智洋创新(688191)2022年年报解读:经营活动现金流连续9年低于净利润,归母净利润依赖于政府补助
智洋创新科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘国永”。公司主营业务为提供专业的电力智能运维分析管理系统。公司的主要产品为输电线路智能运维分析管理系统、直流电源智能监控管理系统、变电站智能辅助系统、变电站智慧消防系统、配电网智能运维管理系统、直流电源教学培训及校验系统。
根据智洋创新2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.71亿元,同比基本持平。扣非净利润518.72万元,同比大幅下降90.23%。智洋创新2022年年度净利润2,771.64万元,业绩同比大幅下降60.67%。
输电线路智能运维分析管理系统毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为电力行业,占比高达98.97%,其中输电线路智能运维分析管理系统为第一大收入来源,占比83.45%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电力行业 | 6.64亿元 | 98.97% | 31.86% |
水利行业 | 462.87万元 | 0.69% | 44.72% |
应急管理行业 | 165.75万元 | 0.25% | 90.46% |
其他业务 | 50.21万元 | 0.07% | -139.93% |
轨道交通行业 | 14.07万元 | 0.02% | 23.94% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
输电线路智能运维分析管理系统 | 5.60亿元 | 83.45% | 33.07% |
变电智能运维解决方案 | 9,642.52万元 | 14.37% | 26.32% |
其他业务领域解决方案 | 936.76万元 | 1.4% | 27.03% |
数字孪生智慧水利四预系统 | 462.87万元 | 0.69% | 44.72% |
其他业务 | 64.28万元 | 0.09% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东大区 | 3.21亿元 | 47.83% | 33.95% |
华北大区 | 1.75亿元 | 26.1% | 34.14% |
华中大区 | 4,732.92万元 | 7.05% | 26.37% |
东北大区 | 3,563.94万元 | 5.31% | 20.95% |
西南大区 | 3,558.70万元 | 5.3% | 26.75% |
其他业务 | 5,646.96万元 | 8.41% | - |
2、输电线路智能运维分析管理系统毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的35.03%,同比小幅下降到了今年的31.96%,主要是因为输电线路智能运维分析管理系统本期毛利率33.07%,去年同期为34.73%,同比小幅下降了4.78%。
3、
在销售模式上,企业主要渠道为商务谈判,占主营业务收入的38.38%。2022年商务谈判营收2.57亿元,相较于去年下降2.16%,同期毛利率为29.22%,同比减少6.47个百分点。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的39.71%,相较于2021年的30.08%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比15.17%,第二大客户占比14.12%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 1.02亿元 | 15.17% |
客户二 | 9,479.22万元 | 14.12% |
客户三 | 2,961.97万元 | 4.41% |
客户四 | 2,132.73万元 | 3.18% |
客户五 | 1,900.07万元 | 2.83% |
合计 | 2.67亿元 | 39.71% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降98.17%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.71亿元 | 6.56亿元 | 2.32% |
营业成本 | 4.57亿元 | 4.26亿元 | 7.15% |
销售费用 | 7,818.88万元 | 6,540.98万元 | 19.54% |
管理费用 | 4,450.47万元 | 3,677.13万元 | 21.03% |
财务费用 | -100.15万元 | -460.60万元 | 78.26% |
研发费用 | 8,739.65万元 | 6,902.19万元 | 26.62% |
所得税费用 | -245.26万元 | 652.30万元 | -137.60% |
2022年主营业务利润为107.55万元,去年同期为5,878.96万元,同比大幅下降98.17%。
虽然营业总收入本期为6.71亿元,同比增长2.32%,不过(1)研发费用本期为8,739.65万元,同比增长26.62%;(2)销售费用本期为7,818.88万元,同比增长19.54%;(3)毛利率本期为31.96%,同比小幅下降3.07%,导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为4,021.93万元,占利润总额159.20%,同比增长21.35%。资产减值损失本期为-1,081.04万元,占利润总额42.79%,同比大幅下降2.00倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 365.21万元 | 14.46% | 121.84% |
资产减值损失 | -1,081.04万元 | -42.79% | -200.07% |
营业外收入 | 9.49万元 | 0.38% | 392.85% |
营业外支出 | 116.83万元 | 4.62% | 50.07% |
其他收益 | 4,021.93万元 | 159.20% | 21.35% |
信用减值损失 | -781.93万元 | -30.95% | 36.05% |
资产处置收益 | 2.01万元 | 0.08% | 2329.00% |
2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低60.67%
2022年,智洋创新营业总收入为6.71亿元,去年同期为6.56亿元,同比基本持平,净利润为2,771.64万元,去年同期为7,046.79万元,同比大幅下降60.67%。
尽管所得税费用本期为-245.26万元,去年同期为652.30万元,同比大幅下降137.60%,然而主营业务利润本期为107.55万元,同比大幅下降98.17%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从119.66万元增长到9,217.70万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从9,217.70万元下降到2,771.64万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降60.67%,净现金流同比大幅降低101.28%
2022年,智洋创新净利润为2,771.64万元,去年同期为7,046.79万元,同比大幅下降60.67%。净现金流为-207.56万元,去年同期为1.62亿元,由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2,745.78万元,去年同期为-5,075.63万元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为1,286.67万元,同比大幅下降96.07%,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是吸收投资所收到的现金本期为594.86万元,同比大幅下降98.50%。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为2,745.78万元,去年同期为-5,075.63万元,由负转正。
固然本期经营性应付项目减少7,537.30万元,去年同期为-2.13亿元,由负转正,然而(1)本期经营性应收项目增加602.14万元,同比大幅下降97.93%;(2)本期存货减少3,884.03万元,去年同期为-5,947.77万元,由负转正,推动经营活动现金流净额由负转正。
3、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
---|---|---|---|
2014年 | -712.66万元 | 751.01万元 | -1,463.67万元 |
2015年 | 1,034.15万元 | 1,672.37万元 | -638.21万元 |
2016年 | -878.98万元 | 1,901.20万元 | -2,780.18万元 |
2017年 | 2,166.36万元 | 2,843.11万元 | -676.76万元 |
2018年 | 298.40万元 | 3,997.39万元 | -3,698.99万元 |
2019年 | 3,438.73万元 | 8,527.77万元 | -5,089.04万元 |
2020年 | 5,293.11万元 | 9,217.70万元 | -3,924.60万元 |
2021年 | -5,075.63万元 | 7,046.79万元 | -1.21亿元 |
2022年 | 2,745.78万元 | 2,771.64万元 | -25.86万元 |
差额总计 | -3.04亿元 |
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润13.18%
在2022年年报告期末,智洋创新用于金融投资的资产为0元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为365.21万元,占净利润2,771.64万元的13.18%。
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于理财收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财收益 | 365.21万元 |
合计 | 365.21万元 |
归母净利润依赖于政府补助
智洋创新2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为2,799.30万元,非经常性损益为2,280.58万元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 2,413.98万元 |
其他 | -133.39万元 |
合计 | 2,280.58万元 |
应收账款坏账损失影响利润,近2年应收账款周转率呈现下降
2022年,企业应收账款合计3.53亿元,占总资产的29.01%,相较于去年同期的3.69亿元基本不变。