中润光学(688307)2022年年报解读：在建工程余额猛增，本期新增其他新导致公司毛利率的小幅增长
嘉兴中润光学科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张平华”。公司主营业务是精密光学镜头产品的研发、生产及销售并提供相关技术开发服务。公司的主要产品有数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等精密光学镜头。
根据中润光学2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.04亿元，同比基本持平。扣非净利润3,286.58万元，同比基本持平。中润光学2022年年度净利润4,133.08万元，业绩同比增长16.19%。
公司的主营业务为光学镜头制造业，主要产品包括数字安防镜头和其他新兴镜头两项，其中数字安防镜头占比77.39%，其他新兴镜头占比7.47%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 光学镜头制造业 |
3.92亿元 |
97.15% |
33.20% |
| 其他业务 |
1,152.42万元 |
2.85% |
16.22% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 数字安防镜头 |
3.13亿元 |
77.39% |
32.24% |
| 其他新兴镜头 |
3,017.79万元 |
7.47% |
32.64% |
| 机器视觉镜头 |
2,774.60万元 |
6.87% |
50.83% |
| 技术开发业务 |
2,189.89万元 |
5.42% |
25.31% |
| 其他业务 |
1,152.42万元 |
2.85% |
16.22% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
3.23亿元 |
79.86% |
31.11% |
| 境外 |
6,985.83万元 |
17.29% |
42.87% |
| 其他业务 |
1,152.42万元 |
2.85% |
16.22% |
2022年公司毛利率从去年同期的31.55%，同比小幅增长到了今年的32.72%。
（2）数字安防镜头本期毛利率32.24%，去年同期为31.76%，同比增长了1.52%。
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.06%。2022年直销营收3.89亿元，相较于去年增长2.75%，同期毛利率为33.00%，同比增加1.27个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的59.70%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达41.43%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 大华股份[1] |
1.67亿元 |
41.43% |
| 深圳市维海德技术股份有限公司 |
2,077.58万元 |
5.14% |
| Avigilon |
2,007.83万元 |
4.97% |
| WONWOO[2] |
1,689.93万元 |
4.18% |
| 大疆[3] |
1,606.13万元 |
3.98% |
| 合计 |
2.41亿元 |
59.70% |
1、营业总收入基本持平，净利润同比增加16.19%
2022年，中润光学营业总收入为4.04亿元，去年同期为3.96亿元，同比基本持平，净利润为4,133.08万元，去年同期为3,557.28万元，同比增长16.19%。
尽管主营业务利润本期为3,717.80万元，同比小幅下降9.57%，然而（1）其他收益本期为1,015.60万元，同比大幅增长129.21%；（2）资产减值损失本期为-360.22万元，去年同期为-632.00万元，同比大幅增长43.00%，推动净利润同比增长。
净利润2019年到2022年呈现上升趋势，从2,172.09万元增长到4,133.08万元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.04亿元 |
3.96亿元 |
1.89% |
| 营业成本 |
2.72亿元 |
2.71亿元 |
0.16% |
| 销售费用 |
761.03万元 |
637.21万元 |
19.43% |
| 管理费用 |
4,241.85万元 |
4,079.48万元 |
3.98% |
| 财务费用 |
12.41万元 |
203.03万元 |
-93.89% |
| 研发费用 |
4,068.29万元 |
3,314.40万元 |
22.75% |
| 所得税费用 |
240.92万元 |
333.93万元 |
-27.85% |
2022年主营业务利润为3,717.80万元，去年同期为4,111.26万元，同比小幅下降9.57%。
虽然营业总收入本期为4.04亿元，同比增长1.89%，不过（1）研发费用本期为4,068.29万元，同比增长22.75%；（2）营业税金及附加本期为416.12万元，同比大幅增长152.95%，导致主营业务利润同比小幅下降。
中润光学2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益824.93万元,占归母净利润的20.06%。
本期受非经常性损益影响，归母净利润小幅增长了14.37%，扣非归母净利润与去年相比基本维持不变。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
|
2022 |
2021 |
| 归母净利润 |
4,111.51万元 |
3,595.04万元 |
| 归母净利润增速（%） |
14.37 |
34.91 |
| 扣非归母净利润 |
3,286.58万元 |
3,215.20万元 |
| 扣非归母净利润增速（%） |
2.22 |
39.56 |
2022年的非经常性损益
| 项目 |
金额 |
| 政府补助 |
1,009.69万元 |
| 其他 |
-184.77万元 |
| 合计 |
824.93万元 |
(1)本期计入利润的政府补助金额1,009.69万元，具体来源如下表所示：
