晓程科技(300139)2022年年报解读：黄金销售收入的增长推动公司营收的小幅增长，净利润由盈转亏但经营活动现金流净额同比大幅下降
北京晓程科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“程毅”。公司的主营业务是以集成电路设计及应用领域为主，致力于电力线载波芯片等系列集成电路产品的设计、开发和市场应用，并面向电力公司、电能表供应商等行业用户提供相关技术服务和完整的解决方案。
根据晓程科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.18亿元，同比小幅增长13.09%。扣非净利润-1.07亿元，由盈转亏。晓程科技2022年年度净利润-6,764.87万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2020年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为-2,083.12万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
黄金销售收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为黄金销售，占比高达64.7%，主要产品包括黄金销售和太阳能发电两项，其中黄金销售占比64.70%，太阳能发电占比16.74%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 黄金销售 | 1.41亿元 | 64.7% | 53.86% |
| 太阳能发电 | 3,658.55万元 | 16.74% | 80.85% |
| 电子信息产业 | 3,203.55万元 | 14.66% | 36.73% |
| 其他业务 | 629.10万元 | 2.88% | - |
| 精准扶贫光伏发电 | 222.81万元 | 1.02% | 44.27% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 黄金销售 | 1.41亿元 | 64.7% | 53.86% |
| 太阳能发电 | 3,658.55万元 | 16.74% | 80.85% |
| 电能表 | 2,900.86万元 | 13.28% | 34.81% |
| 其他业务 | 931.78万元 | 4.26% | - |
| 精准扶贫光伏发电 | 222.81万元 | 1.02% | 44.27% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外 | 2.12亿元 | 96.89% | - |
| 境内 | 679.98万元 | 3.11% | - |
2、黄金销售收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收2.19亿元，与去年同期的1.93亿元相比，小幅增长了13.09%，主要是因为黄金销售本期营收1.41亿元，去年同期为1.18亿元，同比增长了19.89%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 黄金销售 | 1.41亿元 | 1.18亿元 | 19.89% |
| 太阳能发电 | 3,658.55万元 | 3,802.90万元 | -3.8% |
| 其他业务 | 4,055.46万元 | 3,727.06万元 | 8.81% |
| 合计 | 2.19亿元 | 1.93亿元 | 13.09% |
3、黄金销售毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的51.91%，同比小幅增长到了今年的55.92%，主要是因为黄金销售本期毛利率53.86%，去年同期为46.44%，同比增长了7.43%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的94.61%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为95.37%、95.25%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达23.21%，第二大客户占比18.89%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 5,072.58万元 | 23.21% |
| 第二名 | 4,128.57万元 | 18.89% |
| 第三名 | 4,764.03万元 | 21.80% |
| 第四名 | 3,658.55万元 | 16.74% |
| 第五名 | 3,050.50万元 | 13.96% |
| 合计 | 2.07亿元 | 94.61% |
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.09%，净利润由盈转亏
2022年，晓程科技营业总收入为2.19亿元，去年同期为1.93亿元，同比小幅增长13.09%，净利润为-6,804.79万元，去年同期为9,420.70万元，由盈转亏。
尽管主营业务利润本期为-300.19万元，去年同期为-5,441.05万元，较去年同期亏损有所减小，然而（1）信用减值损失本期为-6,447.47万元，去年同期为1.09亿元，同比大幅下降159.30%；（2）营业外利润本期为-80.18万元，去年同期为4,845.98万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从-1.02亿元增长到9,420.70万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从9,420.70万元下降到-6,804.79万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，管理费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.19亿元 | 1.93亿元 | 13.09% |
| 营业成本 | 9,631.59万元 | 9,292.02万元 | 3.65% |
| 销售费用 | 447.34万元 | 235.43万元 | 90.00% |
| 管理费用 | 7,461.24万元 | 1.01亿元 | -26.19% |
| 财务费用 | 3,412.63万元 | 3,928.71万元 | -13.14% |
| 研发费用 | 428.67万元 | 510.14万元 | -15.97% |
