迅游科技(300467)2022年年报解读:较多的对外股权投资,迅游加速器收入的下降导致公司营收的下降
四川迅游网络科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是为全球互联网用户提供差异化通讯服务。公司目前主要产品是“迅游网游加速器”。
根据迅游科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.56亿元,同比下降24.87%。扣非净利润-4,585.05万元,较去年同期亏损有所减小。迅游科技2022年年度净利润2,584.83万元,业绩扭亏为盈。
迅游加速器收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为互联网加速服务业务,占比高达93.93%,其中迅游加速器为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
互联网加速服务业务 | 3.34亿元 | 93.93% | 67.07% |
移动互联网广告展示服务业务 | 2,156.98万元 | 6.07% | 93.79% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
迅游加速器 | 3.34亿元 | 93.93% | 67.07% |
移动互联网广告展示服务 | 2,156.98万元 | 6.07% | 93.79% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 3.34亿元 | 93.93% | 67.07% |
境外 | 2,156.58万元 | 6.07% | 93.78% |
2、迅游加速器收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收3.56亿元,与去年同期的4.73亿元相比,下降了24.87%,主要是因为迅游加速器本期营收3.34亿元,去年同期为4.31亿元,同比下降了22.59%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
迅游加速器 | 3.34亿元 | 4.31亿元 | -22.59% |
移动互联网广告展示 | 2,156.98万元 | 4,150.59万元 | -48.03% |
其他业务 | - | 33.60万元 | - |
合计 | 3.56亿元 | 4.73亿元 | -24.87% |
3、移动互联网广告展示毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的73.54%,同比小幅下降到了今年的68.69%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)移动互联网广告展示本期毛利率93.79%,去年同期为96.03%,同比下降了2.24%。
(2)迅游加速器本期毛利率67.07%,去年同期为71.47%,同比小幅下降了4.4%。
4、移动互联网广告展示毛利率持续下降
产品毛利率方面,2018-2022年移动互联网广告展示毛利率呈小幅下降趋势,从2018年的99.78%,小幅下降到2022年的93.79%,2022年迅游加速器毛利率为67.07%,同比小幅下降4.40个百分点。
5、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅下降,2018年海外销售4.63亿元,2022年下降95.34%,同期2018年国内销售2.68亿元,2022年增长24.75%。2018-2022年,国内营收占比从36.62%大幅增长到93.93%,海外营收占比从63.38%大幅下降到6.07%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从99.78%下降到93.78%。
6、主要发展B2C(包含B2B2C)模式
在销售模式上,企业主要渠道为B2C(包含B2B2C),占主营业务收入的93.11%。2022年B2C(包含B2B2C)营收3.31亿元,相较于去年下降23.12%,同期毛利率为67.12%,同比下降4.35个百分点。
7、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的94.29%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为91.73%、93.97%,总体保持平稳趋势,公司对第一大客户(财付通支付科技有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(财付通支付科技有限公司)占总营收的比例高达69.78%,第二大客户占比11.59%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
财付通支付科技有限公司 | 2.69亿元 | 69.78% |
客户二 | 4,472.52万元 | 11.59% |
客户三 | 2,478.14万元 | 6.42% |
客户四 | 1,786.16万元 | 4.63% |
客户五 | 716.23万元 | 1.86% |
合计 | 3.64亿元 | 94.29% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比降低24.87%,净利润扭亏为盈
2022年,迅游科技营业总收入为3.56亿元,去年同期为4.73亿元,同比下降24.87%,净利润为2,582.89万元,去年同期为-8,093.83万元,扭亏为盈。
