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东华软件(002065)2022年年报解读:系统集成收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由正转负

东华软件股份公司于2006年上市,实际控制人为“薛向东及其家族成员”。公司主营业务包含数字基础设施建设、核心关键能力建设和数字化行业应用三大板块。公司主要产品包括医院数字化信息系统、大数据平台建设、数据储存与容灾等。

根据东华软件2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收118.33亿元,同比小幅增长8.72%。扣非净利润3.54亿元,同比下降15.59%。东华软件2022年年度净利润4.09亿元,业绩同比小幅增长8.04%。本期经营活动产生的现金流净额为2,616.10万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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系统集成收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为金融健康行业,占比高达61.56%,主要产品包括系统集成收入和技术服务收入两项,其中系统集成收入占比70.63%,技术服务收入占比20.73%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金融健康行业 72.85亿元 61.56% 24.58%
政府及公共事业 23.96亿元 20.25% 23.31%
通信行业 9.18亿元 7.76% 22.23%
其他 7.61亿元 6.43% 11.52%
互联网及计算机服务行业 4.66亿元 3.94% 20.64%
其他业务 842.76万元 0.06% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
系统集成收入 83.58亿元 70.63% 13.08%
技术服务收入 24.53亿元 20.73% 30.46%
软件收入 10.14亿元 8.57% 88.34%
其他业务 842.76万元 0.07% 55.35%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华北地区 75.47亿元 63.78% 24.64%
华东地区 15.24亿元 12.88% -
东北地区 8.00亿元 6.76% -
西南地区 5.68亿元 4.8% -
西北地区 5.50亿元 4.65% -
其他业务 8.43亿元 7.13% -

2、系统集成收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收118.33亿元,与去年同期的108.84亿元相比,小幅增长了8.72%,主要是因为系统集成收入本期营收83.58亿元,去年同期为72.69亿元,同比小幅增长了14.98%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
系统集成收入 83.58亿元 72.69亿元 14.98%
技术服务收入 24.53亿元 27.11亿元 -9.53%
其他业务 10.23亿元 9.04亿元 13.11%
合计 118.33亿元 108.84亿元 8.72%

3、技术服务收入毛利率提升

2022年公司毛利率为23.16%,同比去年的23.2%基本持平。产品毛利率方面,2022年系统集成收入毛利率为13.08%,同比小幅下降1.22个百分点,同期技术服务收入毛利率为30.46%,同比增加5.56个百分点。

PART 2
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金融投资收益贡献一定利润

金融投资收益占净利润11.15%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,东华软件用于金融投资的资产为10.28亿元,占总资产的4.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,559.19万元,占净利润4.09亿元的11.15%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
海南银行股份有限公司 2.69亿元
北京中关村银行股份有限公司 2.35亿元
衡水银行股份有限公司 2.1亿元
北京神舟航天软件技术股份有限公司 1.11亿元
其他 2.03亿元
合计 10.28亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 4,273.55万元
其他 285.64万元
合计 4,559.19万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比小幅增加8.34%,净现金流同比大幅降低2.35倍

2022年,东华软件净利润为4.10亿元,去年同期为3.78亿元,同比小幅增长8.34%。净现金流为-2.23亿元,去年同期为1.65亿元,由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为72.54万元,去年同期为-1.35亿元,由负转正,但是经营活动产生的现金流净额本期为2,616.10万元,同比大幅下降95.74%,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然吸收投资所收到的现金本期为3.35亿元,同比大幅下降50.35%;

但是取得借款收到的现金本期为43.08亿元,同比增长19.46%。

2、经营活动现金流同比大幅下降95.74%

本期经营活动现金流净额为2,616.10万元,同比大幅下降95.74%。

经营活动现金流净额同比大幅下降原因是:


经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值
经营性应付项目增加 5.21亿元 15.54亿元 存货增加 8.84亿元 11.23亿元
经营性应收项目增加 5.24亿元 7.85亿元

