奥尼电子(301189)2022年年报解读：智能摄像机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，主营业务利润同比大幅下降
深圳奥尼电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“吴世杰”。公司从事消费物联网视听终端的研发、生产和销售，主要产品为PC/TV外置摄像头、行车记录仪、网络摄像机、蓝牙耳机等智能视听硬件。公司曾获得“中国优秀工业设计奖（工信部）”等荣誉。
根据奥尼电子2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收6.68亿元，同比大幅下降30.24%。扣非净利润3,756.69万元，同比大幅下降67.23%。奥尼电子2022年年度净利润6,387.57万元，业绩同比大幅下降48.65%。本期经营活动产生的现金流净额为7,962.42万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
智能摄像机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括智能摄像机和智能车载摄像头两项，其中智能摄像机占比49.47%，智能车载摄像头占比35.37%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 6.68亿元 | 100.0% | 25.91% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能摄像机 | 3.30亿元 | 49.47% | 28.50% |
| 智能车载摄像头 | 2.36亿元 | 35.37% | 20.08% |
| 无线音频产品 | 6,637.22万元 | 9.94% | 27.39% |
| 其他业务 | 3,490.78万元 | 5.22% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 3.37亿元 | 50.49% | 16.96% |
| 境外 | 3.31亿元 | 49.51% | 35.03% |
2、智能摄像机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收6.68亿元，与去年同期的9.58亿元相比，大幅下降了30.24%，主要是因为智能摄像机本期营收3.30亿元，去年同期为5.67亿元，同比大幅下降了41.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智能摄像机 | 3.30亿元 | 5.67亿元 | -41.75% |
| 智能车载摄像头 | 2.36亿元 | 2.72亿元 | -13.26% |
| 无线音频产品 | 6,637.22万元 | 8,203.10万元 | -19.09% |
| 其他 | 3,490.78万元 | 3,583.28万元 | -2.58% |
| 合计 | 6.68亿元 | 9.58亿元 | -30.24% |
3、智能摄像机毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的30.9%，同比下降到了今年的25.91%。
毛利率下降的原因是：
（1）智能摄像机本期毛利率28.5%，去年同期为33.99%，同比下降了5.49%。
（2）智能车载摄像头本期毛利率20.08%，去年同期为21.37%，同比小幅下降了1.29%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售3.37亿元，同比大幅下降15.09%，同期海外销售3.31亿元，同比大幅下降40.97%。2021-2022年，国内营收占比从41.48%增长到50.49%，海外营收占比从58.52%下降到49.51%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从25.14%下降到16.96%。
5、主要发展ODM直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为ODM直销，占主营业务收入的89.26%。2022年ODM直销营收5.96亿元，相较于去年下降27.46%，同期毛利率为23.99%，同比下降3.24个百分点。
6、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的47.23%，相较于2021年的31.00%，仍在大幅增长，其中第一大客户占比15.18%，第二大客户占比13.82%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户（一） | 1.01亿元 | 15.18% |
| 客户（二） | 9,233.31万元 | 13.82% |
| 客户（三） | 5,608.27万元 | 8.39% |
| 客户（四） | 3,545.17万元 | 5.31% |
| 客户（五） | 3,024.00万元 | 4.53% |
| 合计 | 3.16亿元 | 47.23% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降76.74%，研发费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.68亿元 | 9.58亿元 | -30.24% |
| 营业成本 | 4.95亿元 | 6.62亿元 | -25.20% |
| 销售费用 | 3,550.32万元 | 4,140.97万元 | -14.26% |
| 管理费用 | 6,391.26万元 | 6,070.10万元 | 5.29% |
| 财务费用 | -2,469.30万元 | 510.81万元 | -583.41% |
| 研发费用 | 6,405.34万元 | 5,526.06万元 | 15.91% |
| 所得税费用 | 8.74万元 | 1,246.91万元 | -99.30% |
2022年主营业务利润为3,022.21万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降76.74%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.68亿元，同比大幅下降30.24%；（2）毛利率本期为25.91%，同比下降4.99%。
2022年公司营收6.68亿元，同比大幅下降30.24%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为6,405.34万元，同比增长15.91%。
研发费用增长的原因是：
虽然制版费本期为350.24万元，去年同期为482.44万元，同比下降了27.4%；
但是（1）职工薪酬本期为4,487.32万元，去年同期为3,884.28万元，同比增长了15.53%；（2）测试费本期为376.03万元，去年同期为237.71万元，同比大幅增长了58.19%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 4,487.32万元 | 3,884.28万元 |
| 测试费 | 376.03万元 | 237.71万元 |
| 折旧摊销费 | 357.63万元 | 282.24万元 |
| 制版费 | 350.24万元 | 482.44万元 |
| 材料费 | 284.74万元 | 296.71万元 |
| 其他 | 549.38万元 | 342.69万元 |
| 合计 | 6,405.34万元 | 5,526.06万元 |
非主营业务中其他收益本期为1,499.77万元，占利润总额23.57%，同比大幅增长51.48%。公允价值变动收益本期为1,068.96万元，占利润总额16.80%，同比大幅增长1724.00倍。投资收益本期为731.42万元，占利润总额11.49%，同比大幅增长62.23倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 731.42万元 | 11.49% | 6222.79% |
| 公允价值变动收益 | 1,068.96万元 | 16.80% | 172399.58% |
| 资产减值损失 | -186.04万元 | -2.92% | -53.54% |
| 营业外收入 | 14.01万元 | 0.22% | -83.44% |
| 营业外支出 | 407.86万元 | 6.41% | 1793.35% |
| 其他收益 | 1,499.77万元 | 23.57% | 51.48% |
| 信用减值损失 | 381.74万元 | 6.00% | 227.24% |
| 资产处置收益 | 239.12万元 | 3.76% | 352.68% |
2、营业总收入同比下降30.24%，净利润同比下降48.92%
2022年，奥尼电子营业总收入为6.68亿元，去年同期为9.58亿元，同比大幅下降30.24%，净利润为6,354.59万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降48.92%。
尽管所得税费用本期为8.74万元，同比大幅下降99.30%，然而主营业务利润本期为3,022.21万元，同比大幅下降76.74%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2014年到2020年呈现上升趋势，从-884.77万元增长到1.93亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.93亿元下降到6,354.59万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降48.92%，净现金流同比大幅降低184.42%
2022年，奥尼电子净利润为6,354.59万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降48.92%。净现金流为-15.24亿元，去年同期为18.05亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-7,930.04万元，去年同期为18.15亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-15.24亿元，去年同期为-5,521.76万元，同比大幅下降26.61倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为177.09万元，同比大幅下降99.90%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为25.36亿元，同比增长25.36亿元；
但是投资支付的现金本期为37.06亿元，同比增长37.06亿元。
2、经营活动现金流同比大幅增长76.10%
本期经营活动现金流净额为7,962.42万元，同比大幅增长76.10%。
固然本期净利润6,354.59万元，同比大幅下降48.92%，然而本期经营性应收项目减少7,735.41万元，去年同期为-7,730.99万元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润
1、金融投资占总资产18.99%且金融投资收益占净利润28.17%，投资主体为债券投资
在2022年年报告期末，奥尼电子用于金融投资的资产为5.02亿元，占总资产的18.99%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,790.15万元，占净利润6,354.59万元的28.17%。
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