.99% 所得税费用 529.46万元 -68.92%

净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势,从2,107.90万元增长到4,168.23万元,而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从4,168.23万元下降到2,861.20万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.15亿元 9.69亿元 4.84%
营业成本 9.43亿元 8.58亿元 9.97%
销售费用 324.28万元 316.30万元 2.52%
管理费用 4,504.75万元 4,438.39万元 1.50%
财务费用 3,097.13万元 3,291.26万元 -5.90%
研发费用 13.09万元 20.97万元 -37.58%
所得税费用 529.46万元 1,703.58万元 -68.92%

非主营业务中投资收益本期为2,116.18万元,占利润总额62.41%,同比大幅增长2.26倍。资产处置收益本期为1,646.90万元,占利润总额48.57%,同比大幅下降46.99%。其他收益本期为691.01万元,占利润总额20.38%,同比小幅下降6.48%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2,116.18万元 62.41% 225.70%
资产减值损失 56.70万元 1.67% -
营业外收入 140.21万元 4.14% 152.97%
营业外支出 48.19万元 1.42% -75.37%
其他收益 691.01万元 20.38% -6.48%
信用减值损失 -105.29万元 -3.11% 88.82%
资产处置收益 1,646.90万元 48.57% -46.99%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

郴电国际的盈利能力当前总评分为2.1分,在电能综合服务行业内的排名为 10/15,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为0.53,在行业中排名第11,销售净利率为2.82,在行业中排名第6。其净资产收益率在同行业中表现不佳,销售净利率在同行业中表现一般,所以综合来看盈利能力表现一般。

2、成长能力

郴电国际的成长能力当前总评分为1.9分,在电能综合服务行业内的排名为 10/15,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-1.79,在行业中排名第15,主营业务收入增长率为4.84,在行业中排名第4。虽然总资产增长率在同行业中表现一般但是主营业务收入增长率在同行业中表现良好,所以总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

郴电国际的运营能力当前总评分为2.0分,在电能综合服务行业内的排名为 11/15,综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为2.53,在行业中排名第4,存货周转率为10.45,在行业中排名第14,总资产周转率为0.07,在行业中排名第9。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现较差,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现不佳。

4、偿债能力

郴电国际的偿债能力当前总评分为2.3分,在电能综合服务行业内的排名为 8/15,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为0.99,在行业中排名第8,速动比率为0.96,在行业中排名第8。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现一般,所以综合来看偿债能力表现一般。

PART 3
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净现金流由正转负

2023年一季度,郴电国际净利润为2,861.20万元,去年同期为4,168.23万元,同比大幅下降31.36%。净现金流为-3,051.36万元,去年同期为4.87亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为1.83亿元,同比大幅下降69.09%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-5,290.91万元,去年同期为1.96亿元,由正转负。

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