睿创微纳(688002)2022年年报解读:红外热成像业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年下降
烟台睿创微纳技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“马宏”。公司的主营业务是从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业,致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。
根据睿创微纳2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收26.46亿元,同比大幅增长48.62%。扣非净利润2.49亿元,同比大幅下降38.96%。睿创微纳2022年年度净利润2.86亿元,业绩同比大幅下降37.57%。
红外热成像业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为多维感知,其中红外热成像业务为第一大收入来源,占比84.42%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
多维感知 | 26.05亿元 | 98.47% | 46.93% |
其他业务 | 4,061.40万元 | 1.53% | 24.04% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
红外热成像业务 | 22.34亿元 | 84.42% | 50.46% |
微波射频业务 | 3.50亿元 | 13.21% | 24.75% |
其他业务 | 4,061.40万元 | 1.53% | 24.04% |
其他 | 2,207.09万元 | 0.83% | 41.38% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 13.28亿元 | 50.19% | 51.56% |
境内 | 12.77亿元 | 48.28% | 42.12% |
其他业务 | 4,061.40万元 | 1.53% | 24.04% |
2、红外热成像业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收26.46亿元,与去年同期的17.80亿元相比,大幅增长了48.62%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)红外热成像业务本期营收22.34亿元,去年同期为17.13亿元,同比大幅增长了30.38%。
(2)微波射频业务本期营收3.50亿元,去年同期为2,206.48万元,同比大幅增长了近15倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
红外热成像业务 | 22.34亿元 | - | - |
微波射频业务 | 3.50亿元 | - | - |
其他 | 2,207.09万元 | 5,342.42万元 | -58.69% |
红外探测器及机芯模组 | - | 8.24亿元 | -100.0% |
红外热像仪整机 | - | 8.89亿元 | -100.0% |
其他业务 | 4,061.40万元 | 1,374.69万元 | 195.44% |
合计 | 26.46亿元 | 17.80亿元 | 48.62% |
3、红外热成像业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的58.34%,同比下降到了今年的46.58%,主要是因为红外热成像业务本期毛利率50.46%,去年同期为58.76%,同比小幅下降了8.3%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售2.39亿元,2022年增长455.29%,同期2019年国内销售4.44亿元,2022年增长187.99%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从64.97%大幅下降到49.03%,海外营收占比从35.03%大幅增长到50.97%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从39.90%增长到51.56%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的51.48%。2022年经销营收13.41亿元,相较于去年增长78.41%,同期毛利率为50.55%,同比增加0.43个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的35.45%,其中第一大客户占比12.74%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
A公司 | 3.37亿元 | 12.74% |
B公司 | 2.44亿元 | 9.21% |
C公司 | 1.57亿元 | 5.92% |
D公司 | 1.05亿元 | 3.96% |
E公司 | 9,569.74万元 | 3.62% |
合计 | 9.38亿元 | 35.45% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加48.62%,净利润同比大幅降低37.57%
2022年,睿创微纳营业总收入为26.46亿元,去年同期为17.80亿元,同比大幅增长48.62%,净利润为2.87亿元,去年同期为4.59亿元,同比大幅下降37.57%。
本期主营业务利润3.09亿元,同比下降25.86%;本期资产减值损失-7,797.43万元,去年同期为-1,777.63万元,同比大幅下降3.39倍;本期所得税费用1,787.75万元,去年同期为-1,071.00万元,同比大幅增长2.67倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2016年到2020年呈现上升趋势,从972.15万元增长到5.85亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从5.85亿元下降到2.87亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 26.46亿元 | 17.80亿元 | 48.62% |
营业成本 | 14.13亿元 | 7.42亿元 | 90.58% |
销售费用 | 1.52亿元 | 7,839.59万元 | 93.45% |
管理费用 | 2.32亿元 | 1.19亿元 | 96.06% |
财务费用 | -831.30万元 | -266.16万元 | -212.33% |
研发费用 | 5.36亿元 | 4.18亿元 | 28.40% |
所得税费用 | 1,787.75万元 | -1,071.00万元 | 266.92% |
2022年公司营收26.46亿元,同比大幅增长48.62%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-831.30万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了212.33%。重要原因在于:
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1,630.66万元 | 161.70万元 |
加:汇兑损失 | 1,559.63万元 | 404.49万元 |
减:利息收入 | -1,040.75万元 | -901.86万元 |
其他 | -2,980.84万元 | 69.51万元 |
合计 | -831.30万元 | -266.16万元 |
政府补助增加了归母净利润的收益
睿创微纳2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益6,424.96万元,占归母净利润的20.5%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 5,218.26万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 2,354.84万元 |
其他 | -1,148.14万元 |
合计 | 6,424.96万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额5,218.26万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,149.16万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 2,050.82万元 |
其他 | 18.28万元 |
小计 | 5,218.26万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
研发项目配套补助 | 1,419.38万元 |
研发投入补贴 | 1,278.01万元 |
政府奖励资金 | 862.60万元 |
设备配套补助 | 555.19万元 |
税收奖励 | 340.37万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1.18亿元,其中2,050.82万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
智能化低成本红外成像特色芯片(研发项目配套补助) | 327.49万元 |
智能化改造项目(设备配套补助) | 254.00万元 |
烟台制造业强市专项资金(设备配套补助) | 240.50万元 |
集成式高清红外探测器及模组关键技术研发及产业化(研发项目配套补助) | 139.69万元 |
烟台市政策补助(设备配套补助) | 60.69万元 |
(2)本期共收到政府补助4,103.83万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 3,149.16万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注3) | 936.40万元 |
其他 | 18.28万元 |
小计 | 4,103.83万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
智能化改造项目 | 254.00万元 |
工业转型资金 | 200.00万元 |
市级人工智能产业发展专项资金 | 120.00万元 |
智能传感器项目 | 113.50万元 |
红外图像与视频的智能增强技术研究 | 78.30万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.07亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
发改委技改专项(研发项目配套补助) | 5,145.14万元 |
烟台制造业强市专项资金(设备配套补助) | 1,483.64万元 |
高性能全天候海事监控搜救红外热像仪项目建设(基建配套补助) | 1,146.67万元 |
管道配套建设(研发项目配套补助) | 987.57万元 |
扣非净利润趋势
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低37.57%,净现金流同比大幅增加113.81%
2022年,睿创微纳净利润为2.87亿元,去年同期为4.59亿元,同比大幅下降37.57%。净现金流为6,162.47万元,去年同期为-4.46亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为5.01亿元,同比大幅增长128.98%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为4.65亿元,同比大幅增长117.78%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为2.03亿元,同比大幅增长69.17%;
但是取得借款收到的现金本期为6.08亿元,同比大幅增长182.79%。
2、经营活动现金流同比大幅增长128.98%
本期经营活动现金流净额为5.01亿元,同比大幅增长128.98%。