熵基科技(301330)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降，智慧出入口管理产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
熵基科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“车全宏”。公司的是一家专业提供智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公产品及解决方案的国家高新技术企业。公司主要产品包括门禁产品、人行通道、安检产品、车行通道、视频监控、智能锁、生物识别传感器、证卡产品、考勤产品、消费产品。
根据熵基科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收19.19亿元，同比基本持平。扣非净利润1.90亿元，同比增长28.08%。熵基科技2022年年度净利润2.04亿元，业绩同比小幅增长9.52%。
智慧出入口管理产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括智慧出入口管理产品和智慧办公产品两项，其中智慧出入口管理产品占比72.80%，智慧办公产品占比17.14%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧出入口管理产品 | 13.97亿元 | 72.8% | 43.98% |
| 智慧办公产品 | 3.29亿元 | 17.14% | 45.90% |
| 智慧身份核验产品 | 1.88亿元 | 9.8% | 43.97% |
| 其他业务 | 500.61万元 | 0.26% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外销售 | 11.99亿元 | 62.49% | - |
| 境内销售 | 7.20亿元 | 37.51% | - |
2、智慧出入口管理产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的41.27%，同比小幅增长到了今年的44.46%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）智慧出入口管理产品本期毛利率43.98%，去年同期为43.71%，同比增长了0.61%。
（2）智慧办公产品本期毛利率45.9%，去年同期为39.25%，同比增长了16.93%。
3、国内销售大幅下降
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售7.20亿元，同比大幅下降25.11%，同期海外销售11.99亿元，同比大幅增长20.57%。
4、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的66.97%。2022年经销营收12.85亿元，相较于去年增长5.69%，同期毛利率为40.16%，同比上涨1.58个百分点。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长27.01%，销售费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.19亿元 | 19.55亿元 | -1.88% |
| 营业成本 | 10.66亿元 | 11.48亿元 | -7.20% |
| 销售费用 | 3.61亿元 | 3.02亿元 | 19.49% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 1.04亿元 | 2.63% |
| 财务费用 | -4,092.88万元 | 1,475.86万元 | -377.32% |
| 研发费用 | 1.88亿元 | 1.97亿元 | -4.47% |
| 所得税费用 | 903.57万元 | 897.15万元 | 0.72% |
2022年主营业务利润为2.19亿元，去年同期为1.72亿元，同比增长27.01%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -4,092.88万元 | -377.32% | 营业总收入 | 19.19亿元 | -1.88% |
| 毛利率 | 44.46% | 3.19% | 销售费用 | 3.61亿元 | 19.49% |
2022年公司营收19.19亿元，同比基本持平。
本期销售费用为3.61亿元，同比增长19.48%。销售费用增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2.37亿元，去年同期为1.95亿元，同比增长了21.59%。
（2）差旅费本期为1,898.08万元，去年同期为1,491.65万元，同比增长了27.25%。
（3）展览会议费本期为639.14万元，去年同期为339.87万元，同比大幅增长了88.05%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2.37亿元 | 1.95亿元 |
| 差旅费 | 1,898.08万元 | 1,491.65万元 |
| 广告费 | 1,559.03万元 | 1,392.12万元 |
| 销售服务费 | 1,498.23万元 | 1,283.25万元 |
| 使用权资产摊销 | 1,345.91万元 | 1,269.82万元 |
| 展览会议费 | 639.14万元 | 339.87万元 |
| 其他 | 5,524.25万元 | 4,997.36万元 |
| 合计 | 3.61亿元 | 3.02亿元 |
2、营业总收入基本持平，净利润同比小幅增加9.37%
2022年，熵基科技营业总收入为19.19亿元，去年同期为19.55亿元，同比基本持平，净利润为2.04亿元，去年同期为1.87亿元，同比小幅增长9.37%。
尽管投资收益本期为-242.92万元，去年同期为1,189.77万元，同比大幅下降120.42%，然而主营业务利润本期为2.19亿元，同比增长27.01%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势，从1.04亿元增长到2.09亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从2.09亿元下降到2.04亿元。
净现金流由负转正
2022年，熵基科技净利润为2.04亿元，去年同期为1.87亿元，同比小幅增长9.37%。净现金流为5.43亿元，去年同期为-9,229.16万元，由负转正。
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