纳思达(002180)2022年年报解读:原装打印机及耗材收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率持续下降
纳思达股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“汪东颖”。公司主营业务是集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售。纳思达主营产品为激光打印机复印机、集成电路芯片、通用打印耗材及耗材核心部件产品,覆盖从上游耗材部件到整机服务的打印机全产业链解决方案。
根据纳思达2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收258.55亿元,同比小幅增长13.44%。扣非净利润16.71亿元,同比大幅增长154.04%。纳思达2022年年度净利润20.54亿元,业绩同比增长28.66%。本期经营活动产生的现金流净额为11.29亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
原装打印机及耗材收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
公司的主要业务为打印行业,占比高达92.54%,主要产品包括原装打印机及耗材和通用耗材及配件两项,其中原装打印机及耗材占比70.76%,通用耗材及配件占比21.57%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
打印行业 |
239.27亿元 |
92.54% |
29.79% |
集成电路产业 |
19.28亿元 |
7.46% |
25.71% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
原装打印机及耗材 |
182.96亿元 |
70.76% |
31.66% |
通用耗材及配件 |
55.76亿元 |
21.57% |
29.19% |
芯片 |
11.84亿元 |
4.58% |
63.71% |
其他业务 |
7.99亿元 |
3.09% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
中国境外(含出口) |
182.86亿元 |
70.72% |
32.70% |
中国境内 |
75.70亿元 |
29.28% |
32.42% |
2、原装打印机及耗材收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收258.55亿元,与去年同期的227.92亿元相比,小幅增长了13.44%。
(1)原装打印机及耗材本期营收182.96亿元,去年同期为167.45亿元,同比小幅增长了9.26%。
(2)通用耗材及配件本期营收55.76亿元,去年同期为46.24亿元,同比增长了20.59%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
原装打印机及耗材 |
182.96亿元 |
167.45亿元 |
9.26% |
通用耗材及配件 |
55.76亿元 |
46.24亿元 |
20.59% |
芯片 |
11.84亿元 |
7.11亿元 |
66.52% |
其他业务 |
7.99亿元 |
7.11亿元 |
12.33% |
合计 |
258.55亿元 |
227.92亿元 |
13.44% |
3、原装打印机及耗材毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的34.12%,同比小幅下降到了今年的32.61%。
(1)原装打印机及耗材本期毛利率31.66%,去年同期为33.61%,同比小幅下降了1.95%。
(2)芯片本期毛利率63.71%,去年同期为65.01%,同比下降了1.3%。
在销售模式上,企业主要渠道为分销,占主营业务收入的58.77%。2022年分销营收151.96亿元,相较于去年增长23.61%,同期毛利率为40.63%,同比下降1.84个百分点。
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长52.84%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
258.55亿元 |
227.92亿元 |
13.44% |
营业成本 |
174.23亿元 |
150.16亿元 |
16.03% |
销售费用 |
23.58亿元 |
21.35亿元 |
10.42% |
管理费用 |
20.49亿元 |
18.00亿元 |
13.80% |
财务费用 |
-3.59亿元 |
6.13亿元 |
-158.57% |
研发费用 |
17.15亿元 |
14.52亿元 |
18.15% |
所得税费用 |
3.29亿元 |
4.09亿元 |
-19.72% |
2022年主营业务利润为25.51亿元,去年同期为16.69亿元,同比大幅增长52.84%。
虽然毛利率本期为32.61%,同比小幅下降1.51%,不过(1)营业总收入本期为258.55亿元,同比小幅增长13.44%;(2)财务费用本期为-3.59亿元,同比大幅下降158.57%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收258.55亿元,同比小幅增长13.44%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3.59亿元,去年同期为6.13亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于汇兑收益(收益(-)/损失(+))本期为8.14亿元,去年同期为1.74亿元,同比大幅增长了近4倍。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
汇兑损益(收益(-)/损失(+)) |
-8.14亿元 |
-1.74亿元 |
利息费用 |
5.97亿元 |
5.96亿元 |
减:利息收入 |
-1.56亿元 |
-1.84亿元 |
其他 |
1,328.90万元 |
3.75亿元 |
合计 |
-3.59亿元 |
6.13亿元 |
2、营业总收入同比小幅增加13.44%,净利润同比增加28.66%
2022年,纳思达营业总收入为258.55亿元,去年同期为227.92亿元,同比小幅增长13.44%,净利润为20.54亿元,去年同期为15.96亿元,同比增长28.66%。
净利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润 |
25.51亿元 |
52.84% |
公允价值变动收益 |
-1.67亿元 |
-183.97% |
|
|
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投资收益 |
-7,249.08万元 |
-172.23% |
净利润从2017年到2020年呈现下降趋势,从14.51亿元下降到3,633.99万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从3,633.99万元增长到20.54亿元。
1、净利润同比增加28.66%,净现金流同比大幅降低181.25%
2022年,纳思达净利润为20.54亿元,去年同期为15.96亿元,同比增长28.66%。净现金流为-22.50亿元,去年同期为27.69亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-27.45亿元,去年同期为6.35亿元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为11.29亿元,同比大幅下降60.48%。
虽然取得借款收到的现金本期为134.60亿元,同比大幅增长2.04倍;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为135.85亿元,同比大幅增长174.85%;(2)吸收投资所收到的现金本期为1.38亿元,同比大幅下降97.37%。
本期经营活动现金流净额为11.29亿元,同比大幅下降60.48%。
经营活动现金流净额下降项目 |
本期值 |
上期值 |
经营活动现金流净额增长项目 |
本期值 |
上期值 |
存货增加 |
21.28亿元 |
7.42亿元 |
公允价值变动损失 |
1.67亿元 |
-1.99亿元 |
经营性应收项目增加 |
10.58亿元 |
4.19亿元 |
净利润 |
20.54亿元 |
15.96亿元 |
其他 |
-1.64亿元 |
2.39亿元 |
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