凤凰传媒(601928)2022年年报解读:其他业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长,净现金流由负转正
江苏凤凰出版传媒股份有限公司于2011年上市。公司的主营业务为图书、报刊、电子出版物、音像制品的编辑出版、发行,公司教育出版、一般图书出版、图书发行等主要业务板块在国内出版集团的排名均位居前列。
根据凤凰传媒2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收135.96亿元,同比小幅增长8.62%。扣非净利润17.91亿元,同比大幅增长30.64%。凤凰传媒2022年年度净利润21.07亿元,业绩同比下降15.10%。本期经营活动产生的现金流净额为25.07亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
公司的主要业务为发行行业,占比高达76.72%,主要产品包括发行-一般图书、发行-一般图书、发行-教材、出版-一般图书四项,发行-教辅占比29.64%,发行-一般图书占比22.66%,发行-教材占比19.07%,出版-一般图书占比11.55%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
发行行业 |
104.31亿元 |
76.72% |
30.96% |
其他业务 |
25.69亿元 |
18.89% |
- |
其他业务 |
28.93亿元 |
17.97% |
- |
数据服务 |
2.72亿元 |
2.0% |
65.11% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
发行-教辅 |
40.30亿元 |
29.64% |
40.98% |
发行-一般图书 |
30.81亿元 |
22.66% |
22.51% |
发行-教材 |
25.93亿元 |
19.07% |
27.68% |
出版-一般图书 |
15.70亿元 |
11.55% |
38.79% |
出版-教辅 |
14.26亿元 |
10.49% |
35.29% |
其他业务 |
8.94亿元 |
6.59% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
发行行业-江苏省 |
101.27亿元 |
74.49% |
31.86% |
出版行业-其他省市 |
7.33亿元 |
5.39% |
54.50% |
其他行业-江苏省 |
5.85亿元 |
4.3% |
51.86% |
其他业务 |
21.51亿元 |
15.82% |
- |
2022年公司营收135.96亿元,与去年同期的125.17亿元相比,小幅增长了8.62%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
其他业务 |
3.25亿元 |
3.74亿元 |
-15.46% |
数据服务 |
2.72亿元 |
2.49亿元 |
8.89% |
软件行业 |
1.11亿元 |
1.42亿元 |
-21.83% |
文化用品及其 |
2,827.63万元 |
- |
- |
教材 |
- |
11.30亿元 |
-100.0% |
教辅 |
- |
12.93亿元 |
-100.0% |
一般图书 |
- |
15.70亿元 |
-100.0% |
音像数字制品 |
- |
7,940.70万元 |
-100.0% |
报纸及期刊 |
- |
2.19亿元 |
-100.0% |
文化用品及其他 |
- |
1,218.16万元 |
-100.0% |
教材 |
- |
23.87亿元 |
-100.0% |
教辅 |
- |
35.89亿元 |
-100.0% |
一般图书 |
- |
26.08亿元 |
-100.0% |
音像数字制品 |
- |
4,317.23万元 |
-100.0% |
报纸及期刊 |
- |
1.53亿元 |
-100.0% |
文化用品及其他 |
- |
4.67亿元 |
-100.0% |
游戏行业 |
- |
1,267.29万元 |
-100.0% |
影视行业 |
- |
-228.68万元 |
-100.0% |
减:合并抵消数 |
-25.17亿元 |
-23.63亿元 |
6.52% |
其他业务 |
128.60亿元 |
-18.10亿元 |
810.38% |
合计 |
135.96亿元 |
125.17亿元 |
8.62% |
3、其他业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的37.18%,同比小幅增长到了今年的38.43%,主要是因为其他业务本期毛利率28.92%,去年同期为17.95%,同比大幅增长了12.92%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
135.96亿元 |
125.17亿元 |
8.62% |
营业成本 |
83.71亿元 |
78.63亿元 |
6.46% |
销售费用 |
16.40亿元 |
15.57亿元 |
5.31% |
管理费用 |
16.72亿元 |
15.74亿元 |
6.21% |
财务费用 |
-2.64亿元 |
-2.66亿元 |
0.68% |
研发费用 |
5,768.26万元 |
3,401.96万元 |
69.56% |
所得税费用 |
2,059.89万元 |
2,562.63万元 |
-19.62% |
2022年主营业务利润为20.65亿元,去年同期为16.67亿元,同比增长23.88%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为135.96亿元,同比小幅增长8.62%;(2)毛利率本期为38.43%,同比小幅增长1.25%。
2、营业总收入同比小幅增加8.62%,净利润同比降低15.10%
2022年,凤凰传媒营业总收入为135.96亿元,去年同期为125.17亿元,同比小幅增长8.62%,净利润为21.07亿元,去年同期为24.82亿元,同比下降15.10%。
尽管主营业务利润本期为20.65亿元,同比增长23.88%,然而(1)资产处置收益本期为891.00万元,同比大幅下降97.84%;(2)投资收益本期为2.64亿元,同比大幅下降56.49%,导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2022年呈现上升趋势,从9.64亿元增长到21.07亿元。
1、净利润同比降低15.10%,净现金流同比大幅增加184.49%