中国长城:网络安全与信息化收入的下降导致公司营收的下降,归母净利润依赖于政府补助
中国长城2022年年报解读
中国长城科技集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司从事的主要业务包括:高新电子、网络安全与信息化、电源、园区与物业服务及其他业务。
根据中国长城2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收140.27亿元,同比下降21.15%。扣非净利润1,378.00万元,同比大幅下降89.77%。中国长城2022年年度净利润2.29亿元,业绩同比大幅下降66.47%。
网络安全与信息化收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为网络安全与信息化,占比高达61.43%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
网络安全与信息化 | 86.18亿元 | 61.43% | 21.14% |
系统装备 | 45.30亿元 | 32.29% | 29.29% |
其他业务 | 8.80亿元 | 6.27% | 44.05% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
网络安全与信息化 | 86.18亿元 | 61.43% | 21.14% |
系统装备 | 45.30亿元 | 32.29% | 29.29% |
其他业务 | 8.80亿元 | 6.27% | 44.05% |
2、网络安全与信息化收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收140.27亿元,与去年同期的177.90亿元相比,下降了21.15%,主要是因为网络安全与信息化本期营收86.18亿元,去年同期为119.53亿元,同比下降了27.9%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
网络安全与信息化 | 86.18亿元 | 119.53亿元 | -27.9% |
系统装备 | 45.30亿元 | 47.71亿元 | -5.06% |
其他业务 | 8.80亿元 | 10.67亿元 | - |
合计 | 140.27亿元 | 177.90亿元 | -21.15% |
3、网络安全与信息化毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的20.9%,同比增长到了今年的25.21%,主要是因为网络安全与信息化本期毛利率21.14%,去年同期为16.88%,同比增长25.24%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低21.15%,净利润同比大幅降低66.47%
2022年年度,中国长城营业总收入为140.27亿元,去年同期为177.90亿元,同比下降21.15%,净利润为2.29亿元,去年同期为6.82亿元,同比大幅下降66.47%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为4.00亿元,去年同期为3.09亿元,同比增长;
但是(1)投资收益本期为6,445.95万元,去年同期为3.78亿元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为2.33亿元,去年同期为4.70亿元,同比大幅下降。
净利润从2013年年度到2018年年度呈现上升趋势,从-7.63亿元增长到12.05亿元,而2018年年度到2022年年度呈现下降状态,从12.05亿元下降到2.29亿元。
2、主营业务利润同比增长29.75%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 140.27亿元 | 177.90亿元 | -21.15% |
营业成本 | 104.91亿元 | 140.72亿元 | -25.45% |
销售费用 | 5.25亿元 | 6.54亿元 | -19.60% |
管理费用 | 9.43亿元 | 10.78亿元 | -12.53% |
财务费用 | 2.54亿元 | 3.44亿元 | -26.38% |
研发费用 | 13.22亿元 | 12.47亿元 | 5.98% |
所得税费用 | 2,450.99万元 | 5,579.40万元 | -56.07% |
2022年年度主营业务利润为4.00亿元,去年同期为3.09亿元,同比增长29.75%。
虽然营业总收入本期为140.27亿元,同比下降21.15%,不过毛利率本期为25.21%,同比增长了4.31%,推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
中国长城2022年年度非主营业务利润为-1.47亿元,去年同期为4.30亿元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4.00亿元 | 175.03% | 3.09亿元 | 29.75% |
投资收益 | 6,445.95万元 | 28.17% | 3.78亿元 | -82.95% |
公允价值变动收益 | -3,448.10万元 | -15.07% | -6,180.43万元 | 44.21% |
资产减值损失 | -2.21亿元 | -96.69% | -2.44亿元 | 9.23% |
营业外支出 | 3,624.09万元 | 15.84% | 748.87万元 | 383.94% |
其他收益 | 2.33亿元 | 101.83% | 4.70亿元 | -50.38% |
信用减值损失 | -1.61亿元 | -70.23% | -1.10亿元 | -45.77% |
其他 | 802.99万元 | 3.51% | 523.52万元 | 53.38% |
净利润 | 2.29亿元 | 100.00% | 6.82亿元 | -66.47% |
归母净利润依赖于政府补助
中国长城2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1.23亿元,非经常性损益为1.09亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1.68亿元 |
金融投资收益 | -4,896.19万元 |
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | 3,673.02万元 |
其他 | -4,667.65万元 |
合计 | 1.09亿元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为2.31亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为1.68亿元。
