吉宏股份(002803)2022年年报解读:海外销售增长率大幅高于国内,应收账款周转率持续上升
厦门吉宏科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“庄浩”。公司是主营业务是ToC端-精准营销跨境社交电商业务和ToB端-为快消品龙头客户提供全案营销设计包装服务业务。公司主要产品及服务是ToC--互联网营销跨境电商、ToB--互联网营销广告、彩色包装纸盒、纸箱、环保食品包装、供应链。
根据吉宏股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收53.76亿元,同比小幅增长3.83%。扣非净利润1.69亿元,同比下降15.84%。吉宏股份2022年年度净利润1.72亿元,业绩同比下降17.86%。
公司的主要业务为互联网业务,占比高达62.36%,主要产品包括ToC--互联网营销电商和彩色包装纸盒、纸箱两项,其中ToC--互联网营销电商占比58.97%,彩色包装纸盒、纸箱占比24.80%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
互联网业务 |
33.53亿元 |
62.36% |
55.90% |
包装业务 |
19.83亿元 |
36.88% |
15.76% |
其他业务 |
4,066.49万元 |
0.76% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
ToC--互联网营销电商 |
31.70亿元 |
58.97% |
59.20% |
彩色包装纸盒、纸箱 |
13.33亿元 |
24.8% |
16.07% |
环保食品包装 |
6.50亿元 |
12.08% |
15.13% |
ToB--互联网营销广告 |
1.82亿元 |
3.39% |
- |
供应链业务 |
4,066.49万元 |
0.76% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境外 |
31.85亿元 |
59.25% |
58.28% |
境内 |
21.91亿元 |
40.75% |
15.12% |
2、ToC--互联网营销电商收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收53.76亿元,与去年同期的51.78亿元相比,小幅增长了3.83%,主要是因为ToC--互联网营销电商本期营收31.70亿元,去年同期为28.49亿元,同比小幅增长了11.26%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
ToC--互联网营销电商 |
31.70亿元 |
28.49亿元 |
11.26% |
彩色包装纸盒、纸箱 |
13.33亿元 |
14.72亿元 |
-9.47% |
环保食品包装 |
6.50亿元 |
6.17亿元 |
5.36% |
其他业务 |
2.23亿元 |
2.39亿元 |
-6.82% |
合计 |
53.76亿元 |
51.78亿元 |
3.83% |
3、ToC--互联网营销电商毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的38.39%,同比小幅增长到了今年的40.69%,主要是因为ToC--互联网营销电商本期毛利率59.2%,去年同期为57.7%,同比增长了1.5%。
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售9.64亿元,2022年增长230.29%,同期2018年国内销售10.07亿元,2022年增长117.64%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的25.75%,相较于2021年的30.47%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.95%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户1 |
11.26亿元 |
20.95% |
客户2 |
8,577.74万元 |
1.60% |
客户3 |
7,289.73万元 |
1.36% |
客户4 |
6,524.32万元 |
1.21% |
客户5 |
3,417.73万元 |
0.64% |
合计 |
13.84亿元 |
25.75% |
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长24.54%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
53.76亿元 |
51.78亿元 |
3.83% |
营业成本 |
31.89亿元 |
31.90亿元 |
-0.05% |
销售费用 |
15.75亿元 |
14.51亿元 |
8.59% |
管理费用 |
1.54亿元 |
1.32亿元 |
16.88% |
财务费用 |
776.41万元 |
3,371.19万元 |
-76.97% |
研发费用 |
1.49亿元 |
1.26亿元 |
17.87% |
所得税费用 |
4,231.07万元 |
3,831.98万元 |
10.42% |
2022年主营业务利润为2.88亿元,去年同期为2.31亿元,同比增长24.54%。
虽然销售费用本期为15.75亿元,同比小幅增长8.59%,不过营业总收入本期为53.76亿元,同比小幅增长3.83%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收53.76亿元,同比小幅增长3.83%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为776.41万元,同比大幅下降76.97%。财务费用大幅下降的原因如下表所示:
财务费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
财务费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
加:汇兑损失 |
1,073.56万元 |
1,737.10万元 |
减:利息收入 |
-602.79万元 |
-794.15万元 |
|
|
|
加:金融机构手续费 |
290.10万元 |
105.33万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-7,668.01万元,占利润总额35.85%,同比大幅下降7.18倍。其他收益本期为2,687.90万元,占利润总额12.57%,同比小幅下降10.00%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
-1,464.15万元 |
-6.85% |
-6985.24% |
公允价值变动收益 |
1.78万元 |
0.01% |
- |
资产减值损失 |
-1,079.26万元 |
-5.05% |
-221.21% |
营业外收入 |
47.27万元 |
0.22% |
11.56% |
营业外支出 |
99.86万元 |
0.47% |
-42.08% |
其他收益 |
2,687.90万元 |
12.57% |
-10.00% |
信用减值损失 |
-7,668.01万元 |
-35.85% |
-717.96% |
资产处置收益 |
148.63万元 |
0.70% |
587.03% |
2、营业总收入同比小幅增加3.83%,净利润同比降低17.86%
2022年,吉宏股份营业总收入为53.76亿元,去年同期为51.78亿元,同比小幅增长3.83%,净利润为1.72亿元,去年同期为2.09亿元,同比下降17.86%。
尽管主营业务利润本期为2.88亿元,同比增长24.54%,然而信用减值损失本期为-7,668.01万元,去年同期为-937.46万元,同比大幅下降7.18倍,导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从3,633.21万元增长到5.77亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从5.77亿元下降到1.72亿元。
1、净利润同比降低17.86%,净现金流同比大幅增加2.67倍
2022年,吉宏股份净利润为1.72亿元,去年同期为2.09亿元,同比下降17.86%。净现金流为1.75亿元,去年同期为-1.05亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-1,385.44万元,去年同期为-1.89亿元,同比大幅增长92.67%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为3.73亿元,同比大幅增长58.62%。
筹资活动现金流净额增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
筹资活动现金流净额下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
取得借款收到的现金 |
5.23亿元 |
161.91% |
吸收投资所收到的现金 |
330.00万元 |
-97.54% |
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偿还债务支付的现金 |
4.43亿元 |
19.47% |
本期经营活动现金流净额为3.73亿元,同比大幅增长58.62%。