皮阿诺(002853)2022年年报解读:应收账款坏账风险较大,定制橱柜及其配套产品收入的大幅下降导致公司营收的下降
广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“马礼斌”。公司专业从事中高端定制橱柜、衣柜、木门及其配套家居产品的研发、设计、生产、销售、安装与售后等服务。公司主要产品包括定制橱柜、厨电、卫浴柜、阳台柜、定制衣柜、书柜、酒柜、木门、墙板等。
根据皮阿诺2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收14.52亿元,同比下降20.40%。扣非净利润1.11亿元,扭亏为盈。皮阿诺2022年年度净利润1.50亿元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.74亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
定制橱柜及其配套产品收入的大幅下降导致公司营收的下降
公司的主营业务为家具制造业,主要产品包括定制橱柜及其配套产品和定制衣柜及其配套产品两项,其中定制橱柜及其配套产品占比56.73%,定制衣柜及其配套产品占比38.91%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
家具制造业 |
14.13亿元 |
97.34% |
29.61% |
其他业务 |
3,861.15万元 |
2.66% |
45.02% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
定制橱柜及其配套产品 |
8.24亿元 |
56.73% |
28.56% |
定制衣柜及其配套产品 |
5.65亿元 |
38.91% |
31.13% |
其他业务 |
3,861.15万元 |
2.66% |
45.02% |
门墙 |
2,462.60万元 |
1.7% |
29.70% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
4.37亿元 |
30.09% |
28.96% |
华南地区 |
3.41亿元 |
23.46% |
26.18% |
华中地区 |
2.04亿元 |
14.04% |
31.16% |
西南地区 |
1.96亿元 |
13.49% |
30.48% |
华北地区 |
1.11亿元 |
7.63% |
- |
其他业务 |
1.64亿元 |
11.29% |
- |
2、定制橱柜及其配套产品收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收14.52亿元,与去年同期的18.24亿元相比,下降了20.4%,主要是因为定制橱柜及其配套产品本期营收8.24亿元,去年同期为11.80亿元,同比大幅下降了30.23%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
定制橱柜及其配套产品 |
8.24亿元 |
11.80亿元 |
-30.23% |
定制衣柜及其配套产品 |
5.65亿元 |
5.91亿元 |
-4.41% |
其他业务 |
6,323.75万元 |
5,239.28万元 |
20.7% |
合计 |
14.52亿元 |
18.24亿元 |
-20.4% |
3、定制橱柜及其配套产品毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的33.96%,同比小幅下降到了今年的30.02%,主要是因为定制橱柜及其配套产品本期毛利率28.56%,去年同期为33.67%,同比下降了5.11%。
产品毛利率方面,2018-2022年定制橱柜及其配套产品毛利率呈下降趋势,从2018年的38.21%,下降到2022年的28.56%,2022年定制衣柜及其配套产品毛利率为31.13%,同比小幅下降2.84个百分点。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的27.52%,相较于2021年的38.82%,已经小幅下降,其中第一大客户占比12.45%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
第一名 |
1.81亿元 |
12.45% |
第二名 |
1.34亿元 |
9.20% |
第三名 |
3,597.35万元 |
2.48% |
第四名 |
2,875.08万元 |
1.98% |
第五名 |
2,051.36万元 |
1.41% |
合计 |
3.99亿元 |
27.52% |
1、营业总收入同比降低20.40%,净利润扭亏为盈
2022年,皮阿诺营业总收入为14.52亿元,去年同期为18.24亿元,同比下降20.40%,净利润为1.50亿元,去年同期为-7.23亿元,扭亏为盈。
尽管主营业务利润本期为1.58亿元,同比大幅下降48.83%,然而信用减值损失本期为-1,210.61万元,去年同期为-9.61亿元,同比大幅增长98.74%,推动净利润扭亏为盈。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从5,499.40万元增长到2.16亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从2.16亿元下降到1.50亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
14.52亿元 |
18.24亿元 |
-20.40% |
营业成本 |
10.16亿元 |
12.04亿元 |
-15.65% |
销售费用 |
1.55亿元 |
1.81亿元 |
-14.35% |
管理费用 |
5,714.70万元 |
5,755.28万元 |
-0.71% |
财务费用 |
615.33万元 |
600.72万元 |
2.43% |
研发费用 |
4,698.86万元 |
5,163.01万元 |
-8.99% |
所得税费用 |
1,877.84万元 |
3,657.38万元 |
-48.66% |
2022年主营业务利润为1.58亿元,去年同期为3.08亿元,同比大幅下降48.83%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为14.52亿元,同比下降20.40%;(2)毛利率本期为30.02%,同比小幅下降3.94%。
皮阿诺2022年的归母净利润为1.54亿元,其中27.75%是由非经常性损益的贡献的。
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 |
金额 |
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 |
2,404.26万元 |
政府补助 |
2,257.20万元 |
其他 |
-398.18万元 |
合计 |
4,263.28万元 |
(1)本期计入利润的政府补助金额2,257.20万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 |
金额 |
本期政府补助计入当期利润 |
2,257.15万元 |
小计 |
2,257.15万元 |
(2)本期共收到政府补助2,080.08万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 |
补助金额 |
本期政府补助计入当期利润 |
2,257.15万元 |
其他 |
160.00万元 |
小计 |
2,417.15万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下5,179.03万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 |
金额 |
兰考一期厂房建设补贴 |
2,677.06万元 |
天津生产基地项目建设扶持资金 |
760.11万元 |
工业企业技术改造事后奖补 |
670.54万元 |
中山市重大科技专 |
350.00万元 |
1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅增加77.70%
2022年,皮阿诺净利润为1.50亿元,去年同期为-7.23亿元,扭亏为盈。净现金流为-6,406.28万元,去年同期为-2.87亿元,较去年同期大幅增长77.70%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.21亿元,去年同期为3,361.08万元,由正转负,但是经营活动产生的现金流净额本期为1.74亿元,去年同期为-3.21亿元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,087.89万元,同比大幅下降79.82%;
但是(1)取得借款收到的现金本期为4,000.00万元,同比大幅下降81.73%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,293.75万元,同比大幅增长162.51%。