兴化股份：主营业务利润由盈转亏
兴化股份2023年一季报解读
陕西兴化化学股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为化工产品的生产与销售。主要产品为以煤为原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及DMF。
根据兴化股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收6.31亿元，同比大幅下降32.84%。扣非净利润-1.15亿元，由盈转亏。兴化股份2023年第一季度净利润-1.14亿元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.31亿元 | 9.39亿元 | -32.84% |
| 营业成本 | 7.03亿元 | 6.23亿元 | 12.84% |
| 销售费用 | 480.61万元 | 327.41万元 | 46.79% |
| 管理费用 | 2,801.12万元 | 2,701.80万元 | 3.68% |
| 财务费用 | -268.75万元 | -377.16万元 | 28.74% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 211.61万元 | 4,247.41万元 | -95.02% |
2023年一季度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为2.80亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.31亿元，同比大幅下降32.84%；（2）毛利率本期为-11.40%，同比大幅下降45.09%。
2、营业总收入同比下降32.84%，净利润由盈转亏
2023年一季度，兴化股份营业总收入为6.31亿元，去年同期为9.39亿元，同比大幅下降32.84%，净利润为-1.14亿元，去年同期为2.30亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.05亿元，去年同期为2.80亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从561.37万元增长到2.30亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2.30亿元下降到-1.14亿元。
比率指标
1、盈利能力
兴化股份的盈利能力当前总评分为0.1分，在其他化学原料行业内的排名为 17/17，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-2.56，在行业中排名第16，销售净利率为-18.01，在行业中排名第17。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现一般，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
兴化股份的成长能力当前总评分为2.5分，在其他化学原料行业内的排名为 9/17，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为121.25，在行业中排名第9，主营业务收入增长率为-32.83，在行业中排名第8。其总资产增长率在同行业中表现一般，主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以综合来看成长能力表现一般。
3、运营能力
兴化股份的运营能力当前总评分为2.7分，在其他化学原料行业内的排名为 9/17，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为3.74，在行业中排名第5，存货周转率为4.24，在行业中排名第4，总资产周转率为0.08，在行业中排名第14。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现较差，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
兴化股份的偿债能力当前总评分为0.9分，在其他化学原料行业内的排名为 14/17，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.72，在行业中排名第14，速动比率为0.62，在行业中排名第14。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
兴化股份的现金流当前总评分为1.2分，在其他化学原料行业内的排名为 13/17，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.14，在行业中排名第11，资产的经营现金流量回报率为-0.01，在行业中排名第15。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差，总的来说现金流表现不佳。
净现金流由正转负
2023年一季度，兴化股份净利润为-1.14亿元，去年同期为2.30亿元，由盈转亏。净现金流为-10.43亿元，去年同期为2.73亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-10.47亿元，去年同期为-61.99万元，同比大幅下降1688.39倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-8,571.89万元，去年同期为2.74亿元，由正转负。
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