PART 4
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商誉金额较高

在2022年年报告期末,东华软件形成的商誉为6.42亿元,占净资产的5.59%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
深圳市至高通信技术发展有限公司公司 5.65亿元
北京威锐达测控系统有限公司 4.69亿元
北京联银通科技有限公司 2.48亿元
北京神州新桥科技有限公司 2.25亿元
商誉总额 6.42亿元

商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为深圳市至高通信技术发展有限公司公司、北京威锐达测控系统有限公司、北京联银通科技有限公司和北京神州新桥科技有限公司。

1、深圳市至高通信技术发展有限公司公司

(1) 收购情况

2015年,企业斥资8亿元的对价收购深圳市至高通信技术发展有限公司公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.35亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达240.62%,形成的商誉高达5.65亿元,占当年净资产的6.56%。

深圳市至高通信技术发展主营业务为税务登记证号深税登字440301755665908号组织机构代码75566590-8移动通讯终端手机、平板电脑的研发、生产(凭深南环水批[2012]51323号生产)、销售;无线路由器的研发、销售(不含专营、专控、专卖商品及限制项目);软件开发;经营进出口业务(具体按深贸管登证字第2004-0346号文办理);行业应用终端软件的开发与销售;系统集成与技术支持与服务。

(2) 发展历程

深圳市至高通信技术发展有限公司公司的商誉减值情况如下表所示:

商誉减值金额表


深圳市至高通信技术发展有限公司公司 商誉计提减值 商誉期末余额 备注
2015年 - 5.65亿元 -
2016年 1.36亿元 4.29亿元 本次商誉减值测试采用反映相关资产组的特定风险的加权平均资本率12%-15.29%为折现率。经本公司聘请的专业评估机构对所收购公司产生的商誉进行减值测试,北京联银通科技有限公司、深圳市至高通信技术发展有限公司本期商誉发生减值,减值金额分别为73,621,036.39元、136,146,724.47元。(文字来源于:《002065_东华软件:2016年年度报告》)
2018年 1.58亿元 1.53亿元 -
2019年 7,890.05万元 7,401.94万元 -
2020年 2,117.83万元 5,284.1万元 -
2021年 870.99万元 4,413.11万元 -

2018年商誉计提减值1.58亿元。(以下表格来源于:《002065_东华软件:2018年年度报告》)

减值测试过程表格


项目 至高通信
商誉账面余额① 565,135,229.20
未确认归属于少数股东权益的商誉金额②
包含未确认归属于少数股东权益的商誉余额③=①+② 565,135,229.20
资产组的账面价值④ 266,980,194.80
包含整体商誉的资产组账面价值⑤=④+③ 832,115,424.00
资产组预计未来现金流量的现值(可收回金额)⑥ 419,900,000.00
商誉减值损失(大于0时)⑦=⑤-⑥ 412,215,424.00
归属于母公司的商誉减值损失⑧ 412,215,424.00
以前年度已计提商誉减值损失⑨ 254,318,218.40
本期应计提商誉减值损失⑩ 157,897,205.60

2019年商誉计提减值7,890.05万元。(以下表格来源于:《002065_东华软件:2019年年度报告》)

减值测试过程表格


项目 至高通信
商誉账面余额① 565,135,229.20
未确认归属于少数股东权益的商誉金额②
包含未确认归属于少数股东权益的商誉余额③=①+② 565,135,229.20
资产组的账面价值④ 11,080,647.04
包含整体商誉的资产组账面价值⑤=④+③ 576,215,876.24
资产组预计未来现金流量的现值(可收回金额)⑥ 85,100,000.00
商誉减值损失(大于0时)⑦=⑤-⑥ 491,115,876.24
归属于母公司的商誉减值损失⑧ 491,115,876.24
以前年度已计提商誉减值损失⑨ 412,215,424.00
本期应计提商誉减值损失⑩ 78,900,452.24

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