(2)本期共收到政府补助2.04亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2.04亿元 |
小计 | 2.04亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下6.11亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
长沙市财政局高新区分局专项资金 | 1.33亿元 |
工业发展基金 | 7,806.63万元 |
智能制造(山西)基地项目适配中心 | 3,186.48万元 |
安全可靠技术支持 | 2,486.40万元 |
长沙市财政局高新分局扶持资金 | 1,557.00万元 |
核心科研量子项目 | 1,300.00万元 |
装修补贴 | 1,190.00万元 |
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
在2022年报告期末,中国长城用于金融投资的资产为33.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-415.05万元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 14.79亿元 |
5亿元 | |
5亿元 | |
4亿元 | |
其他 | 4.35亿元 |
合计 | 33.14亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和以公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间取得的投资收益 | 381.61万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,843.31万元 |
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 206.25万元 |
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 601.87万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -7,121.12万元 |
公允价值变动收益 | 以公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益 | 3,673.02万元 |
合计 | -415.05万元 |
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2019年的2.23亿元大幅上升至2022年的18.14亿元,变化率为714.86%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2019年 | 2.23亿元 |
2020年 | 5.77亿元 |
2021年 | 15.86亿元 |
2022年 | 18.14亿元 |
扣非净利润趋势
投资湖南长城银河科技有限公司收益3,867万元,占净利润16.9%
在2022年报告期末,中国长城用于对外股权投资的资产为13.93亿元,对外股权投资所产生的收益为3,426.28万元。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益6,823.9万元和处置外股权投资的收益93.85万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2022年末资产 | 2022年末收益 |
---|---|---|
湖南长城银河科技有限公司 | 9,052.56万元 | 3,867.14万元 |
飞腾信息技术有限公司 | 5.76亿元 | 3,827.94万元 |
中电智能科技有限公司 | 6,345.42万元 | -1,706.22万元 |
长城超云(北京)科技有限公司 | 2.91亿元 | 1,420.13万元 |
其他 | 3.72亿元 | -585.09万元 |
合计 | 13.93亿元 | 6,823.9万元 |
1、湖南长城银河科技有限公司
从下表可以明显的看出,湖南长城银河科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年的0%增长至74.58%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
湖南长城银河科技有限公司 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|
2022年 | 3,867.14万元 | 9,052.56万元 |
2021年 | 1,854.28万元 | 5,185.42万元 |
2020年 | 1,331.75万元 | 3,331.13万元 |
2019年 | 776.13万元 | 2,025.2万元 |
2、飞腾信息技术有限公司
飞腾信息技术有限公司业务性质为专业技术服务业。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
飞腾信息技术有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | - | 3,827.94万元 | 5.76亿元 |
2021年 | 28.04 | 1.52亿元 | 5.38亿元 |
2020年 | 31.50 | 6,769.51万元 | 3.58亿元 |
3、长城超云(北京)科技有限公司
长城超云科技有限公司业务性质为科技推广和应用服。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
长城超云科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | - | 1,420.13万元 | 2.91亿元 |
2021年 | 44.00 | 2,338.88万元 | 2.77亿元 |
2020年 | 44.00 | 2,289.34万元 | 2.53亿元 |
2019年 | 44.00 | 1,388.21万元 | 2.3亿元 |
存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率持续下降
坏账损失2.07亿元,大幅拉低利润
2022年,中国长城资产减值损失2.21亿元,导致企业净利润从盈利4.48亿元下降至盈利2.26亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计2.07亿元。
资产减值损失
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 2.26亿元 |
资产减值损失(损失以“-”号填列) | -2.21亿元 |
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) | -2.07亿元 |