| 所得税费用 | 1,477.81万元 | 1,249.70万元 | 18.25% |
2022年主营业务利润为-300.19万元，去年同期为-5,441.05万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）管理费用本期为7,461.24万元，同比下降26.19%；（2）营业总收入本期为2.19亿元，同比小幅增长13.09%。
2022年公司营收2.19亿元，同比小幅增长13.09%。虽然营收在增长，但是管理费用、研发费用、财务费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为3,412.63万元，同比小幅下降13.14%。财务费用小幅下降的原因是：虽然汇兑收益（负号表示收益）本期为3,679.39万元，去年同期为3,803.56万元，同比小幅下降了3.26%，但是利息收入本期为411.08万元，去年同期为15.33万元，同比大幅增长了近26倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益（负号表示收益） | -3,679.39万元 | -3,803.56万元 |
| 减：利息收入 | -411.08万元 | -15.33万元 |
| 其他 | 7,503.09万元 | 7,747.60万元 |
| 合计 | 3,412.63万元 | 3,928.71万元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为428.67万元，同比下降15.97%。研发费用下降的原因是：
（1）折旧及摊销本期为68.86万元，去年同期为124.67万元，同比大幅下降了44.76%。
（2）职工薪酬本期为348.59万元，去年同期为383.07万元，同比小幅下降了9.0%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 348.59万元 | 383.07万元 |
| 折旧及摊销 | 68.86万元 | 124.67万元 |
| 其他 | 11.21万元 | 2.40万元 |
| 合计 | 428.67万元 | 510.14万元 |
3、管理费用下降
本期管理费用为7,461.24万元，同比下降26.18%。管理费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为1,969.38万元，去年同期为1,334.38万元，同比大幅增长了47.59%，但是咨询服务费及佣金本期为2,341.82万元，去年同期为6,570.62万元，同比大幅下降了64.36%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 咨询服务费及佣金 | 2,341.82万元 | 6,570.62万元 |
| 职工薪酬 | 1,969.38万元 | 1,334.38万元 |
| 办公费及招待费 | 1,681.07万元 | 1,286.72万元 |
| 其他 | 1,468.97万元 | 916.27万元 |
| 合计 | 7,461.24万元 | 1.01亿元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-6,447.47万元，占利润总额121.03%，同比大幅下降159.30%。投资收益本期为2,947.13万元，占利润总额55.32%，同比大幅增长81.30%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,947.13万元 | -55.32% | 81.30% |
| 公允价值变动收益 | -352.97万元 | 6.63% | -421.83% |
| 资产减值损失 | -1,119.12万元 | 21.01% | 18.40% |
| 营业外收入 | 52.65万元 | -0.99% | -98.91% |
| 营业外支出 | 132.83万元 | -2.49% | 9841.22% |
| 其他收益 | 16.39万元 | -0.31% | -21.06% |
| 信用减值损失 | -6,447.47万元 | 121.03% | -159.30% |
| 资产处置收益 | 9.42万元 | -0.18% | 17.01% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比下降96.35%
2022年，晓程科技净利润为-6,804.79万元，去年同期为9,420.70万元，由盈转亏。净现金流为1,157.56万元，去年同期为3.17亿元，同比大幅下降96.35%。
净现金流同比大幅下降是因为经营活动产生的现金流净额本期为-2,083.12万元，去年同期为3.13亿元，由正转负。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-2,083.12万元，去年同期为3.13亿元，由正转负。
固然本期资产减值准备7,566.59万元，去年同期为-9,501.46万元，由负转正，然而（1）本期经营性应收项目增加2,148.95万元，去年同期为-3.01亿元，由负转正；（2）本期净利润-6,804.79万元，去年同期为9,420.70万元，由盈转亏，导致经营活动现金流净额由正转负。
非经常性损益减少了归母净利润的亏损
晓程科技2022年的归母净利润为-8,288.78万元，而非经常性损益为2,448.84万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 2,594.16万元 |
| 其他 | -145.33万元 |
| 合计 | 2,448.84万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资占总资产11.14%，投资主体的重心由股票投资转变为债券投资
在2022年年报告期末，晓程科技用于金融投资的资产为1.34亿元，占总资产的11.14%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-305.88万元，占净利润-6,804.79万元的4.5%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| GHANAGOVERRNMENTBOND | 8,197.67万元 |
| 股票投资 | 2,737.67万元 |
| 其他 | 2,456.71万元 |
| 合计 | 1.34亿元 |
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