凯盛新材：经营活动现金流净额连续3年为负
凯盛新材2023年一季报解读
山东凯盛新材料股份有限公司于2021年上市。公司是一家主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、氯醚、聚醚酮酮等。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.48亿元，同比小幅下降3.82%。扣非净利润5,026.68万元，同比下降25.09%。净利润5,060.94万元，同比下降26.48%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降25.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.48亿元 | 2.58亿元 | -3.82% |
| 营业成本 | 1.53亿元 | 1.54亿元 | -1.01% |
| 销售费用 | 283.57万元 | 260.63万元 | 8.80% |
| 管理费用 | 1,601.76万元 | 1,054.35万元 | 51.92% |
| 财务费用 | -15.89万元 | -78.61万元 | 79.79% |
| 研发费用 | 1,430.79万元 | 931.50万元 | 53.60% |
| 所得税费用 | 879.13万元 | 1,238.30万元 | -29.01% |
2023年一季度主营业务利润为5,879.62万元，去年同期为7,921.17万元，同比下降25.77%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.48亿元，同比小幅下降3.82%；（2）管理费用本期为1,601.76万元，同比大幅增长51.92%；（3）研发费用本期为1,430.79万元，同比大幅增长53.60%。
2、营业总收入同比小幅降低3.82%，净利润同比降低26.48%
2023年一季度，凯盛新材营业总收入为2.48亿元，去年同期为2.58亿元，同比小幅下降3.82%，净利润为5,060.94万元，去年同期为6,883.79万元，同比下降26.48%。
尽管所得税费用本期为879.13万元，同比下降29.01%，然而主营业务利润本期为5,879.62万元，同比下降25.77%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从4,447.74万元增长到6,883.79万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从6,883.79万元下降到5,060.94万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比降低26.48%，净现金流同比大幅降低168.26%
2023年一季度，凯盛新材净利润为5,060.94万元，去年同期为6,883.79万元，同比下降26.48%。净现金流为-6,993.45万元，去年同期为1.02亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1,625.48万元，去年同期为1.28亿元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.82亿元，同比大幅下降52.71%；
但是收回投资收到的现金本期为1.74亿元，同比大幅下降67.07%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-5,367.98万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
发行6.5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 1.76亿元 | 71.00% | 61.40% |
| 应付职工薪酬 | 2,078.59万元 | 8.39% | 244.60% |
| 应付票据 | 1,593.02万元 | 6.43% | - |
注：2023年11月29日发行6.5亿元的债券，于2029年11月29日到期，利率为--%。
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