甬矽电子(688362)2022年年报解读：本期归母净利润主要来源于与收益相关，高密度细间距凸点倒装产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
甬矽电子(宁波)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王顺波”。公司的主营业务为集成电路封装和测试方案开发、不同种类集成电路芯片的封装加工和成品测试服务，以及与集成电路封装和测试相关的配套服务。
根据甬矽电子2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收21.77亿元，同比小幅增长5.96%。扣非净利润5,930.83万元，同比大幅下降79.73%。甬矽电子2022年年度净利润1.37亿元，业绩同比大幅下降57.34%。
高密度细间距凸点倒装产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为集成电路封装测试，主要产品包括系统级封装产品和扁平无引脚封装产品两项，其中系统级封装产品占比56.28%，扁平无引脚封装产品占比29.02%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 集成电路封装测试 | 21.55亿元 | 98.98% | 21.55% |
| 其他业务 | 2,211.93万元 | 1.02% | 56.72% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 系统级封装产品 | 12.25亿元 | 56.28% | 24.13% |
| 扁平无引脚封装产品 | 6.32亿元 | 29.02% | 12.01% |
| 高密度细间距凸点倒装产品 | 2.92亿元 | 13.42% | 31.54% |
| 其他业务 | 2,247.43万元 | 1.03% | - |
| 微机电系统传感器 | 537.12万元 | 0.25% | 17.00% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 20.04亿元 | 92.07% | 21.93% |
| 境外 | 1.50亿元 | 6.91% | 16.45% |
| 其他业务 | 2,211.93万元 | 1.02% | 56.72% |
2、高密度细间距凸点倒装产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收21.77亿元，与去年同期的20.55亿元相比，小幅增长了5.96%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）高密度细间距凸点倒装产品本期营收2.92亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅增长了58.64%。
（2）系统级封装产品本期营收12.25亿元，去年同期为11.35亿元，同比小幅增长了7.93%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 系统级封装产品 | 12.25亿元 | 11.35亿元 | 7.93% |
| 扁平无引脚封装产品 | 6.32亿元 | 7.03亿元 | -10.1% |
| 高密度细间距凸点倒装产品 | 2.92亿元 | 1.84亿元 | 58.64% |
| 微机电系统传感器 | 537.12万元 | 1,823.22万元 | -70.54% |
| 其他产品 | 35.50万元 | 71.68万元 | -50.48% |
| 其他业务 | 2,211.93万元 | 1,351.44万元 | 63.67% |
| 合计 | 21.77亿元 | 20.55亿元 | 5.96% |
3、扁平无引脚封装产品毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的32.26%，同比大幅下降到了今年的21.91%。
毛利率大幅下降的原因是：
（1）扁平无引脚封装产品本期毛利率12.01%，去年同期为14.46%，同比下降了16.92%。
（2）系统级封装产品本期毛利率24.13%，去年同期为26.95%，同比小幅下降了10.45%。
（3）高密度细间距凸点倒装产品本期毛利率31.54%，去年同期为32.64%，同比小幅下降了3.36%。
4、主要发展直接销售模式
在销售模式上，企业主要渠道为直接销售，占主营业务收入的94.46%。2022年直接销售营收20.35亿元，相较于去年增长4.30%，同期毛利率为20.74%，同比减少11.03个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.18%，其中第一大客户占比14.57%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户A | 3.17亿元 | 14.57% |
| 客户B | 2.11亿元 | 9.68% |
| 客户C | 1.59亿元 | 7.30% |
| 客户D | 1.20亿元 | 5.50% |
| 客户E | 1.12亿元 | 5.13% |
| 合计 | 9.18亿元 | 42.18% |
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.96%，净利润同比大幅降低57.43%
2022年，甬矽电子营业总收入为21.77亿元，去年同期为20.55亿元，同比小幅增长5.96%，净利润为1.37亿元，去年同期为3.22亿元，同比大幅下降57.43%。
尽管其他收益本期为1.05亿元，同比大幅增长3.55倍，然而主营业务利润本期为6,611.19万元，同比大幅下降81.25%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从-3,960.39万元增长到3.22亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从3.22亿元下降到1.37亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.77亿元 | 20.55亿元 | 5.96% |
| 营业成本 | 17.00亿元 | 13.92亿元 | 22.15% |
| 销售费用 | 2,333.49万元 | 2,172.85万元 | 7.39% |
| 管理费用 | 1.39亿元 | 1.17亿元 | 18.89% |
| 财务费用 | 1.22亿元 | 7,142.88万元 | 71.21% |
| 研发费用 | 1.22亿元 | 9,703.86万元 | 25.44% |
| 所得税费用 | 15.58万元 | 3,371.53万元 | -99.54% |
非主营业务中其他收益本期为1.05亿元，占利润总额76.43%，同比大幅增长3.55倍。营业外支出本期为1,875.28万元，占利润总额13.66%，同比大幅增长116.90%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -14.93万元 | -0.11% | - |
| 公允价值变动收益 | -1,338.80万元 | -9.75% | - |
| 资产减值损失 | -352.26万元 | -2.57% | -113.73% |
| 营业外收入 | 14.64万元 | 0.11% | -93.61% |
| 营业外支出 | 1,875.28万元 | 13.66% | 116.90% |
| 其他收益 | 1.05亿元 | 76.43% | 354.74% |
| 信用减值损失 | 187.54万元 | 1.37% | 114.47% |
| 资产处置收益 | 3.75万元 | 0.03% | -96.62% |
净现金流同比大幅增长
2022年，甬矽电子净利润为1.37亿元，去年同期为3.22亿元，同比大幅下降57.43%。净现金流为5.66亿元，去年同期为7,087.07万元，同比大幅增长6.99倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-18.32亿元，去年同期为-22.00亿元，同比增长16.72%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为9.00亿元，同比小幅增长9.89%。
投资活动现金流净额同比增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为18.01亿元，同比下降18.38%。
本期归母净利润主要来源于与收益相关，且用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的政府补助
甬矽电子2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益7,909.21万元,占归母净利润的57.26%。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1.11亿元 |
| 其他营业外收入与支出 | -1,860.62万元 |
| 其他 | -1,332.03万元 |
| 合计 | 7,909.21万元 |
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1.11亿元，具体来源如下表所示：
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