尽管主营业务利润本期为5,055.36万元,同比大幅下降43.26%,然而(1)资产减值损失本期为-901.78万元,去年同期为-1.14亿元,同比大幅增长92.08%;(2)所得税费用本期为512.65万元,同比大幅下降88.57%,推动净利润扭亏为盈。
净利润从2017年到2019年呈现下降趋势,从1.01亿元下降到-11.62亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从-11.62亿元增长到2,582.89万元。
2、主营业务利润同比大幅下降43.26%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.56亿元 | 4.73亿元 | -24.87% |
营业成本 | 1.11亿元 | 1.25亿元 | -11.09% |
销售费用 | 5,356.98万元 | 6,666.25万元 | -19.64% |
管理费用 | 5,664.26万元 | 8,691.37万元 | -34.83% |
财务费用 | -1,044.79万元 | 452.66万元 | -330.81% |
研发费用 | 9,251.94万元 | 9,861.80万元 | -6.18% |
所得税费用 | 512.65万元 | 4,485.43万元 | -88.57% |
2022年主营业务利润为5,055.36万元,去年同期为8,910.06万元,同比大幅下降43.26%。
虽然管理费用本期为5,664.26万元,同比大幅下降34.83%,不过营业总收入本期为3.56亿元,同比下降24.87%,导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为-4,232.03万元,占利润总额136.71%,同比大幅下降48.52%。营业外收入本期为2,466.48万元,占利润总额79.68%,同比大幅增长91.84%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | -4,232.03万元 | -136.71% | -48.52% |
公允价值变动收益 | 315.43万元 | 10.19% | 6.32% |
资产减值损失 | -901.78万元 | -29.13% | 92.08% |
营业外收入 | 2,466.48万元 | 79.68% | 91.84% |
营业外支出 | 1,661.63元 | 0.01% | -89.11% |
其他收益 | 319.87万元 | 10.33% | -13.03% |
信用减值损失 | 70.84万元 | 2.29% | 125.72% |
资产处置收益 | 1.54万元 | 0.05% | -96.71% |
净现金流由正转负
1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅降低121.17%
2022年,迅游科技净利润为2,582.89万元,去年同期为-8,093.83万元,扭亏为盈。净现金流为-3,961.22万元,去年同期为1.87亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-3,741.53万元,去年同期为1.79亿元,由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然投资支付的现金本期为6.21亿元,同比下降21.64%;
但是收回投资收到的现金本期为5.77亿元,同比大幅下降40.21%。
2、经营活动现金流同比下降26.56%
本期经营活动现金流净额为8,458.95万元,同比下降26.56%。
固然本期净利润2,582.89万元,去年同期为-8,093.83万元,扭亏为盈,然而(1)本期资产减值准备901.78万元,同比大幅下降92.08%;(2)本期递延所得税资产增加13.03万元,去年同期为-6,192.75万元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比下降。
较多的对外股权投资但对外股权投资损失大幅降低净利润
在2022年年报告期末,迅游科技用于对外股权投资的资产为4,935.08万元,占总资产的5.29%。对外股权投资所产生的收益为-4,644.06万元,占净利润2,582.89万元的-179.8%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
上海擎承投资中心(有限合伙) | 3,443.86万元 | -2,764.43万元 |
深圳市前海益启信元投资中心(有限合伙) | 1,471.12万元 | -740.63万元 |
其他 | 20.09万元 | -1,139万元 |
合计 | 4,935.08万元 | -4,644.06万元 |
1、上海擎承投资中心(有限合伙)
上海擎承投资中心业务性质为股权投资。
同比上期看起来,投资损益由盈转亏。
历年投资数据
上海擎承投资中心 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 20.00 | -1,112万元 | -2,764.43万元 | 3,443.86万元 |
2021年 | 20.00 | 0元 | 90.46万元 | 7,759.61万元 |
2020年 | 20.00 | 0元 | -165.42万元 | 7,749.14万元 |
2019年 | 20.00 | 0元 | -600.46万元 | 7,914.56万元 |
2018年 | 20.00 | -1,200万元 | -117.46万元 | 8,515.03万元 |
2017年 | 20.00 | 0元 | 0元 | 1.01亿元 |
2016年 | 20.00 | 5,000万元 | -85万元 | 6,915万元 |
2015年 | 20.00 | 2,000万元 | 0元 | 2,000万元 |