四川黄金(001337)2022年年报解读:新增投入梭罗沟金矿地下开采工程、木里容大备供35KV线路新建工程,金精矿毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
四川容大黄金股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“四川省地质局”。公司主要从事金矿的采选及销售,主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展,公司已成为国内主要的金矿采选企业之一,系中国黄金协会理事单位,被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。
根据四川黄金2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.72亿元,同比小幅下降10.16%。扣非净利润1.39亿元,同比小幅增长7.04%。四川黄金2022年年度净利润1.99亿元,业绩同比增长29.53%。本期经营活动产生的现金流净额为3.83亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
金精矿毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为有色金属矿采选业,2022年年报金精矿为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
有色金属矿采选业 | 4.72亿元 | 100.0% | 51.31% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
金精矿 | 4.72亿元 | 100.0% | 51.31% |
合质金 | - | 0.0% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
西北 | 2.77亿元 | 58.65% | 50.71% |
华南 | 1.11亿元 | 23.42% | 50.27% |
西南 | 6,663.65万元 | 14.1% | 52.71% |
中南 | 1,808.36万元 | 3.83% | 61.63% |
华东 | - | 0.0% | - |
2、金精矿收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收4.72亿元,与去年同期的5.26亿元相比,小幅下降了10.16%,主要是因为金精矿本期营收4.72亿元,去年同期为4.79亿元,同比下降了1.27%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
金精矿 | 4.72亿元 | 4.79亿元 | -1.27% |
其他业务 | - | 4,732.43万元 | - |
合计 | 4.72亿元 | 5.26亿元 | -10.16% |
3、金精矿毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的45.5%,同比小幅增长到了今年的51.31%,主要是因为金精矿本期毛利率51.31%,去年同期为50.31%,同比增长了1.99%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的100.00%,公司对第一大客户(潼关中金冶炼有限责任公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(潼关中金冶炼有限责任公司)占总营收的比例高达31.29%,第二大客户(甘肃招金贵金属冶炼有限公司)占比27.36%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
潼关中金冶炼有限责任公司 | 1.48亿元 | 31.29% |
甘肃招金贵金属冶炼有限公司 | 1.29亿元 | 27.36% |
深圳金达黄金有限公司 | 1.11亿元 | 23.42% |
贵州紫金矿业股份有限公司 | 6,663.65万元 | 14.10% |
国投金城冶金有限责任公司 | 1,808.36万元 | 3.83% |
合计 | 4.72亿元 | 100.00% |
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比增长
2022年,四川黄金营业总收入为4.72亿元,去年同期为5.26亿元,同比小幅下降10.16%,净利润为1.99亿元,去年同期为1.53亿元,同比增长29.53%。
尽管所得税费用本期为3,492.58万元,同比增长28.07%,然而(1)信用减值损失本期为5,863.61万元,同比大幅增长144.13%;(2)投资收益本期为1,230.26万元,同比大幅增长2.05倍,推动净利润同比增长。
净现金流由负转正
2022年,四川黄金净利润为1.99亿元,去年同期为1.53亿元,同比增长29.53%。净现金流为1.35亿元,去年同期为-1.13亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为3.83亿元,同比大幅增长94.66%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-1,838.24万元,去年同期为-5,067.22万元,同比大幅增长63.72%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为139.67万元,同比大幅下降98.41%。
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为2.64,在2021年到2022年四川黄金存货周转率从3.66下降到了2.64,存货周转天数从98天增加到了136天。2022年四川黄金存货余额合计1.01亿元,占总资产的7.41%,同比去年的7,335.68万元大幅增长了37.14%。