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浙版传媒(601921)2022年年报解读:发行收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流同比大幅下降

浙江出版传媒股份有限公司于2021年上市。公司以图书、期刊、音像制品、电子出版物等出版物的出版、发行和印刷为主业,是集出版、印刷复制、发行及零售等传统业务,并融合数字出版、数字媒体、数字营销、信息技术服务、在线教育与培训等新兴业态于一体的大型综合文化企业。

根据浙版传媒2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收117.85亿元,同比小幅增长3.42%。扣非净利润12.36亿元,同比小幅增长8.66%。浙版传媒2022年年度净利润14.17亿元,业绩同比小幅增长7.34%。

PART 1
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发行收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事发行、印刷、其他,其中发行为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
发行 95.97亿元 81.44% 19.72%
印刷 3.77亿元 3.2% 10.93%
其他 3.35亿元 2.85% 60.68%
其他业务 14.75亿元 12.51% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
发行 95.97亿元 81.44% 19.72%
出版-一般图书 17.79亿元 15.09% 29.55%
其他业务 4.09亿元 3.47% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
浙江省内 66.17亿元 56.15% 34.53%
线上销售 31.55亿元 26.78% 13.78%
浙江省外 17.12亿元 14.53% 20.17%
其他业务 3.00亿元 2.54% -

2、发行收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收117.85亿元,与去年同期的113.95亿元相比,小幅增长了3.42%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)发行本期营收95.97亿元,去年同期为92.52亿元,同比小幅增长了3.73%。

(2)出版本期营收30.07亿元,去年同期为27.81亿元,同比小幅增长了8.12%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
发行 95.97亿元 92.52亿元 3.73%
出版 30.07亿元 27.81亿元 8.12%
印刷 3.77亿元 3.36亿元 12.34%
其他 3.35亿元 3.53亿元 -4.97%
减:内部抵消数 -18.22亿元 -15.81亿元 -15.26%
其他业务 -15.31亿元 -13.26亿元 -15.49%
合计 117.85亿元 113.95亿元 3.42%

3、主要发展团购批发模式

在销售模式上,企业主要渠道为团购批发,占主营业务收入的61.65%。2022年团购批发营收70.86亿元,相较于去年增长6.76%,同期毛利率为31.66%,同比增加1.87个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 117.85亿元 113.95亿元 3.42%
营业成本 85.13亿元 82.94亿元 2.64%
销售费用 12.83亿元 12.14亿元 5.74%
管理费用 8.10亿元 8.07亿元 0.43%
财务费用 -3.45亿元 -1.97亿元 -74.89%
研发费用 855.26万元 1,041.41万元 -17.87%
所得税费用 1,723.91万元 4,163.47万元 -58.59%

2022年主营业务利润为14.53亿元,去年同期为12.06亿元,同比增长20.46%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为117.85亿元,同比小幅增长3.42%;(2)财务费用本期为-3.45亿元,同比大幅下降74.89%;(3)毛利率本期为27.76%,同比增长0.55%。

2022年公司营收117.85亿元,同比小幅增长3.42%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。

1、财务收益大幅增长

本期财务费用为-3.45亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了74.89%。归因于利息收入本期为3.58亿元,去年同期为2.07亿元,同比大幅增长了72.83%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -3.58亿元 -2.07亿元
其他 1,383.98万元 1,035.38万元
合计 -3.45亿元 -1.97亿元

2、研发费用下降

本期研发费用为855.26万元,同比下降17.87%。归因于职工薪酬本期为646.21万元,去年同期为820.49万元,同比下降了21.24%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 646.21万元 820.49万元
技术服务费 205.45万元 185.61万元
其他 3.61万元 35.31万元
合计 855.26万元 1,041.41万元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产8.81%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,浙版传媒用于金融投资的资产为19.45亿元,占总资产的8.81%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为883.94万元,占净利润14.17亿元的0.62%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产 17.5亿元
其他 1.95亿元
合计 19.45亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 2,330.86万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -1,446.92万元
合计 883.94万元

PART 4
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比小幅增加7.34%,净现金流同比大幅降低85.64%

2022年,浙版传媒净利润为14.17亿元,去年同期为13.20亿元,同比小幅增长7.34%。净现金流为4.42亿元,去年同期为30.75亿元,同比大幅下降85.64%。

净现金流同比大幅下降是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-7.51亿元,去年同期为20.60亿元,由正转负。

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