国光电器(002045)2022年年报解读:音箱及扬声器收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润扭亏为盈
国光电器股份有限公司于2005年上市。公司主营业务是音响电声类业务及锂电池业务。公司音响电声类业务主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、智能音箱、汽车音响、专业音响、VR/AR产品、电脑周边音响、Wi-Fi音箱、soundbar产品、耳机等。
根据国光电器2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收59.94亿元,同比增长24.47%。扣非净利润1.49亿元,同比大幅增长13.83倍。国光电器2022年年度净利润1.79亿元,业绩同比大幅增长3.45倍。
音箱及扬声器收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子元器件,其中音箱及扬声器为第一大收入来源,占比87.51%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电子元器件 | 59.09亿元 | 98.59% | 11.86% |
其他业务 | 8,444.38万元 | 1.41% | 43.23% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
音箱及扬声器 | 52.45亿元 | 87.51% | 11.42% |
电池 | 3.75亿元 | 6.25% | 17.26% |
电子零配件 | 2.89亿元 | 4.83% | 12.67% |
其他业务 | 8,444.38万元 | 1.41% | 43.23% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国内地 | 24.52亿元 | 40.91% | 14.57% |
其他地区 | 12.85亿元 | 21.44% | 11.55% |
欧洲地区 | 11.51亿元 | 19.2% | 9.66% |
美国地区 | 11.05亿元 | 18.44% | 10.86% |
2、音箱及扬声器收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收59.94亿元,与去年同期的48.15亿元相比,增长了24.47%,主要是因为音箱及扬声器本期营收52.45亿元,去年同期为42.16亿元,同比增长了24.42%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
音箱及扬声器 | 52.45亿元 | 42.16亿元 | 24.42% |
电池 | 3.75亿元 | 3.29亿元 | 13.84% |
其他业务 | 3.74亿元 | 2.71亿元 | 38.21% |
合计 | 59.94亿元 | 48.15亿元 | 24.47% |
3、音箱及扬声器毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的10.02%,同比增长到了今年的12.3%,主要是因为音箱及扬声器本期毛利率11.42%,去年同期为8.58%,同比大幅增长了2.84%。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅增长,2019年国内销售17.62亿元,2022年增长112.08%,同期2019年海外销售20.89亿元,2022年增长8.02%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从39.64%大幅增长到62.35%,海外营收占比从60.36%大幅下降到37.65%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从13.45%下降到10.26%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的67.98%,相较于2021年的65.31%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达39.45%,第二大客户占比13.10%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一大客户 | 23.65亿元 | 39.45% |
第二大客户 | 7.85亿元 | 13.10% |
第三大客户 | 3.20亿元 | 5.35% |
第四大客户 | 3.14亿元 | 5.24% |
第五大客户 | 2.90亿元 | 4.84% |
合计 | 40.75亿元 | 67.98% |
主营业务利润扭亏为盈
1、财务费用大幅下降,主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 59.94亿元 | 48.15亿元 | 24.47% |
营业成本 | 52.57亿元 | 43.33亿元 | 21.32% |
销售费用 | 5,046.57万元 | 4,597.72万元 | 9.76% |
管理费用 | 2.07亿元 | 1.88亿元 | 9.85% |
财务费用 | -4,020.79万元 | 3,733.02万元 | -207.71% |
研发费用 | 2.74亿元 | 2.52亿元 | 8.38% |
所得税费用 | -1,652.93万元 | -2,392.91万元 | 30.92% |
2022年主营业务利润为2.16亿元,去年同期为-6,772.80万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为59.94亿元,同比增长24.47%;(2)毛利率本期为12.30%,同比增长2.28%。
2022年公司营收59.94亿元,同比增长24.47%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-4,020.79万元,去年同期为3,733.02万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然利息支出本期为4,139.39万元,去年同期为3,198.80万元,同比增长了29.4%,但是汇兑损失/(收益)-净额本期为-7,259.79万元,去年同期为-1,272.16万元,同比大幅下降了近5倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损失/(收益)-净额 | -7,259.79万元 | -1,272.16万元 |
利息支出 | 4,139.39万元 | 3,198.80万元 |
利息净支出 | 3,101.12万元 | 2,365.60万元 |
其他 | -4,001.50万元 | -559.21万元 |
合计 | -4,020.79万元 | 3,733.02万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-3,986.23万元,占利润总额24.51%,同比大幅下降152.39%。净敞口套期收益本期为-3,243.31万元,占利润总额19.94%,同比大幅下降148.10%。其他收益本期为2,072.29万元,占利润总额12.74%,同比小幅增长12.12%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 1,481.88万元 | 9.11% | 131.10% |
公允价值变动收益 | -962.30万元 | -5.92% | -2997.59% |
资产减值损失 | -3,986.23万元 | -24.51% | -152.39% |
营业外收入 | 442.57万元 | 2.72% | -9.76% |
营业外支出 | -105.20万元 | -0.65% | -131.14% |
其他收益 | 2,072.29万元 | 12.74% | 12.12% |
信用减值损失 | -1,407.14万元 | -8.65% | -717.09% |
净敞口套期收益 | -3,243.31万元 | -19.94% | -148.10% |
资产处置收益 | 183.10万元 | 1.13% | -77.06% |
2、营业总收入同比增加24.47%,净利润同比大幅增加3.46倍
2022年,国光电器营业总收入为59.94亿元,去年同期为48.15亿元,同比增长24.47%,净利润为1.79亿元,去年同期为4,020.29万元,同比大幅增长3.46倍。
尽管净敞口套期收益本期为-3,243.31万元,去年同期为6,742.69万元,同比大幅下降148.10%,然而主营业务利润本期为2.16亿元,去年同期为-6,772.80万元,扭亏为盈,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从3.50亿元下降到4,020.29万元,而2021年到2022年呈现上升状态,从4,020.29万元增长到1.79亿元。
较多的对广州锂宝投资
在2022年年报告期末,国光电器用于对外股权投资的资产为3.86亿元,占总资产的7.42%。对外股权投资所产生的收益为1,180.96万元,占净利润1.79亿元的6.59%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
广州锂宝 | 3.12亿元 | 2,235.32万元 |
其他 | 7,379.38万元 | -1,054.36万元 |
合计 | 3.86亿元 | 1,180.96万元 |
广州锂宝
历年投资数据
广州锂宝 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 0元 | 2,235.32万元 | 3.12亿元 |
2021年 | 0元 | 0元 | 0元 |
2020年 | 0元 | 734.91万元 | 2.8亿元 |
2019年 | 0元 | -1,103.6万元 | 2.72亿元 |
2018年 | 100.52万元 | -70.07万元 | 283.53万元 |
2017年 | 1.51亿元 | -624.3万元 | 1.9亿元 |
存货周转率提升,存货跌价损失影响利润
2022年企业存货周转率为6.47,在2021年到2022年国光电器存货周转率从5.62提升到了6.47,存货周转天数从64天减少到了55天。2022年国光电器存货余额合计7.61亿元,占总资产的15.56%,同比去年的8.63亿元小幅下降了11.85%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到46.16%;其次,原材料占比38.44%,余额同比减少23.74%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
库存商品 | 3.74亿元 | 987.40万元 | 3.64亿元 |
原材料 | 3.11亿元 | 3,888.20万元 | 2.73亿元 |
存货跌价损失3,540.28万元,坏账损失影响利润
2022年,国光电器资产减值损失3,986.23万元,导致企业净利润从盈利2.19亿元下降至盈利1.79亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计3,540.28万元。